我们知道 市值=估值*净利润,假定估值不变,市值就和净利润成正比,净利润增加越快,市值增加越快,股票价格增加越快。
如果你想依靠企业净利润的增长实现十年赚十倍的目标,必须要选择净利润复合增速大于26%的企业,因为1.26的10次方等于10。如果你想依靠企业业绩的成长实现 股价2年涨一倍的目标,就要选择净利润复合增速40%以上的企业。
我们身边熟悉的价值投资大佬水晶苍蝇拍说他选择过去3年每年营业收入增长不低于25%的企业,因为营收是利润之母,没有营收哪来利润,所以我们选择的企业最好是营收/净利润同步高增长,最好是营收增速/净利润增速均大于25%,越高越好!
在现实生活中,我们知道很多企业营收很多,但都是白条,一大堆应收账款,就是活干了很多,但收不回来钱,这种生意是很难做下去的。
所以就需要评价企业的营收/利润质量,我通常用2个指标:第一个是净利润现金含量,指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标越大越好,表明销售回款能力较强,成本费用低,财务压力小。每年的净利润现金含量都大于100%为优秀,大于70%为合格。
净利润实际是财务报表做出来的,可能会被调整,有时候也不能完全反应企业的经营质量,所以我们又需要另外一个指标:收现比,即销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值。收现比反映了企业主营业务收入背后现金流量的支持程度。该指标越高,说明企业当期收入的变现能力越强。反之,说明企业当期账面收入高,而实际现金收入低,有很大一部分形成了应收账款。
我选股通常主要看净利润增长率/营收增长率/净利润现金含量这三个指标,这3个指标都不合格的话,直接PASS,不用再往下看了
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