i投资8: 如何阅读招股说明书 招股说明书是股份有限公司发行股票时,就发行中的有关事项向公众披露,并向非特定投资人提出购买或销售其股票的邀约邀请性文件。...
招股说明书是股份有限公司发行股票时,就发行中的有关事项向公众披露,并向非特定投资人提出购买或销售其股票的邀约邀请性文件。
在股票上市和增发时要了想公司是否是优质股,便不可不阅读招股书,但招股书啰啰嗦嗦好几百页,不少投资者都不愿意去翻阅它,怎样能尽可能的了解此公司是否优质呢?可以尝试从以下几个部分开始着手。
重大事项
重大事项是招股书的第二页或者第三页,简单介绍了招股的数量、定价范围和保荐人等,投资者可简单了解下公司,对更深入的了解做准备。
投资者通过这页可计算出公司的募资总金额,如果招股的规模太小,超额认购的机会就大,上市首日容易大涨,不过太小的公司不能吸引基金入股,散户在盲目追入后,股价可能一落千丈,得不偿失。
本次发行慨况
1.本次发行的基本情况,包括发行数量、发行价格、发行市盈率、盈利预测、每股净利润、每股净资产等。
2.发行新股的主要当事人,包括发行人、主承销商、律师事务所、会计师事务所等。其中需关注主承销商,若主承销商自营业务或投行业务活跃,对该股可多加留意。
风险因素
这个章节非常重要,有关该股的业务经营、市场、国家或地区政府、经济等各项因素对公司可能构成的风险均一一刊载。尤其是营运纪录较短的公司,更应详阅其风险。
至于公司有否涉及法律诉讼,也会在风险因素一栏中刊载,或以另一独立章节讨论,投资者不应忽略。
业务和技术
最重要的内容之一。
介绍了公司的主营业务、主导产品、行业地位等情况。通过阅读,应对发行人的生产经营状况有所了解,尤其要对法行人的行业地位及竞争能力形成综合评价。
留意公司本身的历史、经营情况、策略、手头有什么合约或专利权、产品种类、同业竞争及前景等。
财务信息
一是公司的财务指标,尤其侧重最近三年来的变动趋势,从而得出大致的结论。
二是公司的现金流量,投资者宜避开那些盈利良好但现金流量很小甚至为负的公司。
募集资金用途
首先要看投资项目的层次,项目前立项审批级别越高,说明越有可能受到政策扶持,其发展前景通常也较好。
其次要看项目的性质,是技改项目还是新建项目。
技改项目通常建设期短、见效快,新建项目要看与原先业务的关联度,如果能与原先业务形成有机的业务链,则成效会较明显。若是与原先业务不相关,则要考虑投资的建设及经营风险。
第三要看项目的投资回报和建设期、回收期的长短,这关系到公司的发展前景。
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