$贵州茅台(SH600519)$ 不理解泡沫背后的真正价值，是无法获得更多财富的根源。

有这样一家企业，品牌价值冠冕全球（消费品行业），公司没有任何竞争对手，产品长期处于紧缺状态，产品具有很强的金融属性，出厂价格仍有两倍上涨空间，净利润率可达50%，库存老酒（基酒）20万吨以上，目前产能5万吨，且未来产能有继续扩张的可能性。它的名字叫贵州茅台。

不能用简单的市盈率来判断一家公司的价值，特别是不能拿市盈率来衡量贵州茅台的估值。

贵州茅台今年利润增长预计20%以上，动态市盈率60倍，考虑量价关系，未来几年仍保持确定性增长，有泡沫吗？对比那些其他核心资产，你说PE高吗？

对于这样一家伟大的企业，如果非要用市盈率来判断，应该给更高的确定性溢价，给100倍PE，我觉得并不高。

当然，卖出有一百个理由，持有且只有一个理由。。。

@今日话题