白酒为什么会有周期?是喝酒的人数量出现周期性变化吗?
通常来说,常见消费品的消费者是相对稳定的。但与白酒同属消费品的猪肉,就有很强的周期性。但猪肉的周期不是因为吃肉人数的明显变化导致,而是因为养猪数量的变化导致。
我觉得,引起白酒出现周期的原因有两个,一是经济周期导致喝酒数量的减少,但其实这个并不很明显,但它是引子,由此引发渠道库存发生的变化,才是导致白酒周期比较明显的主要原因。白酒的周期主要是由渠道库存导致,这一点,我与董宝珍的观点一致。
我来详细解释下:
白酒有两个特点:1,不怕存放。2,出厂价长期看总是涨的。
由于这两个特点,在经济环境好的情况下,经销商就有囤货的愿望。如果今年出厂价涨了五十块,那么,去年囤的酒今年卖就等于多赚了50块。
我举个例子,假如一个经销商一年能卖出80万的货,他可能就进90万,毕竟如果明年出厂价涨了,囤的这10万就是躺赚。这样酒厂今年报表就是销售出90万。如果两年后,经销商感觉实际销量减少了,只卖75万,他会预计厂家短期不会涨价了,而且他也不知这一减少趋势会持续多久,这时他已有20万存货,他怕影响周转,可能今年就只进货70万的货。这样的结果是,市场今年真实情况是减少了五万,但酒厂报表体现的是从90万减少到70万。投资者看的是酒厂的报表,就放大了白酒的周期。
我觉得白酒周期的产生大概就是这样的逻辑。
好了,谈了感觉,谈了假设,谈了逻辑,但这些都不足以形成认知。到底影响有多大?要看数据。
下面我们再来看数据。(待续)
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