高炉成本:
铁水成本=(1.6×铁矿石 0.45×焦炭)/0.9=2310.5
粗钢吨制造成本=(0.96×生铁 0.1×废钢)/0.82=3017.17
螺纹钢的轧制成本为150元/吨
螺纹成本=3017.17 150=3167.17元
电炉成本
假设废钢的使用量占到70%,铁水占30%,1.13吨原料出一吨钢
1.13*(0.7*2560 0.3*2310.5)=2808.2元/吨
辅料=890
螺纹钢的轧制成本为150元/吨
螺纹成本=3848.2
上面电炉钢的辅料里电极用的是吨钢3kg,均价150/kg,如果调整到电极2kg/吨那么上面电炉成本是
辅料=740
螺纹钢的轧制成本为150元/吨
螺纹成本=3698.2元
一吨电炉钢使用具体多少电极没有同一的标准。
![](//image109.360doc.cn/DownloadImg/2018/02/1301/124590490_1_20180213012432897)
以上成本数据里面没有包含人工及三项费用成本,铁矿石695,焦炭2150,废钢2560这些都是1月5日的数据。
上面高炉和电炉成本的计算公式参考的,我的钢铁网2013-09-26的文章《从电炉炼钢成本看废钢现状》里的计算公式。
http://feigang.mysteel.com/13/0926/15/D55E97A93651F6BE.html
电炉辅料成本(包括石灰、活性石灰、萤石、碳硅粉、保护渣、电石、螺纹钢、填充料、热电偶、取样器、铁水取样器、覆盖剂、增碳剂、稻壳、电极、浸入式水口、大包长水口、塞棒、中包水口、引流砂、¢10/¢8氧管、¢14氧管等)基本维持在80元/吨,合金费用(硅锰等)基本在130元/吨,燃动力消耗(丙烷、、液氧、液氩、天然气、精炼电耗、动力电耗等),工业用电白天夜晚平均价按0.72元/吨计算,基本在200元/吨左右;耐材承包费用基本在80元/吨。这里面辅料的价格是13年的数据,简单看了一下除了电极其他成本变化不大,辅料成本变动最大的是电极成本。
高炉螺纹成本3167.17元,电炉螺纹成本3698.2—3848.2元,差额531—681元。“元旦前后,国内钢材价格跌跌不休,废钢价格一路走高,钢厂利润空间明显压缩,目前长流程钢厂利润约800元/吨,电炉钢厂利润约200元/吨。”这是鑫椤资讯 1月5日发的数据,与上面的计算结果基本吻合。
钢铁现货现在恐慌一片,尤其对预期电炉的产能增长感到恐慌,目前的数据说明了钢铁的逻辑可能比我们想象的要过硬。
很多数据指标都指向现货还有200-300的调整空间幅度后会逐步获得基本面的支撑,再跌200-300内陆的钢企基本无利润了,电炉产能也基本失去竞争了,但现在是一年中最淡的季节,现货的惯性下跌的冲击力巨大,短期也有会超卖跌幅大过200-300元的可能,但会逐步回归基本面逻辑。这是一年中最淡的季节,今天很残酷,明天更残酷,后天跟美好,但大多数人会在明天放弃。
上面的数据只是个笼统的平均值概念,具体到个体企业偏差还是很大的,包括成原料本差异、人工差异、三费差异、市场价格差异等。
此图引用的是《钢铁成本大起底》文的数据上图是14-16年几家样本企业的吨钢原料成本调查数据,数据里的原料成本差异还是比较大的。
这是17年前三季度几家钢企的吨钢三费成本上图中的吨钢三费成本差异还是很大的,图中最低的三钢比河钢三费要低259.74元。
销售价格差异巨大,如上图1月5日的螺纹现货价格,南方比华东、华北沿海要高出350-800元的溢价。
高炉与电炉的成本是动态的,假如焦煤、铁矿石、废钢、石墨电极的价格大幅变动都会改变这里面的成本构成,目前看现货再跌200-300元电炉企业就会逐步失去竞争力,同时内陆成本较高企业吨钢利润会重回盈亏线。
钢铁的主逻辑依然是供给侧改革去杠杆,去杠杆的前提是行业要有合适的利润。个人觉得具体钢铁的标的依然是一部分企业、一部分地区和一部分产品结构是教好选择。
市场总是在不断演化,现在看好,不代表未来会一直看好。
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