环保限产掀起钢铁板块二次涨价潮

　　简短回调几日后，周期商品和个股涨势再起。在环保限产政策红利加码下，钢铁的二次涨价潮来得尤其凶猛。

　　8月21日，期货市场开盘后，黑色系强势拉涨，硅铁主力开盘后迅速封至涨停，铁矿石最高涨近7%，报于598.5元/吨，创五个月新高。截至上午收盘，铁矿石涨6.8%，硅铁涨5.03%，螺纹钢、焦煤、焦炭均涨超3%。

　　A股市场上，钢铁板块也同频走强。截至上午收盘，中信一级钢铁板块报涨1.9%，其中鄂尔多斯涨停，方大特钢涨6.48%，南钢股份、*ST华菱等均涨超4%。

　　据卓创统计，2017年7月下旬会员钢企粗钢日均产量185.19万吨，旬环比减少0.59万吨，减幅0.32%；全国预估日均产量242.99万吨，旬环比增加7.66万吨，增幅3.26%。截止7月下旬末，会员企业钢材库存量为1230.29万吨，旬环比减少61.3万吨，减幅4.75%。重点统计钢铁企业7月生产粗钢5722.73万吨，同比增长10.31%，日产184.60万吨，日产环比下降1.46%；1-7月累计生产38049.06万吨，同比增长7.46%，累计日产179.48万吨。

　　“在传统的钢材需求淡季，钢材价格却上涨火爆，特别是钢坯的表现，高点到了3850元/吨，目前吨钢利润在1000元/吨，在高利润下，钢厂无设备问题均在正常生产，所以7月下旬全国日均产量仍呈增长态势。”卓创分析师邢月称，虽然受调坯企业煤改气影响，对坯料价格有所冲击，但周末唐山钢坯表现仍较为抢眼，周末累计涨70元/吨至3800元/吨，重回3800元/吨的高点，钢企钢材库存压力不大，市场整体供应量有限，对后期的钢材价格仍有一定支撑。

　　“环保是近期钢价上涨的催化剂。目前唐山地区轧材厂家“煤改气”改造截止时间由原计划的9月底前完成，提前至9月1日前完成。由于轧材厂家主要涉及到型材、线螺、带钢等部分企业，因此这些品种将出现集中停产检修现象，也导致了唐山地区价格的快速上涨。”

　　金联创分析师认为，本轮价格上涨主要是基于环保的影响，中央环保督察已实现对全国31省区市的全覆盖。从近期的执行力度来看，环保不再是“一阵风”，问责级别之高或出乎意料，也导致近期环保的执行力度空前。

　　根据前期发布的政策显示，石家庄、唐山、邯郸等重点地区，在采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。在确保安全的前提下按照有保有压的原则，采暖季对没有排污许可证的焦化项目延长结焦时间至36小时，对国家产业政策限制类焦化项目延长结焦时间至30小时，对排放不达标的责令停产，全省焦化企业限产达30%左右。政策性对钢材整体供应量、原料需求量以及市场预期氛围都会产生影响。按照限产执行程度30%-50%来测算，预计影响粗钢产量约1500-3000万吨，也将影响矿石和焦炭的需求总量。

　　“在环保政策不断加大执行力度的情况下，将利多钢材价格，而利空原材料。而除了采暖季限产外，下半年还有大九召开、全运会的举办，或继续加大环保力度。”

　　分析师王宁认为，虽然钢价已持续上涨数月，但目前市场仍处于供需平衡状态。不过目前价格上涨或已达到阶段性顶峰，利好因素炒作透支后，在8月低钢铁或将出现300元至400元价格回调。此后，伴随冬季限产临近，9月末钢铁或将再起涨势。

　　“近期受环保限产、去产能等利好消息发酵刺激，钢坯、期螺联袂大涨，市场拉涨情绪浓。尽管期间价格难免有高位回调，但市场整体仍处于较强势态。”分析师杜秀芝也称，随着环保监察的持续，各地区的综合治理也进入了白热化程度。部分地区消息面表现尤为突出。截至8月15日，唐山港京唐港区全面停止煤炭汽运集港作业。同时，河北、山东部分地区焦化厂限产、闷炉现象开始增多，山西证件不齐要求停产限产，部分轧钢企业要求停产。而上游煤焦企业的限、停产引发市场对焦煤供应缺口的预期，焦化厂连续拉涨价格。同时，此波价格上涨正是由双焦引领，随后包括矿石在内的螺纹钢等品种大幅飙涨。

　　她表示，近期在环保会议、停产风波刺激下，市场再次出现疯狂拉涨局面，不少品种呈现单日涨幅最高过百的现象。然而随着价格的大幅上扬，下游及终端商户观望情绪增强，再加之终端硬性需求量改善不大，市场成交往往高价位显乏力，短时期的调整也在所难免。不过，目前钢市来自基本面的利好消息仍较多，预计价格整体较大概率仍将以偏强态势运行。