日元暴跌让日本变得更穷了？

一个国家的货币大幅贬值，通常会导致财富缩水，通货膨胀，甚至经济危机。

在过去的一年里日元对美元，从大约$1=110日元下跌到$1=130日元的水平，累计贬值15%。 对欧元，人民币等主要货币也大幅贬值。例如兑人民币，从100日元=5.8元的水平，最低跌到100日元=5.0元人民币。

但是，到目前为止，日本并没有出现通货膨胀的危机，4月份的消费物价指数仅仅比去年同期增加了2.1%，这是自日本央行2013年开始大规模量化宽松以来第一次物价上涨超过2%,  终于达到了过去9年日本央行日思夜想的目标。

能源和原材料涨价， 是推动日本最近物价上涨的主要推手。而日本企业在转嫁成本时，担心得罪消费者， 也是小心翼翼的， 丝毫不敢趁机涨价谋取暴利。 

我经常喝的北海道乳业生产的鲜牛奶，现在一升含税193日元 （大约人民币11元）。 公司要开始涨价了，就在超市出了一个安民告示：因为原材料涨价了， 公司的各类牛奶制品将从6月2日起开始涨价。

5月27日，日本财务省公布了日本政府，企业和个人持有的外国资产。截止2022年3月31日，日本持有的外国资产为1,249.9万亿日元，比去年增长了9.2%， 增幅为105.3万亿日元。

根据日本财务省的分析，日元大幅贬值是推动持有的外国资产上涨的主要因素，为外国资产增加贡献了大约81.8万亿日元，大大超过日本企业在海外新增直接投资的16.4万亿日元。

日本投资者持有的外国资产都是用外货币计价的。例如日本财政部持有的美国国债，丰田汽车公司在美国的资产，日本居民持有的美元存款等等，都是以美元计价的。因此，当日元对美元或者其他外币贬值时，这些外国资产即使总量没有任何变化，也会让日本的外国资产持有者变得更为富有。

同样，外国投资者也持有日本的国债，股票，地产等各类日本资产，这构成了日本对外的债务。截止2022年3月31日，日本对外的负债总额为838.7万亿日元。

减去对外负债，日本持有的外国净资产为411.2万亿日元，比上年增加15.8%，增幅为56.2万亿日元。这是日本持有的外国净资产第一次超过400万亿日元，远超持有外国净资产315.7万亿的德国，以及持有外国净资产226.5万亿日元的中国。

显然日元贬值带来的81.8万亿海外资产增值，大于日本海外净资产的增加幅度56.2万亿日元，因此， 日本持有的海外净资产增加，毫无疑问完全归因于日元过去一年内的大幅贬值。对于在世界各国中拥有最多海外净资产的日本而言，日元贬值并没有让它变穷，而是变得更为富有了。