随着收益季节的结束,地缘政治头条再次爆发,部分原因在于大多数投资者都不会注意到这一事件:土耳其潜在的债务危机。 与此同时,2018年的过山车延长至8月。
尽管投资者看起来更加谨慎,但他们并没有放弃股票。 截至8月中,所有主要指数均为正值区域,纳斯达克和罗素2000(RUT)领先。 市场的涨势在某种程度上受到强劲收益正面的影响。 截至8月13日,标准普尔500指数中91%的公司报告了第二季度的收益。 根据FactSet的数据,其中79%的人已经击败了他们的每股收益(EPS)。
收益季节的结束通常会为其他活动提供一个吸引投资者关注的机会。 以下是一些值得关注的内容。
迫在眉睫的加息
市场对美联储7月会议的回应相对较好,很可能是因为没有意外。正如许多投资者和分析师所预期的那样,美联储维持利率不变并继续对经济表示乐观。
但是,在9月25日至26日的会议之后,反应可能会有所不同。尽管7月份没有报道任何新消息,但美联储的声明似乎有助于为未来几个月的第三次加息奠定基础。官员们表示,逐步加息“将与经济活动持续扩张,劳动力市场条件强劲”和通胀率接近2%相一致。根据CME联邦基金期货,截至8月17日,9月加息的可能性超过90%。此外,鲍威尔主席计划在会后举行新闻发布会。由于投资者试图破译其言论背后的含义以及对利率的潜在影响,他的评论倾向于引发市场活动。今年第四次加息的可能性并非不可能 - 截至8月中旬,期货市场预计美联储12月会议加息的可能性约为66%。
美联储提高利率的速度可能部分取决于一些发展中的事件,包括关税,土耳其和其他国家的紧张局势,房地产市场放缓以及海外经济增长。如果美国利率与其全球合作伙伴(如日本)之间的差距持续增长,美联储可能会决定放慢未来加息的步伐。然而,增加的增加可能使通货膨胀得以持续。这是一种微妙的平衡行为。
消费者的购物车
总体而言,消费者支出看起来仍然健康,尽管过去几个月零售销售情况喜忧参半。 7月数据超出预期,而6月份则向下修正。更有趣的是消费者似乎在购买什么。根据Briefing.com的数据,7月份最弱的类别是体育用品,爱好,乐器和书店销售,连续第二个月下降。另一方面,服装销售飙升。这可能表明一些消费者可能会越来越谨慎购买,而不愿意挥霍某些休闲用品。计划于9月14日发布的8月份零售额可能会有所体现,因为这一数字将包括返校购物。
在对主要零售商的收益报告的反应中也可以看到这种混合情绪。梅西百货(M),沃尔玛(WMT)和Nordstrom(JWN)都超过了分析师的预期,但投资者只获得了其中两个奖励。在高管宣布同比销售再次下滑后,M股价下跌近16%。 WMT和JWN的股票因店内和网上销售强劲的消息而飙升。这再次提醒人们,首席执行官的指导往往比实际数字更重要。
家得宝(HD)也有稳健的盈利,高管们对来年的前景持乐观态度。随着抵押贷款利率上升和住房库存收紧,似乎有些人可能会选择住房改善而不是搬家。
政治乒乓到处弹
9月带来了一个新问题:美国政府可能会停工,如果国会在9月30日之前没有通过支出法案,可能会出现这种情况。投资者应该期待这个言论随着日期的临近而升温并试图消除噪音。 这是否成为市场推动者可能取决于许多因素,包括任何政府关闭的持续时间和地缘政治发展。
有些日子,看起来贸易紧张局势开始缓和,例如中国宣布将派遣代表团到美国恢复讨论。 其他公司带来了意想不到的消息,如土耳其潜在的债务危机和报复性关税,这往往有助于增加对全球经济放缓的担忧。 在这些不确定的时期,投资者可能希望根据他们的目标和投资偏好,考虑确保他们的投资组合在资产类别和行业中多样化。
第三季度总结
9月也标志着一些公司的第三季度和财政年度结束。许多人利用这段时间来审查并可能重新分配或重新平衡他们的投资组合。通过四分之三的下调和第四季度指导,投资者通常可以更好地了解公司的实际和预计增长,以帮助他们做出更明智的决策。这也是政策制定者从休会期间回归并在年底前开始对各种问题(如税收)进行最终推动的时候。根据围绕这些讨论的头条新闻,波动可能会飙升。
此外,9月21日是四重魔奏日,即指数期货和期权以及股票期货和期权全部在同一天到期。随着合约的执行和活跃的交易者寻找投资机会,市场通常会出现波动加剧和交易量增加的情况。对于长期投资者来说,巫术日通常不是事件。他们可能只想了解日期,以便更好地了解9月21日左右的任何市场波动。
在这个时候,过山车似乎有可能在今年余下的时间里继续。投资者可能希望扣除并阅读2018年中期评估和展望,以便对未来可能发生的事情进行补充评论。
小总结
-许多分析师预计美联储将在9月25日的会议上加息
-总体而言,零售额一直强劲; 一些类别似乎显示出疲软的迹象
-地缘政治和潜在的美国政府关闭可能加剧市场的不确定性
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