100亿美元巨额IPO即将落地，香港或需为资金紧张做好准备

有望成为2018年全球最大规模的首次公开募股(IPO)即将落地香港，对这个城市而言这可能是一把双刃剑。

知情人士称透露，中国智能手机生产商小米公司正在筹备股票发行，筹资至少100亿美元。随着投资者大量举债来认购新股，香港炙手可热的IPO市场通常会出现股票发行超额认购 -- 超额认购倍数有时甚至达数百倍。

此次发行可能会带来怎样的影响？阅文集团去年11亿美元IPO或许会提供一些线索。《南华早报》当时报道称，对阅文集团股票发行的认购锁定了相当于香港基础货币三分之一的资金。当平安好医生股票发行上周开始接受散户投资者认购时，香港一个关键的银行间利率创下近十年来的最大涨幅。

Hibor升高会影响从住房抵押贷款到企业贷款等各个方面的成本；如果每个人都使用保证金贷款来认购IPO，那么可能意味着在香港5.6万亿美元的股票市场上流动的资金将减少。

“如果一个IPO获得大幅超额认购，我们可以预期Hibor将出现非常明显的上涨，”美银美林驻香港策略师文略韬表示。

随着香港金管局为了捍卫联系汇率制度而买入美元，进而回笼流动性，多年来处于极低水平的香港银行间利率已经在攀升。

总部位于北京的小米对IPO不予置评。此次发行有可能成为中国电子商务巨头阿里巴巴集团2014年在纽约IPO筹资250亿美元以来全球最大规模的IPO。香港《信报》引述未具名人士的消息报道称，小米可能本周递交香港上市申请，最快可能于6月底挂牌。

对小米股票发行的需求可能会很强劲。这家世界第五大智能手机商已暗示，从视频流媒体到在线金融等其他业务盈利能力强劲。小米还通过在自己的应用程序上投放广告，以及提供网络视频和图书等优质付费娱乐内容等赚钱。

香港交易所此前批准了20年来上市规则最大的调整，为同股不同权的科技公司在该地上市铺平了道路，预计香港可能迎来更多大规模IPO。

从积极的角度看，银行间利率上涨可能会为港元带来短暂的提振。高盛集团表示，在大规模股票发行前，港元往往会上涨，持续时间可长达两周，因为股票认购和资金被锁定，流动性随之收紧。