1、品牌
1)如果投资不能通过定价权或重复购买等形式创造收益,那么企业的品牌就无法形成护城河;
2)可以通过涨价验证品牌的真伪。茅台涨价,产品脱销;老板电器涨价,产品滞销;
3)真正的品牌,其商品价格一定高于同类竞争商品,否则就是伪品牌;
4)品牌受欢迎的程度,并不等于品牌能形成企业的坚固的护城河;
5)消费者因为这个品牌愿意重复购买或支付更高的价格,这样品牌才是真正企业护城河。
2、专利
1)专利可以形成企业最有价值的护城河,云南白药、片仔癀是国家级别保密专利配方;
2)专利的弱点:一般是期限的,我国专利保护还需完善,有漏洞可钻;
3)能形成护城河的专利:企业不仅拥有历史悠久的创新传统和能力,还有拥有一批多种多样的专利产品。
3、特许经营权
1)好处:这是排他性的竞争优势;
2)缺点:这样的企业大多受控于政府,议价权不大,但是稳定盈利还是非常可观的,如高速、水电气、医药等;
3)如果找到一家既拥有特许经营权,又有定价权的企业,可以说你找到了一条真正的护城河;
4)固废处理业务越来越具有这个潜质。业务本身属于谁都不喜欢、却谁都离不开的业务,一个地区只能有一家企业特许经营,虽说价格受政府指导,但是基本上固废处理都是以最高价交易的,并且合同还附加了很多霸王条款,也就是变现涨价,没办法这个领域供求严重失衡。
4、总结
1)形成无比坚固的护城河,最关键的因素,要看企业的这些优势能给企业创造多少价值,以及他们能持续多久;
2)一个不能带来定价权或促使客户购买力的品牌,不管人们对它多熟悉、多喜欢,都不能形成坚固的护城河;
3)对于一个不能创造高资本回报率的特许经营权的企业,投资价值不大,如中石油、中石化;
4)一个脆弱无比、经不起任何挑战的专利组合,无论是缺乏多样性、还是缺少后续的创新,都不可能构筑起坚固的护城河。
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