事件:海格通信9月4日晚公告称,公司承担的“TDMA/FDMA体制船载动中通卫星通信系统”、“兼容型北斗导航终端及其组件的研发与产业化”两个项目列入国家战略性新兴产业发展专项资金计划。
“TDMA/FDMA体制船载动中通卫星通信系统”国家拟补助资金1100万元,海格通信作为制造商获得补助440万元。项目内容为:研制TDMA/FDMA体制船载动中通卫星通信系统,并在海上运输行业进行示范应用。财政部“2012年卫星及应用产业发展项目拟支持单位名单”显示,示范方为广州中海电信有限公司,中海电信为中国海运子公司。
“兼容型北斗导航终端及其组件的研发与产业化”国家拟补助资金1200万元,海格通信作为制造商获得补助480万元,全资子公司海华电子作为示范用户获得补助720万元。项目内容为:研制兼容型北斗导航终端,并在公务车、校车管理、特种物资运输车等领域进行示范应用。
观点:(1)公司获补助项目涵盖卫星通信、卫星导航技术研发,在财政部46个拟支持卫星应用项目中,公司能够占据2项并最终获得补助,说明公司的技术实力得到认可,是国内极少数掌握多制式多频段军用、民用无线通信技术的企业之一;公司正加大通信ASIC/FPGA研发投入,有助进一步提升设备制造实力、深挖护城河,并将惠及应用服务质量。(2)获补助项目应用领域为交通运输业,交通运输业在卫星通信导航应用行业中最具潜力,通过此次政府补助以及在广州公务车项目中积累的经验,未来公司民用市场销售收入有望快速增长。
盈利预测:项目建设周期均为2012-2014年,公司总计获得的1640万元政府补助计入递延收益科目,相关收益随项目建设进度逐步体现在营业外收入。预计2012~2014年EPS为0.80元、0.92元、1.01元。
风险提示:民用市场开拓不及预期、局限于广东地区。
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