安全边际不是拿来装门面用的

   格雷厄姆中后期、施洛斯全过程、巴菲特早期部分仓位，玩的都是“格式安全边际”。

   当下的A股主流资金，很少有玩安全边际这一套的，因为这种玩法难以吸引基民，更无法挽留基民。

   基民希望基金管理人年年产生收益。基金公司也唯有通过花哨的套路营销、拔高自己来吸引基民。

   这就是目前A股资产管理的窘状。安全边际已经边缘化、甚至落伍，是不争的现实。

    

   明白这个道理：正是因为安全边际的落伍，才会出现严重的低估，最终会产生大的价值。

   当然，也要辩证的看，安全边际这一套玩法，绝大多数情况下，都不是短期高收益的套路。

   好在安全边际能获取确定性的收益率，且收益率区间较易预估，安全边际的玩法不至于断层。

   当下，了解、接受安全边际的人不少，但为什么最终能够实现大价值的投资者群体并不多？

   原因在于，绝大多数投资者最终玩的是低买低卖。

   虽然最终也赚钱了，但依然没有实现利润的相对最大化。

   何谓最大（最大只是相对的概念）化？  利润最大的哪一截。

    不忘初心，才是实现最大化的路径。

    就我自己而言，之所以选择安全边际，就是为了获取合理修复的哪一截。

    这需要有大赢的格局。

    低买低卖，甚至在安全边际中频繁交易，说心里话，这都是小赢，没啥格局的。

    仅仅想着小赢，根本不必费这么大的劲。安全边际不是拿来装门面用的。

    我的测算，若选择具备三分之一以上安全边际的优秀银行股，同时满仓满融，大概率的结果是：

    若10年一次的修复周期，可获年化23-25%的复利。

    若8年一次的修复周期，则年化27+%的复利。

    若6年一次的修复周期，则年化30+%的复利。

    虽然修复时间越长，年化复利越低，但安安心心获取复利的时间也越长，怎么算，都是不错的路径。

    我不关心短期股价的原因，就在于入市之初已经明白了这个朴实的道理。