白酒行业,在中国是个特殊的行业,就象红酒之于法国、咖啡之于巴西一样,是中华几干年文化的一部分。酒文化的背后是中国的人情关系。商品一旦沾上文化这个东西,要想改变这种文化消费习惯,恐怕需要上百年的时间。喝酒能增进关系,喝酒能顺畅沟通,喝酒能发泄情绪,喝酒能诗百篇,喝酒还能治百病,有酒是百药之王的说法……无论是下里巴人,还是文人墨客;无论是国之盛宴,还是普通百姓寻常餐桌;无论是欢天喜地,还是调解过结,都能在酒中找到答案。
酒有如此多的功效,酒有如此旺盛的生命力,上下五干年中华文化,都有一杯酒的身影,所以白酒投资具有稳定性、永续性与跨周期性。行业的危机事件以及强力反腐,形成清朗的社会关系,短期会影响股价,但是不改长期的投资价值,相反,突发事件引起股价波动给你提供干载难逢的上车机会。
中国白酒市场很大,地域差异和区域特色决定白酒品类之广、口味香型之多以及市场割据之杂。几干年文化沉淀下来酒类品牌固化着细分市场群体,现代品牌运动则强化和扩大消费群体。
今天谈到的茅台和酒鬼酒,则是相应细分市场的代表。如果说茅台是高端酱香型白酒的代表,那么酒鬼酒则是次高端馥郁香型白酒的代表。茅台现价1700多元,酒鬼酒现价170多元,前者是后者的十倍。单从价格的绝对值来讲,似乎投资酒鬼酒增值潜力更大。试想,如此低的价格,涨上个几倍,应是很容易的事情。但是一看市盈率,却发现低价并不完成等同于投资价值,茅台酒的市盈率低于酒鬼酒的市盈率,从这个指标上看,茅台酒的1700多的价格真不算高。从ROE来看,从毛利率,从净利率来看,茅台的吸金能力还是强于酒鬼酒,90%的毛利率,简直就是一台“印钞机”。茅台,每年为贵州国资委贡献大量“真金白银”,而酒鬼酒作为中粮旗下的白酒平台,也创造着可观的利润。
从企业护城河和竞争壁垒来看,茅台的赤水畔的地理物产,以及酒鬼酒的湘西洞窖,都是世界上独一无二的,具有垄断性和稀缺性;从两者的品牌影响力来讲,茅台略胜一筹,但酒鬼酒后来居上,不容小觑;从品牌的内涵上来看,茅台酒作为国酒第一品牌,而酒鬼酒则宣称是文化酒的第一品牌。
总的来讲,茅台酒的股价不高,但是低价进入,收益更大,即使现价进入,长持以往,也将收获不小,这是茅台股票确定性表征使然。酒鬼酒在170元左右进入,也是较好机会,虽然不是最佳价位。看好酒鬼酒未来股价1000元的走势,但是这个过程一定是螺旋式上升,其间也会考验投资者的耐心和意志。目前,酒鬼酒的市场营销和资本市场的营销相互配合,资本市场的火爆推动酒鬼酒的市场销量;市场销售及价格提价,则带动着股价的攀升。当然,对于广大投资者,最好是喝着收藏的内参酒,持有酒鬼酒股票,实现win-win。
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