去年四季度关于比亚迪的看法。
在汽车产业我最看好的，除了特斯拉、宁德时代之外就是比亚迪，因为比亚迪无论是电池、电机、电控以及整车，我认为它每部分都值1000亿以上，而现在公司的总市值才1000亿出头。如果它的电池、电机、电控以及整车分拆出来，只算电动汽车里的任何一块业务都可以再造出来一个现在的比亚迪。包括比亚迪电子一年利润都达到20个亿，比母公司利润都高，所以比亚迪现在的股价我认为是严重低估。新能源汽车行业的赛道开启后，比亚迪会作为一个行业最早的入行者、巴菲特的持股、在这个行业里综合核心技术最强的企业。特斯拉自己没有很多东西，比如它没有电池只是技术的集成，比亚迪从硬件到软件都有，从技术含量看要高于特斯拉，所以它的股价我认为是低估的。比亚迪近两年有两大机会，一个在于去年由于市场退步导致业绩下滑，但今年不会再退步了，因为过去几年中国的电动汽车行业是政策导向，未来电动汽车行业将是市场导向。所以特斯拉在国内建厂可能从舆论压力上来讲，对比亚迪是利空状态，但实际上我认为对比亚迪是利好。因为特斯拉开启了电动汽车的大门、撬开了电动汽车快速发展的大门。中国这么大的市场，不会只有特斯拉一家。所以未来特斯拉和比亚迪在一个阵营里，它们的对手是燃油汽车，特斯拉的强大会带动比亚迪，特斯拉市场把电动汽车消费市场打开后也会带动比亚迪。就像如果苹果都没成功，小米、华为也不会有机会的。苹果、HTC以及三星当时是世界的智能手机的前三家，现在HTC基本被淘汰了，三星基本也销声匿迹了，现在是苹果、华为、小米。电动汽车可能说从整车来看只看到特斯拉，但以后电动车至少有好几家。所以特斯拉可能类似美国的苹果，比亚迪可能是中国的华为，再不济也是中国的小米。
比亚迪的资源较多，它近期分拆了五家独立公司，所以比亚迪未来两年我觉得另一个机会就在于分拆，它把电池、电机、电控都独立出来。比如电池独立后，不光给自己的企业供电池，还可以市场化，可以和奔驰、宝马、丰田等合作，像和丰田合作比亚迪可以输出它的电动汽车的制造框架。所以特斯拉在国内越强势越建厂，它会加速其他企业与丰田、奔驰、宝马、奥迪的深度合作，尤其是比亚迪一旦近两年分拆后，因为其他同一行业的企业会把特斯拉当成共同的对手。所以比亚迪的机会就来了，今年开始分拆后它的各个分部门开始独立运营，明年开始见效、开始接订单、开始业绩好，业绩好股价就会上涨，一旦分拆完毕完全市场化以后，它的汽车销量就慢慢打开。所以由于各种因素的累加，比亚迪会有一个5-8年的上升周期。当然我不是给大家推荐股票，我买比亚迪主要因为巴菲特买了，之后通过十年的跟踪研究我认为对这个板块看得很确定。像比亚迪的王传福由于一些战略性的失误，这是咱们控制不了的。但我认为作为中国在世界上最大的新能源汽车生产厂，我认为值得耐心等待这种机会的爆发，这是我从综合上来说，比亚迪这个龙头绝对是个值得关注的
作者：馬曼然
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来源：雪球
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