经济导报记者刘勇
毫无疑问，网络卖保险正成为蛇年最热门的营销方式之一，越来越多的保险公司登录天猫卖起保险，然而其直接宣传产品“高收益”的营销方式却引起了不小的争议。
1000元的购买门槛，高达5.3%的预期年化收益率，这是信泰人寿天猫官方旗
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舰店推出的一个名为“懒人理财宝”的理财产品。经济导报记者注意到，明明是万能险，却包装成“理财产品”；本该是结算利率，摇身一变成了“预期年化收益率”。除此之外，每千元还赠送400个集分宝。
接受导报记者采访的业内人士认为，按照中国保监会关于保险销售的相关规定，这种营销方式有误导销售之嫌。
利益演示不完整
2日，导报记在信泰人寿天猫官方旗舰店看到，该公司共推出了3款名为“懒人理财宝”的理财产品，期限分别为181天、277天和366天，预期年化收益率最低5.02%，最高为5.3%。由于银行理财产品中超过5%的数量也并不多，而且门槛普遍在5万元以上，所以该产品的出现立马吸引了普通投资者的关注。截至2日，导报记者注意到，366天的懒人理财宝累计销售了3359件，其中最大的一名买主一次性购买了19.9万元的该产品。即使是收益相对较低的181天懒人理财宝，成交记录显示共成交2072件，最大的单笔购入了199件。
以366天的懒人理财宝为例，从表面看，该产品是一款理财产品，但实质上为一款名为“信泰宝利来两全保险(万能险)A款”的万能险。该产品在销售页面上以案例形式演示收益，该产品的演示显示，投资10万元，第1年末账户价值为105300元，第2年末为110881元，第5年将升至129462元。如此计算，收益率达到29.46%，远高于5年期存款(4.75%)和5年期国债(5.41%)利率，对投资者来说，吸引力极大。
然而，这种收益演示并不完整。按照《人身保险新型产品信息披露管理办法》的规定，“保险公司在产品说明书和其他宣传材料中演示保单利益时，应当采用高、中、低三档演示新型产品未来的利益给付。”其中万能险高、中、低三档假设结算利率上限分别为6%、4.5%和最低保证利率。
导报记者注意到，信泰人寿没有一款产品在网页上按这个要求完整地演示收益，其演示的假设利率，只有所谓的“预期年化收益率”，接近中档或高档水平。如果以低档利率即最低保证利率来计算，收益要低得多。导报记者计算了下，同样购买10万元该款产品，保底条件下计算第5年末的账户价值只有113141元，与其按5%演示的收益相差16321元。
随后导报记者又在信泰人寿的官网上查询到，信泰宝利来两全保险(万能险)A款的结算利率确实是5.3%，不过，该产品的历史业绩显示，该款万能险是在今年7月份才获得保监会核准，历史业绩数据仅有从7月份到10月份，3个月的年化结算利率均为5.3%。
仅有3个月的历史业绩，却宣传成“年化收益率是5.3%”，是否不够严谨呢？
“虽然号称收益率高达5.3%，但2.5%以上的收益率是不保证的。”一家保险公司资深业务员张萍解释，与银行理财产品的预期年化收益率不同，万能险产品的收益率是用年化结算利率来衡量。“保险公司每个月公布一次结算利率，根据利率计算当期投资收益，每个月都可能发生变动。”张萍说，预期年化收益率并不是保险公司承诺的收益，从过去几年的数字来看，高的时候可以超过6%，低的时候只有3%。如此看来，信泰人寿万能险产品标榜的“预期年化收益率”实际为近期的产品结算利率，仅为结算日期前一个结算周期内的收益水平，并不代表未来的投资收益。事实上，从保险公司公布的今年前4个月万能险结算利率来看，大多保持在4%左右水平，仅有极少数公司的个别产品能达到5%以上。并且，保险公司只能根据实际投资收益情况，公布当月结算年化利率，未来的结算利率随时有可能发生变化。
导报记者注意到，虽然该产品标榜零初始费，零保单管理费，零风险保险费，但如果要在1年内退保，则要收取2%的退保手续费。只有持有该产品超过一年，退保时才没有手续费。
被指缺失保险功能
除此之外，导报记者注意到，信泰人寿还涉嫌返佣。
在信泰人寿的店里，导报记者注意到，信泰宝利来两全保险(万能险)A款有“买就送”促销活动，活动时间为整个11月，赠品为集分宝。投资者每买1000元万能险，就可获得400个集分宝。集分宝是一种网购积分，在支付宝付款时可以当钱花，100个集分宝等值1元，可以在淘宝购物、信用卡还款、缴水电煤等，同时还可以在天猫、一号店、大众点评等30多家网站购物时直接抵扣。
照此计算，投资者每买1000元的信泰宝利来两全保险(万能险)A款保险，可获得保险公司返还4元，相当于保费的0.4%。而这0.4也被信泰人寿计入到收益当中。在其宣传页面，信泰人寿宣称，该产品为全网收益较高的理财产品，5.3%的预期年化收益率，加0.4%的集分宝收益，其综合收益率高达5.7%，但这种计算方式也有误导销售之嫌。“这种买保险可抽奖、可赠礼品、送积分的行为，可以看做是变相的返佣，存在诱导购买的嫌疑。”业内人士表示。
北京中高盛律师事务所保险专业律师李滨在表示，购1000元送400个集分宝属于返佣，本身就是一种诱导人购买的方式。
根据《保险法》，保险公司不得“给予或者承诺给予投保人、被保险人、受益人保险合同约定以外的保险费回扣或者其他利益”，赠送的保险不能超过100元。所谓“集分宝”是否属于“其他利益”，值得关注。
张萍认为，懒人理财宝产品本质是一款万能保险，但实质上该产品保险金额只比保费高了一点，已经远远背离保险的本质了。
正如张萍所说，导报记者注意到，该产品的保险金分为一般身故保险金和意外身故保险金。该产品条款规定，一般身故保险金只赔付个人账户价值的105%给付。“就是说，如果你投保1000元，第一年就身故的情况，保险金只能拿到1105.65元钱，就算是意外身故也只能拿到2106元，但这个前提是被保险人年满18周岁的保单周年日起至年满65周岁的保单周年日止的这段时间才行，其他时间段只能拿到1105.65元的意外身故保险金。”张萍在查看了该产品的说明书后向导报记者说道。
在业内人士看来，这款万能险事实上已经“异化”了，保障功能缺失。对于这种险种，专家建议应直接购买理财产品。
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