我买的不是股票，我买的是公司未来的赚钱能力！

今年巴菲特在致股东的信中说了这样一段话：“生产性资产，如农场、房地产，当然还有企业所有权，都能产生财富——大量的财富。大多数拥有这些资产的人都会得到回报。所需要的只是时间的流逝、内心的平静、充足的多元化以及交易和费用的最小化。”简短的一段话，道出了投资的最本质的东西。我们今天的生活，已经离不开投资。无论你如何选择，都是在投资！正因为有了投资，才让社会分散在各处的资源集合起来，发挥其最大效用，才有了各种各样的股份公司，才让整个人类的生活水平不断的提高。我们普通老百姓如何在这样一个社会大发展中受益呢？股权投资是个不错的选择。

但是，买股票是需要基本理念知识的。而且，所有公司不可能全部都一样的在未来发展起来，有很多公司会以失败告终。如何投资是我们不得不面对的一个重大课题。今天，我就用最基本的、能让大家都理解的普通话来说一说我这么多年在股票投资中总结出来的东西。《传习录》里说：“知的真切笃实处就是行，行的明觉精察处就是知。知行功夫，本不可分离。只是因为后世学者把知行分成两部分下功夫，失去了知行的本体，所以才有知行合一并进的观点。真知就是能够去行，不行不足以叫作知。” 所谓：“知不易行更难，知行合一难上难！”其实，知和行是不可分离的，如果你“知”了，就知道如何去“行”！不知道如何去“行”就是“不知”！我认为，如果我们能真正理解投资的本质，不赚钱真的很难很难！

我们每天忙碌的工作是为了生活，是为了养家糊口。不管为啥，最基本的是为了赚钱。公司也一样，也是为了赚钱！如果公司不赚钱，就不会长久的存在。试想，不发工资的工作长期会有人做吗？不赚钱的公司会有钱发工资吗？所以，我们看上市公司财报，就是为了确定公司是否赚钱，有多少应收账款、预收预付款有多少、存货有没有贬值风险、非经常性的营业外收入有多少……只有公司持续赚钱，你投资它才不会差。股票因为有交易，每天都有波动。我们也不用去管卖的人为啥卖，也不用管买的人为啥买。我们只要知道，我们为啥要买，我们为啥要卖就可以了！正因为股价有波动，很多投资者总想在这波动中琢磨出点什么来，想着能今天买进来，过几天卖出去能赚个差价，没想到，别人也是这么想的，最后发现，玩的是负和博弈。其实，预测短期股价走势，大多数人是做不到的，这也包括我。我也不认为谁能长期做到短期的低买高卖！如果有这样的人，一定比巴菲特还有名！

股票背后是一家公司，持有股票就是拥有了公司的股权。这话都要说烂了，还是有很多人不能理解，真令人费解！归根结底还是只看见股价的波动，没看股票背后的那家公司是如何赚钱的。其实，投资中因为股价波动影响的浮亏和浮盈都是不可避免的，那根本不是你赚了或者亏了，那是别人交易的结果。就像你家小区里别人在买卖房子一个道理。你不能说邻居把房子低价出售了，然后你认为你也亏了吧？股票也是这样！巴菲特的老师格雷厄姆还把这形象的比喻为“市场先生”：

“你应该将市场报价想象为一个名叫“市场先生”的人，他是你的私人公司的合伙人，是一个乐于助人的热心人。他每天都来给你一个报价，从不落空。在这个价格上，他既可以买你手中持有的股份，你也可以买他手中的股份。即便你们俩拥有的这家公司运营良好，市场先生的报价也不一定稳定，悲观地说，这个可怜的家伙有着无法治愈的精神病症。在他感觉愉快的时候，只会看到企业的有利影响因素。在这种心情中，他会报出很高的买卖价格，因为他怕你抢夺他的利益，掠走他近在眼前的利润。在他情绪低落的时候，他只会看到企业和世界的负面因素。在这种悲观心情中，他会报一个很低的价格，因为他害怕你会将你的股权甩给他。市场先生还有一个可爱的特点：他不介意被忽视。如果你今天对他的报价不感兴趣，他明天还会给你带来一个新报价。是否交易，完全由你抉择。在这种情况下，他的行为越是狂躁抑郁，越是对你有利。但是，就像参加舞会的灰姑娘一样，你必须留意午夜钟声的示警，否则，一切都会变回南瓜和老鼠。市场先生在那里服务于你，而不是指导你。你会发现他的钱袋更有用，而不是智慧。如果他哪天出现了特别愚蠢的情绪，你的选择是，可以视而不见，也可以利用这样的机会。但是，如果你受到他情绪的影响，将会是一场灾难。的确，如果你不懂得你的公司，不能比市场先生更准确地评估你的公司，你就不要参与这场游戏。 ”

投资首先想的应该是怎样才能不亏损，而不是赚多少钱！或许我们的钱会被通货膨胀侵蚀，但是，被通胀侵蚀好过在股市亏！买股票就是买公司，买公司就是公司未来的赚钱能力。我的经验告诉我，要在未来几年甚至未来多年大概率可以发展的更好的行业和企业里寻找可以投资的公司！在你投资一家公司之前，你冥想一下公司的业务在未来还能不能存在？有投资人管这种思维叫“荒岛思维”，假如你要去一个荒岛，没有手机和电脑，没有股票交易所，甚至没有电话信号！你在出发之前需要买些股票，你会买哪些公司的股票？

判断公司的未来是很难的！这是投资股票要迈出的最高一道门槛！用巴菲特的话说就是“能力圈”，你要找到你能够判断的，如果找不到就不能投资，直到找到为止！盲目的乱投资会有本金永久性损失的风险。即使你对了一两次，但不可能永远这样运气好。有句话说的好，靠运气赚的钱，总有一天靠实力还回去了！除非你赚一笔就退出不玩了，但往往人们不可能抵挡住这种赚钱的诱惑，要不然赌场就不会那么火爆了，想一想新闻里说的“杀猪盘”都是先让人尝到甜头，然后……你懂的。

判断公司未来的赚钱能力，就是判断公司的价值，就是所谓的“现金流折现(公司在余下的寿命里产生的现金流折现值)”这是一个思考方式，不是一个完美的公式，要不然电脑更会投资！就像银行存款或者债券一样，本金是10万元，每年能有3%-5%的收益，它值多少钱？同样的，公司每年能真金白银的赚1亿元，创建公司花了10亿元，公司利润未来还有增长，这公司值多少钱？或者说，这样的公司你愿意出多少钱买？换个角度，你家楼下的便利店每月净利润五千元，开这家店房租、存货、低值易耗品等各种成本费用花了10万元。你多少钱愿意买下来？投资就是这样，用商业的思维去考虑问题。只不过我们面对的是上市公司而已。资本都是逐利的，在银行里获得3%收益率的钱看到国债有5%，就会从银行里出来买入国债，最后把国债价格推高到收益率只有3%左右。在国债里能获得5%收益率的钱，看到投资一家上市公司可以获得10%以上的收益率就会从国债出来买入这家上市公司……就这么永无止境的持续下去！

还要说一点，投资不可能不犯错，我们还要考虑如果犯错如何弥补的问题，所以才有了“集中投资”、“适度分散”、安全边际，这12个字！集中投资告诉我们，研究一家公司不容易，更别说几十家上百家公司了。适度分散告诉我们，我们一定会有判断错误的时候，如果一家公司投错了，其它几家没问题，整个投资还是比较好的。安全边际告诉我们，即使对公司未来业绩判断的过于乐观了，实际上没有达到我们的预期，但是，买入时已经留了足够的安全边际，最后也不至于在估值上付出过高的代价！投资股票，就是研究上市公司本身，锻炼自己的商业思维。只有这样才能一直在投资中受益！

我就不信说这么多还有人看不明白，码字不易，看懂的朋友能不能赏杯咖啡

！如果这篇文章读完还没有理解什么是投资的话，请重新读几遍！也可以留言区留言讨论！作者水平有限，不妥之处欢迎指正，先谢过！