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文章不错，唯一觉得作者担心今年货币政策超调的提法值得进一步分析。我谈谈个人的一些看法，请诸位指正。
文章认为，在经济面临下行的情况下，CPI仅仅是阶段性回升无需过于紧张，因此作者担心今年货币政策超调。
文章对当前经济运行的把握还是比较准确比较客观的。大家都看到，近两年经济领域资产价格膨胀、产能过剩、消费减速等特征明显， 供给侧削产能使PPI高位运行但并未传导给CPI，直到欧美复苏外需带动，促使GDP增速趋稳并小幅回升，今年2月份CPI涨至2.9％，达到近年高位。
但也要看到结构性矛盾和深层次问题依然突出，去产能与就业，赤字与增长，增长与环境，等等，各目标之间存在矛盾，如何平衡如何取舍的确有难度。
但有一点，必须认识到正常的周期波动是不可避免的，从某种角度看，阶段性出清过剩产能尤其是落后产能对未来经济增长转型升级是大有益处的。在适当的时候应该积极主动采取适当的政策包括货币政策、财政政策和产业政策等，以最大的政策边际效应服务于国民经济、产业、市场和民众。
个人以为，关于货币政策超调问题应该从本质上把握。回顾2008-2018周期可以看到国内政策存在明显的逆周期和周期错位的特征，与欧美政策形成鲜明对照，相应的结果也就是经济形势也相去甚远。在前期宽松的货币政策、财政政策配合刺激的产业政策、信贷政策、消费政策共同作用下，在保增长的压力下，导致资产胀与消费缩共生、去产能与僵尸企业并存、减税与增税同时执行，政策效果大打折扣，结构性矛盾并没有缓解，新增长动能依然不足。
换句话说，该出清的时候加了产能，该紧缩的时候宽松，该转型的时候选择依赖路径，用流行的话说就是“苟且”，但最终欠账是要还的，想耍赖违约只会付出更大的代价。
另一方面，货币政策不仅仅着眼于消费是否通胀，也应考虑资产。金融政策不但促进经济稳定，也应促进金融稳定。当务之急，政策组合应支持引导结构调整，以创新趋动促转型升级，这件事越早做越好。
严监管去杠杆已经开始，但过分强调防风险必然积累道德风险，这被反复证明过，这仍在被证明。如今这个情况，想没有波动，幻想无声无息化解矛盾解除风险开启新周期，恕我直言，自有人类经济活动以来，其概率为零。当然，必要的谨慎是可以的，但不打破刚兑不阻断道德风险积累不消除政策幻觉，就不可能取得实质突破就难以走出困境。
或许外部约束会倒逼内部议程。
受网上看到八卦图的启发，“周”不动“易”动，“周”不加息“易”加，“周”不超调“易”调。更准确地说，不是超调而是补课。
最后敲黑板了，一切都是受八卦图的启发，八卦八卦，不能作数。实际如何，大家拭目以待。