回首这一年,只觉松了一口气,投资生涯中最难熬的2018年,终于要过去了。
不怕各位笑话,其实我一直是扳着指头数着,盼望这一年赶紧过去的。
牛熊皆有周期,既然现在身处熊市,也当记住牛市永不缺席,都知道熊市播种,牛市丰收的道理,可是在万众恐慌的时候,逆流而上,又要抱着多坚定的决心呢?
纸上读来终觉浅,绝知此事要躬行。恐惧时贪婪,贪婪时恐惧的巴式信条,背的滚瓜烂熟,到了要身体力行之际,才发现字里行间都是累累白骨。
今年听的最多的一个词,就是“至暗时刻”,一开始情绪难免随之波动,到了后来,听的多了,也就麻木了。
其实就像星爷在《喜剧之王》说的台词那样,虽然眼前黑漆漆的,但是很快太阳就出来,就会很漂亮了。
至暗之后,黎明总会到来,这句话与诸君共勉。
难熬的2018年,我们熬过来了,我们还在!
牛市时买什么股票都涨,熊市才是检验以及强化自己投资体系以及磨练心智的最佳时机。
我几个月前在最恐慌的时刻,写了一篇文章,已经表达了一个观点,就是今年的行情转换,会成为很多新手日后最宝贵的一笔财富,这笔用本金的暂时亏损换来的财富,以后会带我们走向财务自由。
到现在,我依旧如此认为。
接下来,谈谈今年的亏损。
年初至今,亏损18%左右,不过其实实际的金额亏损,其实大的多,因为在一些股票接近买入的心理价位时,我好几次都加仓了,因此本金也就缩水的更快。
几句话说来,轻描淡写,其实在大跌时加仓,修炼不过关,内心难免煎熬。
毕竟亏损的都是真金白银的血汗钱,可是能在这种心理极度不适的条件下,依旧坚持加仓,克服人性弱点,起码也算做到了我一直念叨的知行合一,这也是我今年最大的收获之一。
钱没赚到,起码心理素质跟年初相比,强了不止一个档次。
今年踩了好几个雷,如 $格力电器(SZ000651)$ $东方雨虹(SZ002271)$ $华夏幸福(SH600340)$ ,分众传媒,乃至九月份购买的科伦药业。
华夏幸福是房地产行业的不景气以及资金链的雷。
东方雨虹是大量的应收账款导致现金流难看的雷。
格力电器是年报不分红,而且要投入芯片制造的雷。
分众传媒是本身市值过高,再加上新潮传媒崛起,瓜分行业蛋糕的雷。
至于科伦药业就更加凄惨了,完完全全属于黑天鹅,受政策法规排挤导致的雷。
这些个雷,把我轰了个外焦里嫩,加点孜然就能直接进食,口中不断喊着我以后再也不敢玩股票了,地球好危险,我要回火星。一边动动手指加仓流着眼泪说一句:真香。
从这些个雷中,可以学到好多,譬如:
现金流太难看的高杠杆企业,不要碰。
应收太多导致核心利润失真,自由现金流难看的企业不要碰。
市盈率市净率创新高的企业,不要碰。
市盈率高于30,利润率逆天的企业,不要碰。
黑天鹅的企业……鬼才能预料到黑天鹅啊,算了,科伦药业这一票,我认栽,呜呜呜呜呜……
目前这些股票都是重大亏损中,不排除下一年有加仓或者减仓的操作。
毕竟这个鬼世道,明天的行情都没把握了,更何况是明年一整年呢?
今年阅读的投资书籍,可以说是锐减。
不客气的说一句,市面上公认的优秀的投资书籍,我大多数都已看过,所以今年才看的少。
因此今年对我来说,影响最大的一本书,是一本已经读过三遍的老书。
这本书就是 @杨天南财务健康谈 杨天南先生的《一个投资家的二十年》,在当前行情下,看这本书,就是最好的心理按摩,助人度过至暗时刻。
因此,毫无疑问,杨天南先生,是我今年最感谢的一个大V,俯首拜之。
投资风格的切换
16年,17年,价值投资正当时,坦白说自己也被一片大好的行情所鼓舞,因此风格日趋激进,才会在格力电器市盈率和市净率屡创新高时,依旧拿着不放手,却忽略了均值回归的法则,从翻倍收益,到如今浮亏数点,教训不可谓不惨烈。
发现了分众传媒时,也被其逆天的收益能力撩拨的头脑发热,虽然也专门发文探讨过这只股票,并承认买入时,股价偏高,却贪婪作祟,担心再不买就买不到,咬牙买入。
虽是轻仓,但如今股价是腰斩之后再腰斩,刺眼的亏损数据,时刻在提醒我:即便是优秀的好股票,如果没有安全边际,守着现金,耐心等待,就是最好的操作。
因此,2018年下半年,我的风格由激进转为保守,重点加仓于高分红,低市盈率,高股息率的一些龙头企业。
熊市之中,活下去最重要,别想着收益几何,首要任务是本金安全,防御为王。
还有就是仓位的管理,这一点我也专门写过文章阐述心得,有兴趣的朋友可以去我的专栏点击观看,此处不再赘言。
关于2019年的目标
记得2017年年终总结,我给自己定下的目标是,跑赢大盘。
今年虽是无法延续前几年的盈利,以较大的亏损收场,但是对比大盘,只能发挥阿Q的精神自我安慰:也算是不辱使命,目标达成。
2019年,目标稍微做一下改变:不止要跑赢大盘,还要浮盈收官。
数一数,15年到现在,熊了三年多,依稀已经听到牛市的脚步声了。
不是明年,就是后年,大后年,牛市一定会到,我就做个死多头了,你能打我咋地。
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