四川省日前出台了《四川省省级产业发展投资引导基金管理办法》（以下简称《办法》），支持产业发展方式的创新和转变。
搭建制度框架
“在2015年和2016年，省级产业发展投资引导基金将达到一个较为可观的规模。”四川省财政厅相关负责人在接受记者采访时透露，四川省财政厅会同相关行业主管部门，对各类产业发展专项资金中适合推广基金模式的存量资金实施大力度整合，同时适度安排增量资金，分类设立产业基金，力争2015年、2016年两年，政府出资100亿元在省级建成20只左右政府出资的产业基金，政府出资200亿元推动全省建成50只左右政府出资的产业基金，加上吸引的社会资本，预计全省基金总规模将超过千亿元。
为达成上述目标，这位负责人向记者描绘了一幅近景图:
政策目标是建立间接扶持方式为主的财政支持体系。推动财政支持产业发展方式由无偿补助为主向有偿投资为主、行政分配为主向市场配置为主转变，逐步建立健全以投资引导基金、财政金融互动、直接融资奖补、政府和社会资本合作（PPP）等间接扶持方式为主的财政支持体系，有效发挥财政资金引导放大效应，更多地撬动社会资本参与，更好地发挥财政政策对产业发展的导向作用。
为此，四川要实现“四个”转变：一是资金设立方式由以部门职能为主设立向以关键领域和环节为主设立转变。二是资金支持方式由以无偿拨款为主向有偿投资为主转变。三是资金安排方式由以行政分配为主向市场配置为主转变。四是资金扶持手段由以项目补助为主向投资基金为主转变。
四川财政支持产业发展方式的具体路径则瞄准了五个方面：一是构建产业发展投资引导基金体系。整合现有支持产业发展资金，逐步在多个重点领域分类设立投资引导基金，使其成为新常态下解决企业融资困难、完善企业治理结构、发挥市场决定作用的重要途径。
二是健全完善财政金融互动政策体系。通过采取风险补偿、增量奖励、贷款贴息等方式，支持做大金融产业，促进扩大金融总量。组建省级再担保公司，鼓励市县政府出资控股参股融资担保机构，健全融资担保体系。
三是建立完善企业直接融资财政激励奖补机制。通过实施财政奖励，激励企业利用企业债、公司债、中期票据、短期融资券等债权融资工具融资，通过主板、中小板、创业板、“新三板”等股权融资平台融资，鼓励发展信用评级、信用增进机构，探索资产证券化改革。
四是积极推广PPP。制定出台四川省PPP工作实施意见、管理办法，开展PPP示范项目建设。
五是形成上下联动合力支持机制。加大定向财力转移支付力度，强化市场化支持方式的上下对接，鼓励市县跨区域合作。
四川省级产业发展投资引导基金以产权为纽带、价格为基础、专业管理为手段，充分发挥资本逐利本性，能够快速、高效地实现投资与融资的衔接，促进资本市场与实体经济的融合。
这位负责人指出，在制度机制层面，四川省将构建四个层次的制度体系：
第一，是省政府印发的《四川省省级产业发展投资引导基金管理办法》，该办法对财政出资或参股的投资基金的设立、投资运营、费用与激励、风险控制与监督管理等方面进行规范。
第二，是省财政厅将制定《四川省省级产业发展投资引导基金财政出资预算管理办法》，该办法的主要功能是，细化财政出资的预算来源、出资额度、资金拨付、收益处置、退出与清算、监督管理等；规范财政出资受托管理、投资基金委托管理、基金资产托管等具体方面。
第三，是针对特定的某一只具体基金的实施细则，解决基金的构架、产业政策的落实、权益保障等主要内容，这些也是公司章程或合伙协议的主要内容。
第四，是财政厅、行业主管部门、受托管理机构、基金管理公司等各主体之间，涉及政策落实、权责明确、利益协调等各种约定协议。
上述四个层次中，前两个层次针对的是所有投资基金的共同规范，后两个层次针对的是特定投资基金的具体规范，四个层次共同构成省级产业发展投资引导基金制度的完整体系。
在管理架构方面，四川省构建了“4+1”的管理架构。这位负责人解释说，所谓“4”,是指四个方面的机构，即财政厅、省发改委和省级行业主管部门、受托管理机构、基金管理机构。“1”,即成立投资决策委员会，四方共同参与，起到协调各方、传导政策、把控风险的作用。
撬动社会资本参与
这位负责人指出，为了广泛吸引社会资本参与基金投资运营，四川省在制度设计上主要作了以下几点考虑：
一是在基金股权结构安排上，支持引入优先级出资。优先级出资不仅可获得约定的基础收益，还可以分享超额收益。同时，省政府出资收益也可对优先级出资再给予适当让利。这种制度设计，就是考虑了银行、险资、信托等社会资金的特定需求。
二是在基金投资空间范围上，放宽比例限制条件。四川省规定基金投资于四川省内企业的比例不低于基金总规模的60%，这一比例充分体现了省政府对产业基金投资空间的开放姿态，意味着基金管理机构拥有更多的自主空间，对保障基金投资的有效性，提高对四川省产业发展的带动性，必将提供更多的机遇和可能。
三是在基金收益分配上，对基金管理机构给予奖励。在基金年收益率不低于当期人民银行一年期贷款基准利率的前提下，省财政可将其享有收益一般不超过30%的部分用于奖励基金管理机构。
特点鲜明 涵盖广泛
这位负责人介绍说，考虑到四川省实际，《办法》在管理模式上有着自己鲜明的特点，即财政预算不设立统一的引导基金，而是兼顾了财政预算出资主导发起设立基金和出资参股其他基金两种模式并行。同时，《办法》涵盖范围也比较宽泛，即只要符合政府产业发展导向、有利于构建合理产业布局的领域，社会资本有意愿、有利于促进产业结构转型升级的，省财政都支持。通过连续几年努力，力争建立起包括天使投资基金、创业投资基金、产业投资基金在内的适合各类投资需要，支持种子期、成长期、成熟期等不同成长阶段的企业发展的产业发展投资引导基金体系。
这位负责人透露，基金的资金来源为财政出资和社会资本。他说，省级产业发展投资引导基金的资金来源主要分为两部分：一部分是财政出资。财政出资主要是来源于整合现有支持产业发展的各类专项资金以及新增财力安排。另一部分是社会资本。社会资本通过募集而来，主要对象是银行、信托、社保基金、保险资金、企业年金、民营企业、国有企业、私募股权投资等拥有大量资金的市场主体。
今后一段时期，省级预算内支持工业、服务业、农业、科技创新、基础设施建设、区域发展等领域的专项资金，以及中央扶持产业发展等方面的切块资金，每年都要安排一定比例用于设立投资引导基金。投资引导基金实现的收益及退出资金，原则上要继续用于设立投资引导基金，实现滚动发展。
基金运作则为市场化运作。这位负责人介绍说，投资基金作为一种股权投资方式，以产权作为纽带，通过市场的价值发现功能和价格传导机制，能够有效地配置资源。省财政出资并募集社会资本发起设立或参股针对特定产业或领域的投资引导基金，投资引导基金委托基金管理公司以股权投资方式投资项目（企业），基金存续期结束后分享收益或承担风险，具体管理内容在基金章程或合伙协议中约定。财政厅为省级财政出资人，并委托国有股权管理机构管理财政出资，受托国有股权管理机构代表财政出资人行使权利和履行义务；投资基金实行市场化运作，由专业基金管理公司负责具体投资运管。
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