平常心

人，只要进了股市，就要不断的面对人性的考验

贪婪和恐惧，如影随形。绝大多数人，都在想着我每天，每月，每年要赚多少，如果半年不赚，就会失落，焦虑，更何况一年不赚。

很多人绝对忍耐不了像马喆那样，结束生意后做投资，重仓买入万科，长达53个月，或者长达四年半没有收益，最后坚持下来的，这里面的煎熬，又有谁可以受得了。。。据说马喆回顾这段经历时，说过一个故事：他当时和董宝珍电话沟通，董当时也是坚守茅台，两人同病相怜，董比马早进入股市打拼，董跟马说，我们要相信有天道，天道就是价值总会回归的，它只会迟到不会不到。就是这句话让马喆又睡得着觉了，因为他也焦虑甚至失眠好久。

其实，做股票投资，如果要满足人性的贪婪，要求每年甚至每月都要均匀的赚钱，这类人因为有这样的目标或者压力，最后通常都走向投机或者价值投机之路，反而达不成年复合20%左右的收益，甚至亏损累累。

明白了这个道理的人，就会淡然接受股价不涨，坚信公司内在价值一直在增长，而且增长的幅度符合预期，就会继续坚守，因为他们明白，股票有两个属性，一个是资产属性，只要资产一直在增长，他们就内心相信作为股东，其实是在赚钱的。至于另一个交易属性，那是很难去预测和把控，因为市场的风向基本都是被那一类而且占比是绝大多数人的要求每天都要赚钱的情绪所主导，这个交易属性是价投者必须看淡并且忽略的。

人性的恐惧和贪婪一样，就是被很容易被浮亏左右，生怕一辈子套牢，眼看别的股票涨了，就迫不及待的换股，市场上绝大多数人就是这样，因为他们不了解买入的股票的资产属性，认为股票就是筹码，没有什么价值，只认同没有踩到风口。

股价每时每刻都在变化，人性的贪婪和恐惧每时每刻在考验着人心，唉，世人都以为股票投资门槛很低，感觉自己不会比别人差，殊不知，仅仅人性这道坎就会埋葬绝大多数人。

我敢说，绝大多数人是没有去想明白股票的资产属性和交易属性，也没明白要去遵循那个资产属性，选择前者的，基本上就皈依了价值投资，这类人多数是左侧交易，静候资产的增长，很多这类投资者都经历过三年不开张，开张辞工三年，他们都明白，其实要做到25%的年复合收益率是很难的，必须坚持公司内在资产首先要有25%的年复合增长，然后才会有股价的增长，而股价这种严重受交易影响的事情，必须忍受几年不涨的情形，而且要做到内心淡定，平静对待，内心坚信自己作为股东是在赚钱。另一类每天交易的人，好多是以为股票投资简单，跟上趋势就好了，这类人的大多数一辈子都不明白股票其实就是资产。。。

能做好价值投资的人，都是很理性的，都是已经克服人性的贪婪和恐惧的人。这类人，非常了解自己所投资的公司，每天，每季度，每年，关注的是公司的基本面有没变化，资产有没增加，是否符合当初买入的逻辑，如果都正常，那就会跟淡然的看待股价的波动。

市场上每天充斥着可能影响股价的资讯，多数都是围绕热点的，投机者忙的不亦乐乎。投资者则会分辨哪些资讯可能会影响到自己投资的公司的基本面，然后根据季报，半年报和年报去做跟踪判断。

我可以说，已经做到了淡定持股的状态。面对今年初以来的创业板，中小板的小票疯涨的情况，我很平静，因为我早就决定不去赚那些因为概念，故事，或者梦想的那种市场交易的钱，市场上目前很多机构还是在围攻那些流通市值只有几万亿的创业板或者科创板，每天用其总市值10%的交易量去攻攻城拔寨，制造赚钱效应，然后不断发行新的基金，源源不断的继续推高股价，这种现象15年演绎的淋漓致尽。。。其实，这类交易，有几个敢全副身家压上去的？如果有，但绝对不占多数，我在想，那几万块钱去博，能改变命运吗？而我们这类价值投资者要做的事情就是要解决问题，实现财富自由。

15年那波创业板或者中小板的疯狂涨势，都没让我有一丝冲动，何况时间又过去了几年，我的心更安静何淡定了。

我现在的第二重仓，银行股，正在被人唾弃中，没人看得上，散户嫌它涨的慢或者不涨，有大V说它像沼泽地，陷进去出不来，也有大V说它可能不亏钱但是也赚不到钱，市场更流行的是银行要让利，它赚的太多了，甚至还有人说，银行赚的是假钱。。。这就是人性，但是投资要做好，需要反人性。

目前市场普遍认为银行可能会亏损倒闭，稍微理性的人把它归类为低估值低增长，，被普遍看不上，其实，只要有8%的增长，外加4%的派息再追加投资，市场维持估值不变，也有11.2%的收益，这个收益已经跑赢通胀，对于价值投资者来说，相对于别的高估值高增长的股票，更来的安全，因为你不知道那些高估值好增长的公司，几年后市场还会不会给予一样的高估值，市场的交易属性我们永远无法预测，但是现在已经低估值的，已经趴在地上的低估值，几年后最多还是继续低估值，但是估值再下一个台阶的机会比那些维持高估值的机会小很多。所以，持有银行股，让我很淡定，随着银行的增长率的增长，未来几年，估计会有双击的机会，那就又应验了那句老话：三年不开张，开张吃三年。

我的第一重仓股，平安保险，那就更加不用担心，19年年报，依然维持近20%的营运利润增长，而且依然处于低估值，目前十倍，依然会大概率出现开张吃三年的机会，就算市场估值，不提升，也有24%的年收益（2%的派息率追加投资加20%的股价增长），所以，对于平安保险，是属于最安稳最放心的资产。

目前我的组合，银行股的预期收益率低于保险股。但是，新冠肺炎之后，降准降息一定会落实，低息环境是牛市的基础，我比较坚信未来几年，估值会抬高，因为无风险收益率随着降息而压低，未来大概率会抬升估值，所以，我对未来三年非常有信心实现年25%复合收益。

如果出现一个像样的牛市，可能会达到我的估值体系的上限，那就是我退出市场的时候。。。估计到时候，整个市场已经没有符合我的标的了。

这次新冠肺炎，上峰并没有放开房地产的炒作，而随着存款利息的降低，未来五年到十年，股市就是资金最大的去处，我敢说，我这代人最好甚至是最后的一次非常大的赚钱机会就来了。

我一定可以抓住这个机会，让自己的老年生活和家庭有充足的底气。

经过近十年的阅读思考以及自己真金白银的投资实践，我深刻的认识到，做投资，保持理性很重要，人的善良最基本的，与人为善，保持平常心，坚持价值投资，财富依然会伴随你。

保持平常心。拿住好股票，做好人，必得好报，