2019年业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润1.2亿元–1.3亿元，比上年同期增长70.18%-84.36%。
今年以来公司业绩迎来拐点，主要是因为公司强大的自主研发生产能力，保障公司能力持续推出新品，以及深耕商超建立的渠道壁垒保障公司全国化能够顺利扩张。公司已由两年多的培育期进入收获期，在品类和渠道加速扩张的双轮驱动下，公司收入正迎来加速增长，且规模效应将带动盈利能力提升，股权激励制定的高增长目标有望实现。
市场空间广阔，巨头成长潜力十足。从行业空间来看，休闲零食市场近年来持续扩容，中国食品工业协会预测2019 年市场规模将接近2 万亿元，市场空间极为广阔。但与发达国家相比，我国休闲零食人均消费仅为欧美国家的1/10 左右，仍有很大提升空间。从竞争格局来看，我国休闲零食行业品牌众多，市场集中度很低，龙头提升空间大。虽然休闲零食市场竞争激烈，但盐津当前以线下市场为主，与三只松鼠等线上巨头无正面竞争，竞争对手仍主要是小厂家，我们认为在消费升级趋势下随着消费者的品牌意识增强，具有品牌优势的龙头将享受行业集中度提升红利。
核心竞争力：第一，盐津铺子是一家全产业链、自主研发制造销售的多品类、多品牌休闲食品企业，盐津铺子是一家始终坚持“自主生产”的休闲食品企业。第二，公司渠道深耕线下，以直营为主导，与国内主流商超建立起合作关系，可跟随商超卖场扩张而实现自动扩张，且通过中岛模式强化品牌形象。
产品销售以散装形式为主，“店中岛”特色营销模式效果好，公司产品约80%左右是散装，重点做商超渠道和一些有卖散装零食的较大的便利超市。公司在商超渠道的销售主要以“店中岛”模式，“店中岛”是公司在商场零食集中区域，通过品牌展柜、产品陈列、视频、音频等传播方式，将公司各系列产品集中陈列，全方位向消费者展示公司品牌及销售产品。目前公司对“店中岛”整合为“零食屋”和“面包屋”，由此形成了“一中一西”、“一咸一甜”的特色营销模式体系。目前大“店中岛”约有6000多个，预计到2020年上半年，能实现上万个。
公司是国内唯一一家实现了全产业链布局的多品类、多品牌休闲小零食品牌商。公司在确定重点开发大单品战略后，全产业链布局的优势开始凸显，烘焙新品放量即驱动公司收入增长开始拐点向上。目前烘焙、果干、辣条、薯片的新大单品产品梯队已经形成，渠道在新大单品的带动下亦开始打破区域限制走向全国。未来在新大单品放量和渠道全国化扩张的双轮驱动下，公司将进入加速发展期。
作者：选好and拿住
来源：雪球
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