许多投资者投资时很随意,因为某个股评或某条消息甚至只因为持续上涨就草率买入,完全没有选股标准。稍好的有一定的投资策略和选股标准,但由于没有完善明确的系统,没有强化严格执行预设条件的意识,具体操作时常常因为某些内部或外部的因素就随便改变原来的策略、标准,一会巴菲特,一会林奇,一会江恩,结果这些预设条件形同虚设。长期的投资过程中要随时保持理性,最有效的办法就是建立一套明确的高标准的投资系统,而且要书面化,不能随意更改,一切行动严格按照系统标准,才能保持我们永远在正确的方向上前进。
投资系统包括确立投资理念、投资策略,设定选股标准、股票池、估值方式、卖出标准以及对行业的定性分析等。
以下是我的投资系统:
1. 投资理念
巴菲特式的价值投资
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投资心态是价值投资者的核心竞争力http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100086g.html
2. 投资策略
以折扣价或合理的价格买入超级明星股,长期持有
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论阶段性投资与投机本质上的一致性http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100094a.html
3. 选股标准
选择持续成长的垄断型企业
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寻找持续成长垄断型企业http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c901000806
超额利润的源泉 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010008bw.html
论确定性http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010008az.html
4. 股票池
分为持有股票、备选股票、持续跟踪股票三部分
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我的股票池http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c9010007yt
5. 估值方式
理论上现金流贴现估值法是最科学、最准确的估值法,但由于实际操作中难度很大。所以选择市盈率和PEG相结合,并根据企业基本面情况进行综合估值。
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现金流折现估值法的局限性http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010009xa.html
关于估值的思考http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100084m.html
6. 卖出标准
三种情况选择卖出:(1)企业基本面发生重大变化
(2)发现远比原来标的更优秀的投资标的
(3)股票被极端高估(除非能有90%以上的把握可以重新在低位买入,否则尽量避免,这种卖出一生中应该只有几次)
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关于反方向的安全边际http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100080i.html
另一种安全边际——基本面http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100082y.html
7. 行业的选择
基本限于消费品行业,也可以选择其他行业中具有持续成长能力的垄断型企业。
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寻找隐形世界冠军 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901000819.html
高科技陷阱http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c9010008qd
对周期性行业的认知http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c90100088n
8. 企业的分析方法
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