$华兰生物(SZ002007)$ 华兰下半年爆发的逻辑
今年业绩上1.2的逻辑1.去年2-3月份血浆采集停了两个月,血浆采集到产品上市有6个月延后期,所以体现在三季报中,今年三季度血浆净利润增加三倍。去年三季度业绩持平是疫苗翻倍爆发贡献的利润。按照去年10个月血液净利润9亿，今年估计还要增加近2亿净利润。2.今年三款疫苗上市疫苗研发方面，破伤风疫苗在2020年接受了国家药品监督管理局食品药品审核查验中心的生产现场核查，四价流感病毒裂解疫苗（儿童剂型）完成临床试验并申报药品注册，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）等待现场检查，预计上述疫苗能够在2021年上市。新产品研发的不断推进，为公司培育新的利润增长点这块起码疫苗规模再增加20%3.流感疫苗持续爆发核心产品流感疫苗为季节性销售，下半年为流感疫苗批签发及销售高峰期。疫情等因素推动下，居民预防意识不断提高，流感疫苗需求旺盛，预计将持续为公司带来可观利润,今年仍然有增长动力4.单抗药物对标君实生物，这块起码也有100亿估值单抗研发项目储备丰富，目前共有7个单抗品种取得临床试验批件，其中阿达木单抗、曲妥珠单抗、利妥昔单抗、贝伐单抗均已进入III期临床研究，德尼单抗、帕尼单抗和伊匹单抗已经进入I期临床研究，另有多个处在不同研发阶段的单抗药物正在稳步推进。三期临床后续就是上市。5.俄罗斯疫苗代工每年1亿只公司回复说生产车间在调试,预计每年生产1亿只,每只赚5元,那这块都有5亿净利润。全部加起来净利润达到26亿，药物加工给予30倍估值，血液制品给予50倍估值，疫苗60倍估值，单抗这块100亿。总市值也有1200多亿
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