今天再来聊聊如何通过一些简单的指标判断一个ETF的好坏，可以从基金规模、追踪误差、以及折溢价等3个方面作为指标，以下一一详述。

---ETF的基金规模（AUM）---

ETF的目标就是追踪指数，也就是说，指数有什么，它就买什么。

ETF规模大，代表投入这档ETF的资金量比较大，代表它的重要性高，这往往也反映了它的品质，包括追踪误差小、费用低、追踪指数的重要性高。

在众多同类ETF中如果不会挑，那先从规模大的ETF挑起，可以避免选错ETF的可能。

同样的，应该要避免基金规模(AUM)太小的ETF。

当ETF追踪的指数的标的很多，例如追踪S&P500的ETF，就必须买进美国的500家大型企业股票，如果基金规模太小，甚至可能资金不足、无法精确按比例买进复制指数编列的成分股票，就无法尽可能完美追踪指数，产生巨大的追踪误差（追踪误差的介绍之后会提到，请继续往下看）。

---ETF的追踪误差(Tracking Error)---

要判断一个ETF的品质，有个简单的原则：用越低成本去越完美复制指数的ETF，就是越好的ETF。

低成本就是上述提到的费用，那要怎么判断一档ETF有没有复制指数的完美程度？

答案就是追踪误差，这是一个常用来评估ETF品质的重要指标，用来衡量ETF投资的表现。

ETF虽然是追踪指数，但它毕竟不是指数，是在股票市场被交易出来的（有时买贵一点、有时买便宜一点…等等状况），而且ETF也有费用，所以没办法跟指数完全一模一样，ETF的净值报酬与指数报酬之间的差异，就是追踪误差。

一般来说，ETF绩效落后指数的程度大约就是费用的幅度（交易的价格没有差到这么多），追踪误差越小，代表这档ETF越完美复制指数，越大就表示它追踪的越差。

说到这里，或许你也发现了，ETF的好坏不是看它涨跌多少，而是取决于ETF有没有尽可能完美的追踪指数，这也就是为什么ETF追求的是与指数相同的报酬，而不是追求更高的报酬。

追踪误差计算公式：ETF(净值)报酬变化和指数报酬变化取标准差

但由于这个算法不是很好理解，所以我们可以用简化的版本来看：各年期ETF净值年化报酬和指数(Index)年化报酬的差异，这在各个ETF的官网上都可以找得到。

以追踪S&P500指数的SPY ETF 为例：

追踪误差= Benchmark index(追踪指数报酬) – SPY ETF NAV(ETF净值报酬)

SPY的费用率是0.0945%，意思是如果ETF精准追踪，那每年预计ETF会输给只数0.0945%，

由上表可知近一年的追踪误差比费用率略大一些，时季大约输0.13%~0.16%，但以长期来说还算是合理范围，

只是近年来有其他追踪S&P500指数的ETF误差都相对较小，例如IVV、VOO，所以如果想买追踪同一指数的ETF，可再寻找其他追踪误差更小的替代选项.

---ETF折价、溢价---

了解ETF折溢价之前，要先知道一个很重要的观念：净值。

E TF的本质就是一档基金，而净值就是一单位基金持有的投资组合当下实际的价值。

ETF净值（Net Asset Value，简称NAV）= (基金总资产-基金总负债) ÷ 基金总单位数，也就是基金实际的价值。

由于ETF可以在股票交易所买卖，所以ETF除了净值之外，还有ETF市价（众人的买卖出价，不一定会等于净值）。

ETF跟股票一样，有大家都抢着买的，也有大家都抢着卖的，所以ETF的市价就会随着供需浮动，虽然市价不会和净值差异太大，但仍会有些差异，这些价差就是折价与溢价：

一般长期而言，我们认为折溢价长期而言会趋近零，因为折溢价太大通常会被套利；

但短期仍可能因为众人贪婪恐惧导致价格脱离净值太多，所以投资人应该注意避免买到溢价大的ETF。

通过，了解上述ETF的三个方面，便可对一只基金的情况有个大致的了解，起码不会两眼一抹黑，乱投乱买。

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