[转载]资产配置的研究一：股债等比例再平衡

 资产配置的再平衡，网络上比较出名的是SOSME的动态再平衡，长期以来也取得了很好的成绩，然而其再平衡仍需要超高的投资能力，而对一般的业余投资者怎么能较好的通过再平衡来规避风险而又实现不错的收益呢？下面将通过上证指数（对应指数基金）及固定收益（对应债类投资）各50%比例的动态平衡来模拟测算一下。

 股债资产各按50%比例配置，处于方便计算，股类资产按上证指数代替，债类资产按4%的固定收益代替。

  一、按每年末进行再平衡一次，则收益如下：

 

 从计算结果看出，近十五年总收益为168%，高于上证的91.66%的增长，复合增长率为6.8%，收益也可以接受。

  那么，如果增加再平衡的频次，收益会怎样呢？

  二、按季度末再平衡一次，则收益如下：

 通过季末再平衡，近十五年总收益为125%，也高于上证的91.66%的增长，但低于年末再平衡收益，这可能也符符合一般长期投资收入高的印象吧。

 说明：由于债类投资按固定年收益4%计算，因而具有一定的失真性，一般牛市来临时债券也会迎来牛市，因而综合起来，应该比本文的收益高一些。有兴趣的朋友，可以用债券基金收益代替固定收益计算一下，结果会怎样。