一位朋友是钱币爱好者。参观钱币博物馆，看到元末明初各个割据政权铸造的钱币后，他得出结论:朱元璋政权铸造的钱分量更足，钱体大而面值不大，所以货币稳定成就了朱元璋的成功。从经济学角度解释了朱元璋一统天下的原因。对此，笔者深以为然。
从他在朋友圈发的钱币照片可以看到，钱币博物馆从上到下分别展示了韩林儿政权铸造的龙凤通宝、徐寿辉政权的天定通宝、陈友谅政权的大义通宝、张士诚政权的天佑通宝以及朱元璋政权的大中通宝。由于韩林儿政权后来被朱元璋吞并，徐寿辉被陈友亮火拼灭掉，本文仅分析大义通宝、天佑通宝和大中通宝。
从照片中可以清晰地看出:大中通宝个头最大、币种最多——注意:币种多并不重要，个头大、分量足才是根本；从个头看天佑通宝次之；而大义通宝最小。尽管从照片中看不出每一种钱币的厚度，但是从当时铸钱技术上分析，如果个头大的钱币太薄就易碎，不适合作为交易媒介。因此可以推断出:个头大的分量重，而大义通宝个头最小，重量最轻。也就是大义通宝的含铜量最低。
尽管在钱币爱好者的泉界素有“精天定，烂大义”的说法。笔者对此没有研究，肤浅地认为可能更多地是从铸币质量和精美程度方面下的结论。但是从货币作为交易媒介发挥功能的角度看，“精大中——朱元璋的铸币，烂大义——陈友谅的铸币”是完全站得住脚的。为什么钱币重量对朱元璋统一天下如此重要，很多经济学的名门外汉往往是不明就里的。
从最初各个割据政权的势力范围看，朱元璋占据的地盘并不大，所处的位置却最不利。北有蒙元政权大本营、南有蒙元政权的残余势力、西有陈有谅、东有张士诚，被夹在中间。如果不考虑江河日下的蒙元政权，对陈友谅、张士诚来说，只要防住一面就可平安。而朱元璋四面强敌环伺，没有强大的经济实力，就不足以维持边境的防务。
转而进攻，则更难。如果攻打陈友谅，担心张士诚两面夹攻；如果攻打张士诚，陈友亮可能背后捅上一刀。可谓左右为难。但僵局最终被朱元璋采取先打陈友谅，后打张士诚各个击破的策略打破。朱元璋率先统一江南，后经北伐把蒙元政权赶回漠北。稳定的货币政策发挥了巨大的作用。因为借助分析江南各个割据政权的钱币，从中我们可以推断出朱元璋的经济实力最强。
先看最先被朱元璋灭掉的陈友谅。1360年，作为部将的陈友谅杀主夺位，干掉徐寿辉后自立为帝，改国号大汉，改元大义。新皇帝登基，万象更新，于是铸造新币大义通宝，昭告天下。要知道那时候钱币的流通速度和范围远远超过皇榜。
从“精天定，烂大义”的说法中分析:如果徐寿辉政权的天定通宝过薄，则无法保证精美程度，可以推断相同大小的天定通宝重量应该大于大义通宝。陈友谅改元铸大义通宝，如果向市场投放新铸币，无疑是一次通货膨胀，扰乱市场。笔者不了解那段历史，推断大概率会如此；假设用大义通宝兑换天定通宝，如果重量轻的大义通宝等值天定通宝，这依然是通货膨胀。通货膨胀不仅立马是对治下百姓的一次盘剥，还容易诱发经济危机——经济危机并不是现代社会才出现的经济现象，古今皆有之，原因亦相同。
关于经济危机产生原因笔者多次撰文分析，不再赘述。即使两种通宝重量相同，可以等值兑换，重新铸币无疑是一次劳民伤财。而且兑换回来的天定通宝大概率会重新铸成大义通宝流向市场，这依然是通货膨胀。在登基称帝的陈友谅看来，为了确保自己的正朔地位，多大代价都是值得的，但这无疑会加重治下百姓的负担。
即使陈友谅货币兑换的改革很成功，但是大义通宝和朱元璋政权的大中通宝相比，依然是劣币。作为出售产品的一方，是愿意接受重量更重的大中通宝还是重量轻的大义通宝，自然是不言而喻的。如果老百姓能自己选择，必然会涌向朱元璋控制的市场稳定的地区。结果必然是更多的物资、人口将从陈友谅的地盘向朱元璋地盘流动。一方实力削弱，一方实力增强。
可以想象，为了改变这种不利局面，陈友谅可以下令断绝对外交易。但是，通货膨胀必然引发的经济危机，不会因为强制、命令乃至杀头而避免发生。一方面对外隔绝贸易，一方面自身经济危机，陈友谅的实力必然不断削弱。最先被朱元璋灭掉也就在情理之中了。
同理，铸币质量好于陈友谅劣于朱元璋的张士诚虽然多苟延残喘了几年，最终也难逃灭亡。
反观朱元璋。尽管由于陈友谅、张士诚可能采取贸易壁垒，对自己壮大实力不利。但是由于大中通宝个头大、分量足，对经济的干扰少，至少比陈友谅、张士诚免于或者减轻经济危机的困扰。因此，朱元璋才能采纳朱升“高筑强、广积粮、缓称王”的主意。因为“缓称王”固然容易做到，但是如果经济危机频发，如何“高筑墙、广积粮”呢？
朱元璋正是凭借稳定的货币政策增强了经济实力，最终消灭各个割据政权，建立大明王朝。不过，令人感慨的是，明朝灭亡的根本原因也是缘于货币。想想明朝中后期宝钞泛滥的恶果吧。可谓成也货币，败也货币。由此可知，货币质量的好坏和政权存续时间的长短绝不是毫无关系，而是关系极大，甚至是直接因果关系。
笔者借助经济学原理对元末明初各个割据政权铸币，即货币政策对经济和军事实力的影响进行了分析。但读者一定要明白，经济学原理不仅适用于当时的朱元璋、陈友谅、张士诚等人，而是无论何时、何地、对何人都适用。
人们常常把军事胜利归因于统帅的足智多谋，士兵的奋不顾身。但是他们忘了一条古训:兵马未动，粮草先行。如果没有强大的经济支撑，这些粮草怎么生产出来呢？
在分析罗马帝国灭亡的原因时，人们大多认为罗马皇帝和贵族的糜烂生活，承平日久的罗马公民不断颓废，因此面对蛮族的入侵时，无力抵抗而溃败。
奥地利学派经济学大师路德维希·冯·米塞斯一针见血的指出:由于罗马帝国长期实行通货膨胀，帝国的金币不仅越来越轻，而且其中黄金的含量越来越低，因而不断发生经济危机，导致分工合作体系不断瓦解，大量破产公民从城市转向农村，使得罗马帝国既无力维持，也无法组织曾经强大的罗马军团，最终被蛮族征服了。
在商品货币制度下，政府可以降低货币中贵金属的含量；在纸币作为法币的货币制度下，通货膨胀就更容易了，无非在钞票1后面多印几个0就行。尽管印钞初期可能会回光返照，但最终的结局早已注定。这是人类在几千年不断选择货币的过程中，最终选择黄金的根本原因。毕竟黄金是稀缺的，更是印不出来的。即使是贵金属贫乏的中国古代，也选择铜钱和白银作为货币。因为它们同样也印不出来。这也是现代国家不约而同地强制用法币取代黄金的根本原因。至于这些强制建立法币制度的国家或政府存续时间的长短如何，最终依然取决于印钞的频率和速度。
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