1、在投资方面,发现自己傻比证明自己牛的价值大10000倍!
2、投资精髓:找到好公司(靠长期积累的眼光);碰到合适的买入时机(靠运气和耐心);持有(靠对公司的理解和对市场波动的理解)。(1)我认为买股票就是买公司,投资者能够做的主要工作是寻找优质的公司,优质的公司可能拥有好的行业处境、好的商业模式、优秀的治理结构和企业文化,鉴于每个人的能力不同,每个投资者能够有认知的优质公司数量是非常少的,一辈子能有十家八家就算非常多了;(2)优质的公司能够以合适的价格甚至优惠的价格买入当然是最理想的,但这并不容易,所以只能靠运气和耐心,比如,整个市场出现低估,或者个股出现“黑天鹅”事件,投资者可以祈求自己有好运气能获得这样的机会,但也不能妄想自己永远会有这样的机会,完美的买入机会可遇不可求;(3)长期持有优质公司才能获得足够大的回报,那么如何做到长期持有?需要重视两点:一是对公司的认识,只有相信公司长期的价值,才可能长期持有,二是对市场波动的认识,认识到市场波动无法把握,股价涨跌无法预测,投资者应该放弃赚市场钱的企图,就不会妄图“高抛低吸”赚市场的钱了;(4)如果没有能力寻找优秀的公司,没有耐心等待合适的买入机会,那么是不是就不能投资了?也并不是这样,适合非专业投资者的投资方法是资产配置,不择时不择股,你就跑赢了大多数人。
3、认为投资机会很少,那么你可能会赚得很多;你认为投资机会很多,那么你可能会赚得很少,甚至亏掉自己的本金。
4、从长期来看,股价涨跌只跟公司的商业价值有关。
5、从长期来看,股票是回报率最高的品种,但它的波动比较大,并不是每个投资者都能承受这样的波动。
6、一个5~10年的完整周期下来,预期年化回报率在5%~10%之间,3年下来希望尽可能减少出现负回报的概率,再短的时间波动就连神仙都没法预测了。
7、这个世界上两个永恒成立的投资方法:基于选股获取超额收益,基于资产配置获取市场平均收益。基于股价的净值管理是价值毁灭。
8、投资能力:(1)投资能力极其稀缺,我觉得投资能力有几个支撑:商业判断能力(用于分析公司和行业)、思维方式(独立思考,抓住事物的本质)、自我认知;(2)投资能力跟教育经历、工作经验的关联度很小;(3)对投资能力的认识可能存在很大的误区,阶段性地赚到钱并不一定是因为投资能力,投资能力最有效的检验工具是时间。
9、一个人做实业非常成功,至少可以证明他有在一个领域做到优秀的能力。投资能力是一种非常综合的能力,所以优秀投资者的能力往往能在其他领域也显露出来,因为这些人至少证明了自己有纪律、有毅力,可以在一个领域做到最优秀。
10、对多数朋友来说,提高投资决策质量最简单有效的一个方法就是把决策的数量减少90%,甚至减少99%……投资的最大好处是根本不需要对那么多问题发表看法,对95%的问题说“不知道”,对4%的问题说“不”,对1%的问题说“是的”就够了。
11、大部分失败的投资决策都是这几个因素错配的结果:过高的收益预期、过低的风险和波动承受能力。没有波动承受能力的原因是缺少对投资标的的研究能力。
12、我对“赌徒”的定义是想赚市场的钱、赚其他投资者的钱的人,对投资者的定义是想赚企业、国家经济增长的钱的人。
13、走进资本市场买东西的人大体可以分两种:第一种人预期别人会以更高的价格买入股票,所以他的唯一使命是猜别人会不会买,至于手里的股票到底值多少钱,他并不关心,当然,他反对市场上有更多股票出售,也就是反对扩容,最好市场上只剩下他现在拥有的那只股票;另一种人认为股票价格低于它的价值,进而买入股票,那么他的诉求就是希望市场上供应的股票越多越好,估值越低越好,因为这样才有好的买入机会。至于有没有人以更高的价格买走股票,他不是那么关心,甚至股票价格下跌,他也不着急,因为他知道自己手中的股票值多少钱。
14、大家都要放弃靠发行审核对上市公司进行质量把关的想法。监管部门不应该对市场涨跌负责,也不应该对投资者的盈亏负责。
15、低的价格买好的公司。如果你不知道什么是低的价格、什么是好的公司,那么你也许应该放弃从资本市场获利的想法。
16、一个好的资本市场一定是供需平衡的,而中国的资本市场一直都是供需失衡,股票少、钱多,导致股价高,没有淘汰机制,估值工具失灵。
17、选股(投资)是一个难度极高的事情,绝不是普遍具备的能力,所以委托他人是有很强合理性的。如果还想尽量减少不确定性,指数基金是不二之选。
18、如果有一个事情你老做不好,或者做得很吃力,那一般来说,你就不具备这方面的能力圈。要怎么确定自己是否具备看懂某个公司的能力?或者说怎样才算有能力看懂某个公司?如果一个公司你买入的时候一点儿不犹豫,并且跌50%你也不会想卖,那么你就看懂这个公司了。
19、为什么投资呢?是因为我们自己有点儿现金不知道怎么让它增值,我们相信有比我们更懂得使用这些现金的人,就是我们投资的公司的管理层和员工。那么,能否把现金用好才是衡量公司能力的标准,而不是现金的多少。
20、对投资者来说,我们能做的只有两件事:寻找能持续增长的优秀公司;如果找不到,就寻找被严重低估的公司。
21、研究公司的方法论很简单:1.所处行业是否可持续增长或者不可撼动。2.商业模式是否有优势和持续性。3.公司治理结构和创始人人格是否有优势。
22、自我实现”的优势,也就是说,越多人用越好用,越好用就越多人用,这使得竞争优势不断扩大。什么样的互联网公司具备“自我实现”的特征,从而获得竞争优势呢?可以从三个角度考察和理解:这家公司是否拥有好的行业环境?是否有好的产品形态?是否有好的商业模式?
23、就投资来说,获得观念比较容易,两三年时间足够,提高自身能力却几乎需要一辈子,需要悟性,需要阅历,更需要积累。
24、对于市场上99%的玩家来说,通过提升自己的选股、择时能力获得超额收益,是一辈子都不会成功的。相反,降低自己的收益预期,明确自己的波动承受能力,通过资产配置将投资组合的净值波动控制在心理承受能力之内,获得长期稳定的回报,则是可行的。
25、不切实际的预期往往是导致悲剧的根源。在投资上,过高的回报预期通常导致的是频繁交易,希望抓住每一次上涨,避免每一次下跌,结果不但没有实现预期的目标,反而让交易费把本金割掉了。
26、波动本身不是风险,但如果波动超出投资者的承受能力,就会造成实质性的损失。
27、赚社会发展的钱,这是最主要的来源。人类发展历史告诉我们,经济总是波动向上的。
28、对于大多数人来说,培养自己的商业分析能力是一辈子都不会成功的事情。但是,明确自己的收益预期、风险承受能力,在此基础上制定适合自己的投资策略,却是有可能成功的。这个投资策略可能包括投资品种(比如债与股)的选择和搭配,可能包括投资的时间安排(比如是主动择时还是定投)。
29、当你觉得自己无所不知的时候,通常表示你不了解自己的能力圈;当你觉得自己一无所知的时候,通常表示你多少了解自己的能力圈。
30、看的公司越多,越能发现理解公司是如此之难,所以回头买ETF是很正常的。
31、只有极少数顶尖投资者有选股能力,只有极少数幸运儿偶尔有择时能力。这个问题的解决方法有两种:一种是通过学习和训练,使自己有选股或者择时能力;另一种是承认自己没有这两种能力。显然,针对这个世界上绝大多数的懒人和笨人,第二种方法更现实。
32、如果选取了第二种方法,投资者能做什么呢?放弃选股,做资产配置;放弃择时,做定投。
33、要验证自己到底有没有投资能力,只有自己试了才知道,但是答案其实很清楚,绝大多数人期望通过选股择时获取收益,这条路是走不通的。所以,我们可以从两个方向来看,一是自己去分析股市、分析行业、分析交易的方法,从中可以产生很多乐趣,这种做法是有价值的。二是要想真的在这个市场上赚到钱,还是得承认我刚才说的这个问题,绝大多数人想在选股择时上创造超额收益是不现实的,如果你承认自己没有这种能力,做资产配置、买大类资产,一般来说,你反而就能赚到钱。这个东西非常有趣,你退一步反而是进步,但是你要往前走,反而会走不通。
作者:不择手段追求自由
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