“上市”标签是平台提升品牌知名度有力的宣传点，也是出借人选择平台的重要参考指标，2015和2016年不少上市公司大量涌入P2P网贷行业，但随着监管体系的全面形成，政策不确定性增加，再加上行业风险的不断爆发，上市公司的投资热度也有所下降。
本文将从上市系正常运营上市系平台概况、直接股权上市平台、停业平台、问题平台以及上市公司退出平台五个维度，综合分析上市系P2P网贷平台的发展现状。
对于上市公司的认定标准，是指在国内外主板、创业板等上市的公司，其中国内不包含新三板和股交中心。
上市系P2P 网贷平台概况
据网贷之家研究中心不完全统计，截至2018年11月20日，上市公司参股、控股以及直接股权上市的P2P网贷平台112家，其中上市公司控股平台44家，上市公司参股平台61家，直接股权上市平台7家。
如下图所示，截至2018年11月20日，正常运营的上市系P2P网贷平台有75家，其中上市参股平台41家，上市控股27家，股权上市7家；出现问题的上市系P2P网贷平台共12家，有8家是上市参股，4家上市控股；25家停业、转型及争议平台中，上市参股12家，上市控股13家。
2018年6-8月P2P网贷行业出现了风险集中爆发的雷潮，其中不乏有上市公司背景的P2P网贷平台，但相对其他派系而言，上市系问题平台数量占比相对较低。
如下图所示，截至2018年11月20日，民营系问题平台数量占比最高，达40.72%；其次是国资系问题平台比例也达到32.37%；风投系的比例仅次于国资系为31.13%；上市系的占比最低，仅为10.71%。
本文根据网贷之家数据库，选取了47家正常运营的上市系P2P 网贷平台作为样本，统计出上市系平台的贷款余额分布情况。
如下图所示，21.28%的上市系P2P网贷平台贷款余额在1亿以下；50亿以上的平台占比有23.4%，20亿-50亿的平台占比最低，仅为8.52%。
直接股权上市的P2P网贷平台
截至2018年至今，P2P网贷行业已有7家正常运营平台赴美上市成功，其中4家在纽交所，3家在纳斯达克。7家平台的上市时间主要集中在2017年和2018年。
如下表所示，目前7家平台中有3家平台跌破发行价，信而富股价跌幅最大，高达67.33%，和信贷和拍拍贷跌幅也均在50%以上。出现此现象的原因，主要是受行业近期风险爆发的影响，投资人信心下降，再加上因备案并未完成，政策的不确定性所致。
停业、转型及争议的上市公司背景平台
如下表所示，停业（包括暂停发标）、转型及争议的上市系P2P网贷平台共25家，其中2家因出现部分项目逾期，标为争议；剩余23家平台已暂停或退出P2P网贷行业，具体可分为停业、暂停发标及转型，此数据相比网贷之家2017年底统计的8家停业及转型上市系平台，翻了近3倍。
综合来看，退出或暂停P2P网贷业务的上市系平台数量的激增，一方面是因为P2P网贷行业政策的不确定性以及风险的集中性爆发，市场负面情绪较多所致；另一方面与2018年的股票市场整体行情低迷也有一定关系。
出现问题的上市系P2P网贷平台
如下表所示，截至目前共有12家上市系P2P网贷平台出现问题，根据网贷之家数据库和平台官网统计出2018年5家有数据的问题平台共涉及贷款余额约50.52亿元，占行业2018年问题平台贷款余额总数的4.17%。
从12家出现问题的上市系平台兑付现状来看，情况相对乐观。从具体数据来看，仅有合拍贷、蛙蛙在线2家平台当前网站打不开，看不到实时兑付公告；钱满仓根据舆情信息反馈已失联，掌悦理财的实控人也已被抓捕归案；其余8家平台官网仍在实时公布兑付工作动态。
上市公司退出的P2P网贷平台
据网贷之家研究中心不完全统计，截至2018年11月20日，P2P网贷平台出现上市公司退出的有26家（具体名单见表4），其中当前仍在正常运营的平台数量有15家，停业、转型及争议平台5家，还有6家出现了延期兑付、提现困难问题。
如下图所示，从上市公司退出时间来看，2017年上市公司退出的平台数量最多，有11家；2016年7家，2018年有8家。
值得一提的是，2018年中有新博贷、壹佰金融2家出现提现困难，且出现问题的时间都在上市公司退出之后；而聚宝普惠和熊猫金控是平台部分项目出现逾期之后，上市公司进行了股权转让。
从部分上市公司退出公告中概括得出，上市公司退出的主要原因一方面是随着监管趋严，不看好平台未来发展前景，退出P2P网贷行业；另一方面是为优化资产结构及资源配置，聚焦发展公司主业。
总结
背景只是上市公司对P2P网贷平台发展的认可，出借人不能仅以这一个指标作为选择平台的标准，而应结合合规进度、资产端类型、平台舆情等多维度指标综合考量。
当前随着P2P 网贷行业监管体系的全面形成，备案进程也正在有条不紊的进行，不少平台已经上交了自查报告，部分地区的现场检查也在逐步启动，说明行业发展环境已开始进入规范、透明、健康合规状态，且经过大浪淘沙之后，相信未来网贷行业将迎来新的发展高峰。后续或将有更多P2P网贷平台直接上市，或有新的上市公司继续参与进来。
本报告数据为网贷之家研究中心不完全统计，如有疑问，请联系邮箱liumr@wdzj.com。
