这两天，不知道从哪里刮来的一阵妖风，说民营银行的智能存款有风险。
说实话，这消息要是真的，早就把资本市场炸翻了。因为这些不起眼的年轻银行背后可都是各省市里最大的产业公司，比如腾讯、阿里、小米、美团、新希望集团、复星国际等等。
要是他们控股或参股银行的存款产品出问题，会在资本市场掀起多大的波浪！
但实际情况是，这事砸下去，也就溅起一两点水花。主流资本市场都在关注A股的注册制以及房贷和LPR挂钩的事。
智能存款被叫停的真相
这事的真实情况是这样的：
近期，「市场利率定价自律机制」召开了一次会议，倡议各类存款类金融机构暂停新增可定期存款提前支取靠档计息的产品余额和新增客户。
这句子很长，很多人不一定能看明白。没关系，远望给各位梳理一遍。
「市场利率定价自律机制」虽然叫机制，但其实是一个自律组织，由国内大大小的银行组成，包括核心成员、基础成员和观察成员。
核心成员有14个，主要是五大行和较大的商业银行。基础成员和观察成员加起来有数千家，都是中小银行。
虽然名义上存款利率和贷款利率已经市场化了，但是各位懂的，国内的有些事不能完全让资本家来定价。
因此有必要把所有银行捋到一起，成立个自律组织，不允许有人为了吸储，随意抬高市场利率，破坏市场秩序。
这次，「市场利率定价自律机制」认为民营银行搞出来的可定期存款提前支取靠档计息的产品（即所谓的智能存款）利率太高了，打破了利率同盟，应该管一管。
怎么管呢，主要有两条：第一个，余额不能新增了；第二个，客户不能新增了。
这跟管P2P很相似，即所谓的双降：降余额、降人数。不过这也意味着不存在一刀切。
监管的忧虑
众所周知，这种行业自律组织的重要决定，都是有上面授意的。为什么这次监管要求对智能存款进行双降呢？
主要是两个原因：
（1）智能存款存在流动性风险
储户购买智能存款后，如要提前退出，需要第三方金融机构承接。在智能存款做大后，如果储户支取需求过大，第三方机构资金不足，银行会面临流动性风险。
（2）智能存款涉嫌高息揽储
很多投资者是不相信民营银行的，因为他们没有对我国存款保险制度和民营银行股东的基本认知。
但再过个2、3年，如果大家的认知都到位了，认知的洼地也被填补了，大量的储户会把大银行里3%的存款提取出来，放到民营银行5%的智能存款里。
事实上，在高额利息的诱惑下，民营银行智能存款产品扩张的速度非常快。有些民营银行以一年十倍甚至百倍的速度在增长。
到时候，大大小小的银行为了吸储，就不得不集体提高存款利率，进而提高贷款利率，最终抬升了整个社会的融资成本。
这点是监管部门最不希望看到的。这也是本次倡议被提出的根本原因。
对投资者的影响
所以，这事对咱们投资智能存款有多大影响呢？远望有以下几个观点：
（1）倡议的约束力较低
「市场利率定价自律机制」是个自律组织，有点类似于行业协会。有约束力，但没有那么强。事实上，2018年底、2019年中，监管部门（央行）就已经对智能存款做过多次窗口指导，但最后也没怎么样。
另外，既然是自律组织，就没有命令一说，所以他们开完会后发出的不是要求或通知，而是倡议。
整体上讲，约束力较低。
（2）部分民营银行压根不是成员
「市场利率定价自律机制」基本上把中国全部的银行纳入了。发行智能存款的城商行、农商行基本都在里面，比如天津滨海农商行和营口沿海银行等等。
有些民营银行也在里面，比如三湘银行和天津金城银行是基础成员，新网银行和蓝海银行是观察成员。
但有些民营银行根本不在里面，比如北京中关村银行、辽宁振兴银行和武汉众邦银行等等。
不在其中的银行，短期内如何执行会议的倡议呢？
（3）智能存款安全无忧，仅有收益风险
在银行存款保险制度的保障下，民营银行50万内的存款安全性不存在问题。
监管所担心的流动性风险，目前来讲出现的可能性极小。根据2018年年报，绝大部分民营银行的存款规模在200亿左右，也就是一个中型P2P平台的体量。
以民营银行的股东背景，即使储户全部提现，也能找到足够的资金去承接这部分债权。
但部分民营银行为了顺应倡议，可能不得不修改智能存款产品的收益规则，导致我们提前支取时不能享受到靠档计息的高额利息。
比如，现在很多智能存款产品，只要存够30天，就能获得3.8%的收益率。如果存款时间更长，收益率会更高。
在新的规则下，我们提前支取只能享受活期存款的利率（0.35%），而不能靠档计息了。
这种对我们的收益产生影响的风险，可以称之为「收益风险」。
作者：远望君；欢迎关-注 公-号：金牛远望号（jinniuyuanwang）
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