lgbt四杰

​公司分析：士兰微、时代电气、斯达半岛、新洁能

士兰微
    主业有很多传统业务
    优势：产能，车规级芯片走的快，积累多
    三季度营业收入没有那么好，8寸转12寸，良率需要过度，但四季度明年依旧看好

时代电气
    轨道交通出海，承担高铁国产化重要任
    去年十月份二期脱产，应用在造车新势力，小鹏理想蔚来，广汽
    轨交20亿，igbt仅有3亿利润，轨交业务占比太大，igbt弹性太小

斯达半岛
    第一家汽车半导体，igbt概念公司，从工控转向新能源，业务纯正
    技术实力无可挑剔，董事长调理特别清晰，技术大佬，MIT，英飞凌工作过，妻子，斯坦福经济学，搞资本
    A0级的车，eg五菱宏光，AI：byd秦
    碳化硅布局早
    缺点：估值太贵了，产能不够，车厂不够放心给订单

新洁能
    第一印象：踏实稳重
    之前做MOSFET，上游厂商华虹关系好，下游关系也很稳固
    做igbt顺理成章，阳光、德业，估值重构


碳化硅比igbt续航提升10%，为什么不用碳化硅呢？
    碳化硅衬底很缺
    当前400f的车igbt够了，今年下半年会出800f，800f必须要用碳化硅，800f电压充电效率翻倍，
    100kwg，800f 十几分钟充满了，碳化硅应用在电压更高的场景下

三代半导体的区别
    一代半导体，igbt、硅、锗；应用在手机、家电，应用空间最大，市场空间：4000亿+美金
    第二代，砷化镓；应用在手机射频芯片、通信
    第三代、碳化硅 ；应用在高端手机、新能演车, 2025年市场空间25亿美元
    区别在于频率和电压的区别

igbt市场空间
    全球市场空间60多亿美元，现在200亿，25年中国到500亿人民币， 现在工业、家电各有50亿，占了一半，2025年增量为光伏（110亿）、新能源（200亿）贡献。