对此，或许我们可以借鉴巴菲特经常提到的“能力圈”概念，来对自己的投资方式做一次审视。
所谓的投资“能力圈”概念，就是倡导要恪守投资边界，在自己的能力范围内寻找投资机会，超出自己理解范围的行业和公司不应轻易参与。简单来说，就是“不懂不投、不熟不买”。投资人如果在自己“能力圈”范围内做操作决策，其成功的概率要远远高于那些超出自己能力边界的投资行为。
举个生活中的例子，我们去自由市场买菜可以发现，菜市场里有卖鱼的也有卖菜的，但是很少有人同时卖鱼和菜，因为卖鱼和卖菜专业上有差别。
在哪里采购便宜的鱼？哪些鱼在什么季节最好卖？活鱼最多能存放几天？擅长卖鱼的人对这些问题了如指掌，但擅长卖菜的人可能就并不明白。同样的道理，擅长卖鱼人也可能不懂卖菜人的卖菜秘诀。与其自己既卖菜又卖鱼，不如分别在自己最擅长的核心竞争优势领域发力，卖菜的卖菜，卖鱼的卖鱼，然后在市场上交易鱼和菜。
其实，这是300多年前经济学鼻祖亚当·斯密在《国富论》中就提出的市场分工和交换的思想。每一个市场参与者都有自己的核心竞争优势，我们就可以将其理解为“能力圈”，市场参与者在能力圈内实现专业化、规模化经营，然后通过市场交易交换能力圈以外的东西。对应到资本市场中的投资也是同样的道理。
巴菲特如何看待能力圈？
巴菲特曾经提到，自己投资成功最重要的因素就是能力圈原则：“投资人真正需要具备的是对所选择的企业进行正确评估的能力，请特别注意‘所选择’这个词，你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家，你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。”
当然，能力圈其实是一个可以扩展的概念，不是说你原有能力圈范围的大小会禁锢你一生的投资行为，但只有花费精力去学习和研究才能扩展自己的能力圈，对属于自己能力圈范围的事物也要不断地加深了解。
比如巴菲特会努力扩展和巩固自己的能力圈，他说：“我会每次选择一个行业，逐步成为能够相当精通6个行业的专家。我不会简单接受关于任何一个行业的传统看法，而是努力研究分析得出自己的看法。如果我选择的是一家保险公司或一家造纸公司，我会在脑子里想象，我应该对这家公司做些什么？我要考虑哪些东西？我担心什么东西？谁是我的竞争对手？谁是我的客户？我会走出办公室，去与客户们交谈。我要弄清楚，与其他同行企业相比，这家公司的优势是什么，劣势是什么？如有这样，你才可能比管理层更加了解这家公司。”
总的来说，选股包含了投资者对行业、管理层、竞争对手等很多方面的主观判断，只有在自己熟悉的领域才会有比较高的成功概率。
炒股时你在赚什么钱？
做股票投资在界定自己的能力圈范围前，首先要明确自己期望在市场上以哪一种方式赚钱，要明白投资的超额收益来自哪里。
清楚了自己是在“赚谁的钱”，才能合理把握投资方向，谨慎规避投资风险，赢得长期的投资回报。我们可以将股票投资的超额收益归为三类:
第一类是与优秀的上市公司同行。时间是优秀公司的朋友，从长期投资的角度看，投资者能够通过上市公司业绩增长、分红或回购等形式最终实现收益。这类投资，除了需要投资者具备非常大的耐心之外，最大难度就在于如何界定一家公司是否真正“优秀”，即使被过去一段时间证明或者被当前市场广泛认可的“优秀”投资标的，随着时间的推移，经营环境的改变，也有可能改变。是要坚守，但也需要变通。
第二类就是针对一些市场预期差到无法再差的公司，可以考虑依靠价值回归和周期性成长来获得投资回报。股市的一大特点是非理性，投资者们经常会对一家公司或某个行业形成“极端”的一致预期，好的时候“优点被无限放大”，股价被疯狂推高，差的时候“缺点又被无限放大”，而两种情况在物极必反的法则之下，都会留给理性投资者更多的操作空间。
公司基本面上不算太大的波峰和波谷经过市场情绪的放大后，可能会在股价上形成很大的周期起伏，如果投资者能够不受市场情绪的影响，保持客观的态度，结合对公司竞争力和未来趋势的判断，在好的价格基础上，即使投资不算特别优秀的公司，也有可能在中短期内获得非常好的回报。
第三类就是通过追逐市场热点、主题投资等获得回报，俗称“炒概念”。在这种投资方式中投机的成分更大，股票就像是筹码，投资者通过博弈挣别人的钱，博弈是零和游戏，如果考虑高换手产生的交易成本，那么就只是负和游戏，击鼓传花，参与者们谁都认为自己不是最后的接棒人。在成熟市场，只有极少数人能通过这种方式长期获得超额收益。而在A股市场，由于散户的比例较高，博弈的回报率有时可能超过前两类投资方式，但稳定性和可持续性比较差。
在明确了自己到股市中来是要以哪种方式赚钱之后，采取的选股方式也就有所不同，如果是要采取第一类或者第二类的方式，就得明白什么公司是好公司，而如果只想通过第三类方式赚钱，就要对热点极其敏感，对瞬息变化的一些技术指标熟能生巧。
当然，我在节目中一贯建议投资者要采取更理性的态度看待股票投资，以价值理念为主导，去寻找那些能为投资者带来长期价值的公司。这就要求投资者固守自己的能力圈边界，不赚看不明白的钱。
如何确认自己的能力圈？
巴菲特如何画出自己能力圈呢？他说“围绕你能够真正了解的那些企业的名字周围，画一个圈，然后再衡量这些企业的价值高低、管理优劣、出现经营困难的风险大小，排除掉那些不合格的企业。”
巴菲特作为大众眼中的“股神”，也承认过自己有知识缺陷，所以不去做那些认知能力之外的投资。清楚自己的能力圈范围，是投资的第一原则。正是因为清楚自己的能力圈范围，巴菲特和他的搭档查理·芒格早前基本不投资高科技行业，他们说自己很难理解软件、电脑芯片等科技行业。
其实提到能力圈，我相信大家自己心里是清楚的，而且这个能力圈范围只有自己才最清楚，想想你最近买的股票，你是通过什么方式选出来的？你对这家公司有多了解？你是不是从几个不同的维度去衡量过这家公司的优劣？如果它在现在的股价基础上下跌个5%-10%，你是否还有信心坚定持有等待回升？如果这些问题你回答不了，大概这家公司就不在你的能力圈范围了。
在投资中认识和坚守自己的能力圈，并不意味着固步自封，一劳永逸，还得不断学习新知识，拓展自己的能力圈。一个人的认知能力、专业能力、投资知识，是可以在不断的学习中逐步拓展。
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