套在“8000点估值高位”的悲剧

                 转自股市动态分析
       
       91只个股翻番”、“60余只个股重回6000点高位”、“数只个股创新高”……A股虽为反弹行情，但不乏凌厉之势，各种喜讯铺天盖地而来。其中，鲁信高新(600783)已创出历史新高，虽没有中路股份[19.06 0.90%](600818)持续涨停的霸气，却拥有稳扎稳打的底气，并且后来居上，当之无愧地位居“新高N剑客”之首。
       
       是什么原因促使A股如此疯狂？业内一资深人士表示，2007年牛市“涨开了市场的眼界”，在信心有所回暖的背景下与该“牛市情节”不无关系。然而，情节归情节，终究不是支撑股价上涨的核心力量，鲁信高新新高之后，支撑起百倍PE、“8000点估值”的“神秘之杖”越发悬乎。 
       
       公司重大消息不断，诸多炒作概念迭起
       
       查阅公司公告发现，鲁新高新一直重大消息不断。
       
       2008年2月1日，公司称实际控制人正在筹划重大事项，并于当日起实施停牌。9月3日，鲁信高新停牌半年之后终于复牌。
       
       停牌、复牌本是常事，但是我们不得不为公司管理层在时间上的拿捏大声叫绝——2008年2月1日，上证指数在前一个交易日试探性刺破年线之后于当日正式报收于年线之下，熊市正式宣告确立；2008年9月3日，上证指数最低下探2248点附近，与2245点这一理论上的技术底恰好吻合。公司开辟一扇“后门”冲着回避熊市而来，用心之良苦可见一斑！
       
       不过，公司大动干戈并非仅为回避熊市那么简单。9月3日，公司复牌公告称，拟向鲁信集团定向增发1.7亿股，募集资金收购山东高新(简称高新投)100%的股权。一纸公告虽未能阻挡鲁信高新“补跌”的命运，但却为后续“创投之旅”埋下了伏笔。
       
       2008年9月26日，公司又发布重大事项公告，收购山东高新事项毫无悬念地获得通过，并且山东高新所持有鲁信高新25.46%的股份将会转让给公司控股股东鲁信集团。由于该项股份转让构成关联交易，公司在同年10月31日和11月19日两度发布重要事项公告，大致称：万事俱备，只等证监会批准。11月29日，该项交易获证监会批准，此刻起，公司彻底完成了各项准备工作。
       
       随着公司不断因短期涨幅达到限制而发布澄清公告、相关股权转让的“顺利进行”、“鲁信高新有望成为创投第一股”、“鲁信高新有望与山东大学合作”等相关报道持续、不断与市场见面，一项大规模的“洗脑工程”顺利收关，当鲁信高新在上涨过程中再发布“重要事项”的公告之时，市场已经觉得理所当然……
       
       游资积极参与，主力不断转战
       
       鲁信高信不愧为一匹真正的“黑马”。查阅各大券商的研究报告发现，除2004年12月原金信证券(现浙商证券)针对公司资产注入进行略微点评之外，其余阶段几乎处于真空状态，公司主营业务几经更改，复杂的资本运作令投资者“头晕眼花”，把握不住公司未来业绩的脉搏。幕后主力也正是利用了该项苦心经营的良好屏障而成功地避开投行的深度调研，使公司进行了频繁的资本运作。
       
       鲁信高新一直被游资所青睐。资金龙虎榜发现，国信证券、银河证券等旗下数家主要“敢死队”营业部频繁出现在鲁信高新的成交回报之中，同时其他非主要“敢死队”席位也夹杂其中。如果将时间跨度稍作延伸至上一轮牛市，该现象更加明显，鼎盛时期，曾有国信证券泰然九路当天买进848万、当天卖出301万；江南证券南昌广场路营业部当天买进343万、当天卖出326万；银河证券宁波和义路营业部当天买进1348万、次日卖出1443万；第一创业证券佛山季华五路营业部当天买进2328万、次日卖出1890万的壮举。
       
       尽管游资在鲁信高新上翻云覆雨、为所欲为，但是由参与营业部的区域分布却告诉我们，此次炒作鲁信高新的主力另有他人。统计发现，2008年11月以来，广发证券江门天宁路营业部、华林证券江门港口路营业部；中信证券[24.19 0.92%]佛山季华路营业部、国信证券佛山体育馆路营业部、光大证券佛山季华路营部、第一创业证券佛山季华五路营业部一直活跃在其中。江门、佛山均属广东省内二线城市，主力转挑二线城市营业部的行为与鲁信高新停牌、复牌时间段的选择一样，一切都似乎是精心策划，而非偶然。
       
       图穷匕现！2009年2月4日，鲁信高新收出了新高之后的第一根阴线，公布的前一交易日涨停龙虎榜中清晰显示，买方前五位有三家分别来自于民族证券、平安证券和中银国际证券位于四川省成都市的营业部，新高之后主力彻底的漏出了狐狸尾巴。更引人注意的是，一家机构专用席位出现在素无机构“关照”的鲁信高新当日成交回报卖方之中！查询最新的季报发现，在安徽国元恒升一期资金信托退出前十大股东之后，山东鲁信置业有限公司成为唯一的机构投资者。此次机构专用席位究竟是谁所为目前尚无法明确判断，不过直觉告诉我们，一场资本运作已经接近尾声，主力正在伺机出逃！
       
       结局大猜想：或改名继续画饼
       
       随着市场转暖，对于今年市场走势，无论是机构先前一致认可的“W”型走势，还是安信证券最新提出的“N”型走势，期间调整不可避免，鲁信高新背后的力量是趁现在市场火热之时出逃还是等待下一次市场扬升再出逃尚不得而知，不过与游资出逃只在朝夕不同，主力出逃从来都不是件容易的事情！鲁信高新这条已经无法平静靠岸的大船下一步将会驶向何方显然是个迷。尽管如此，也不防碍我们大胆地去揣摩主力的下一步计划。
       
       揣摩之前，公司的一笔募资计划引起了我们的注意。鲁信高新也是“善变”一族，继“纺织服装热”过去之后，为跟上“机械制造热”的时代步伐，公司的主营业务变更为模具制造，并以工业园建设、高档模具、高档模料等众多炙手可热的项目成功地募集到6700万元。不过，公司并未充分使用这笔资金，截止上期季报公布之日，所募集资金仅仅利用了35%，剩余部分的处于闲置状态，这为后期继续“画饼”留下了余地。
       
       当公司宣布进入创投行业之时，我们不并感到惊讶，其实公司类似的资本运作早已展开：04年年中(股票名称尚为四砂股份)公司曾经注入纺织资产。如今再度注入其他资产，且不论效果如何，有了成功的资产注入的先例，有了大量闲置的资金，公司极有可能延续这一高明的一招，公司未来的名字或可能借鉴岁宝热电改哈投股份[7.66 2.41%]那般，由鲁信高新改为鲁投股份，在万般无奈之际继续画大饼！
       
       不管鲁信高新最终结果如何，投资者需要提防的是，切莫在2000点的底部闹出被套在“8000点估值高位”的悲剧。