大消费板块是近期市场追捧热点。服装家纺板块 昨日逆市而起, “喝酒吃药”则是这段时间的炒作主线。
近期啤酒涨价、白酒涨价、黄酒涨价,可口可乐涨价、榨菜也涨价……涨价因素或成资金布局的逻辑之一,对于不少上市公司来说,议价能力强的公司可以显著受益于涨价,不断增厚业绩
就大消费行业整体发展趋势而言,2018年仍有望保持高景气度。从2017年年报及2018年一季报可知,消费大类2017年四季度、2018年一季度净利润增速持续改善,但其营收增速持续下滑,体现了较强的盈利能力。消费类2017年四季度盈利能力源于投资收益的增加以及毛利率的改善,2018年一季度则显示出较为特别的形态:毛利率与三费占比同时大幅上升。分析指出,毛利率与三费占比均受到低基数效应影响,2018年同比上升概率较大,预计2018年消费仍将保持盈利能力。
消费升级的方向或来自于两个主要方面,一是各类消费支出在消费总体支出中的结构改善,另一方面是在细类中消费层次的提升,建议关注白酒、纺织服装以及化妆品等板块。
白酒:2018年一季度食品饮料行业景气度回升明显,具体表现为:
(1)、酒、饮料和精制茶行业2018Q1景气度回升明显。
(2)、食品制造业收入和利润增速稳步提升。
纺织服装:服装行业景气度提升,2018Q1业绩整体表现优异。
化妆品:国内化妆品消费正迎来黄金时代,彩妆和面膜增长潜力最大。
推荐重点关注以下标的:
贵州茅台:白酒第一股,白酒行情有望延续;
顺鑫农业:低端酒量价齐升,蓝海市场正在打开;
洋河股份:蛰伏的次高端白酒,梦之蓝持续发力;
青岛金王:化妆品全产业链布局,深耕渠道整合;
珀莱雅:化妆品市场回暖,电商快速增长;
罗莱生活:家纺行业景气度向上;
跨境通:龙头优势不减,大股东增持彰显信心;
歌力思:主品牌恢复增长,多品牌策略持续推进;
太平鸟:渠道资源优质,新零售延伸至时尚服装领域;
永辉超市:新零售第一股,引领行业发展,牵手腾讯加速变革;
天虹股份:业态转型,稳步展店,管理层增持彰显信心;
绝味食品:休闲卤制品龙头,门店持续扩张,同店稳步增长;
双汇发展:积极抢占屠宰市场份额,低温肉制品先发优势明显;
中炬高新:调味品高景气,产品结构优化,区域扩张,加码餐饮渠道;
安井食品:打破产能瓶颈,进行区域拓展,新品助力增长。
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