$贵州茅台(SH600519)$ 感悟茅台（15）：在感悟茅台的第一篇帖子里 ，本人把茅台和美国半个世纪第一大牛股菲利普莫里斯做了简单对比，两者在很多地方有共性，可做参考。

其实现在的茅台还和另一只欧洲的股票有很多相似性。那就是爱马仕国际集团（hrms)。爱马仕成立于1837年，已经有180多年悠久历史了。早年生产高级马具，现在产品则涵盖了箱包，丝巾，领带，香水，女装等多类产品。

今年受疫情影响，国际奢侈品销量大幅下滑，不少企业股价大跌。唯独顶级奢侈品爱马仕股价逆市上涨，最近再创历史新高。其实爱马仕第一季度销量也是下滑的，但是幅度不大，只有10%，远低于其他一线品牌。实际上，对于皮具奢侈品，爱马仕早已独居一线，其品牌价值无人能及。爱马仕包的稀缺性和独特性更是令不少女性朝思暮想，爱不释手。

男人喝茅台，喝得不是酒，是为了满足精神需求。茅台彰显的社交价值和身份象征才是男人真正需要的。

女人用爱马仕，不是为了包里放杂物，而是同样能够满足女人的社交价值和身份象征。用爱马仕包对一些女人而言就仿佛能自带光环，显得与众不同，虚荣心和自尊心都得到极大满足。

爱马仕铂金包售价普遍在十万元以上，其定制款喜马拉雅系列包售价更是高达60万一个，依然供不应求。爱马仕包由经验丰富的工匠全程手工缝制，一家爱马仕包制造工厂每个月只能制造15只包，其稀缺性显而易见。慢工出细活儿，制包的每一个步骤都精益求精，又很好得保证了质量。

茅台和爱马仕的共性主要在其产品都十分稀缺，供不应求，处于卖方市场。品牌护城河无人能及。其对男人和女人而言，两者都有社交价值，满足精神需求，彰显身份。

爱马仕的PE长期维持在45-50倍，近日更是高达52倍。其2019年销售额68.83亿欧元，净利润15.28亿欧元，净利润增速8.75%，市值突破6000亿人民币。