市场没有什么新鲜事，当前的白酒出现了一定幅度的回撤，这都是非常正常的呀，行情跌一些，就有一些人出来唱空白酒，简直无法理解。这里需要坚定个人立场，千万不要因为各种花里胡哨的分析，然后对白酒产生误判。
1，行业结构性景气会一直在，不会因为市场分歧而改变。
今年因为疫情，有些地方的消费场景受到了一定的冲击，然后，就有各路大V，对白酒的景气，产生质疑。有些观点，公然认为白酒进入大周期下跌阶段。我看了之后，无法理解，这都是什么不靠谱的观点。
白酒行业的产量达到了一定的瓶颈期，各大上市酒企在大规模扩张，行业的集中度再加速的进程中，酱酒热慢慢会对非酱酒构成挑战，潜在的社会库存难以预计，白酒行业规模性企业在不断减少，这些在行业都不是什么秘密呀。.
市场有分歧，是必然的，任何时候都有。如果没有分歧，那就不是股票市场。
注意啦，我这里强调的是结构性景气。当今经济的高速发展，绝大多数行业都是完全的竞争市场，结构性的主题逻辑是非常确定的，比如：品牌集中的红利，消费升级的红利。
2，螺旋式上涨结构，或许成为未来主要路径。
本轮板块从12月中旬出现阶段高点，然后稀里哗啦的下跌到今天，跌幅达到23%。告诉大家一个事实，2021年6月7日那天产生阶段高点后，白酒板块下跌到8月2日，跌幅整整23%。2021年1月6日那天产生阶段高点后，白酒板块下跌到3月9日，跌幅为32%。
再告诉大家，关于板块的上涨，2020年9月到2021年1月，白酒板块涨跌超过120%，先涨了120%，然后回落30%。2021年3月到6月，白酒板块涨幅超过70%，先涨70%，然后回落23%。2021年8月到12月中旬，白酒板块涨幅超过35%，先涨35%，然后才回落到目前的样子。
这样的涨涨跌跌，呈现出螺旋式上涨结构。这或许是整个板块未来的主要路径。历史数据也印证了这一点。当然，未来会不会有整个板块的爆发式上涨结构机会呢，我认为是有的，但是目前我不知道在什么时候会出现。
3，白酒股，会一直都是大A股的稀缺性股票。
这些天整个市场都在各种下跌，长期以来的高景气赛道，新能源汽车，新能源电力，半导体产业，医疗服务CXO产业等等，最近的头部企业股，都出现了明显的下跌。还好，这个市场的大资金都是聪明的，有些资金会从高成长切换到低估值大蓝筹，然后大金融板块，传统大基建板块等等，就站了起来，挺起了A股的脊梁。
市场风格切换，也不是什么新鲜事儿，对于我这类重点押注白酒板块的人，就不过多去讨论其他的。但是，需要强调，白酒是大A股超级稀缺性的股票。
我看了又看，A股4600多只股票，单从商业模式上，我们的头部白酒可以完胜95%的股票，不接受反驳。
过去很多年的事实告诉我们，拥抱白酒股，能跑过很大一部分基金的业绩。未来，也会如此，不信的话，十年后再看。
4， 白酒板块内部分化是必然的，精细化决策是做好白酒至关重要的事。
任何行业都讲究强者恒强，白酒也不例外。有些机构公开的观点是不分析200亿以下市值的股票，我们可以对一家企业投入百分百的爱，但是，在金融市场来说，机构们都是不带感情的。市值小就是市值小，200亿以下的盘子，大资金根本无法放开手脚来参与，自然而然沦为游资的游乐场。
用合理的金融共识来对投资决策精细化管理是十分重要的。我们可以抄很多知名机构的作业，但是我们无法抄人家的内功，这就需要自我修行了。
就说我们白酒板块，简单化为有香型逻辑，高端酒价值投资逻辑，次高端酒快速成长逻辑，地域酒地域消费升级逻辑，当然也有股权重构，股权激励，定增融资，企业并购等等各种各种资本的行为。
各种各样的因素，使得板块内部的机会和风险都不相同。机构们特别在意企业的治理，企业的经营管理情况，机构们会持续跟踪终端动销及库存情况，这就需要精细化管理的行为之一。
单纯落实到交易的话，什么条件重仓出击，什么条件减仓，什么条件加仓，都应该有精细化的考量。当然，我非常理解大家都是老夫就是不服，就是一把梭哈，死死的拿住，毕竟各有各的方法嘛，大道至简，既然白酒股长期是一条大道，就用简单的办法也是非常好的。
这里所谓的精细化决策，是单纯向机构学习，如果你长期跟踪白酒基金，就会知道，白酒基金经常都在调整仓位，股票还是这些股票，仓位的加加减减是力争超额收益所必须的。
最后，回到正题
不要对白酒板块产生误判。1，行业结构性景气会一直在，不会因为市场分歧而改变。2，螺旋式上涨结构，或许成为未来主要路径。3，白酒股，会一直都是大A股的稀缺性股票。4， 白酒板块内部分化是必然的，精细化决策是做好白酒至关重要的事。
最好，记住，受的起多大委屈,就有多大成就，白酒股在一轮风雨飘摇后，安全边际会越来越高。加油，白酒人，你的坚守，最终会被证明是值得的。
（九酒 2022.2.8）
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