学员提问:
近期石油市场频频传出要增产的消息。但是市场反应不一,有人认为会继续下跌;而高盛则认为会进一步上涨。请问是什么原因促使沙特和俄罗斯达成一致同意增产?如果不增产,让油价继续一飞冲天,不是更加有利于两国自身吗?
宋鸿兵老师:
现在的情况是两个问题,一个问题是产油国的问题,这个我们以前分析过。但是还有一个问题大家没有想到,就是货币流动速度在加快。
为什么会出现货币流动速度加快的现象?原因是加息。
传统经济学中认为,加息了那大家就爱存钱了,爱存钱就不愿意消费了,不愿消费,通货膨胀应该降低。就是加息的过程应该会压制物价,降息应该抬高物价。
但现在的问题是什么呢?降低利息导致低物价,而加息会导致高物价。这回规律反了,因为加息会使得货币流动速度越来越快。
如果货币流动速度加快的话,你会发现物价将具有着强大上涨的动力,而且首先会体现在大宗商品上,首先会体现在石油这些领域。简单说就是我有一百块钱要进行投资。从前利息低的时候,金融资产价格上涨快,所以我在金融市场上玩投资。
现在情况变了,金融市场在不断的加息情况之下,金融市场不好玩了,风险越来越大。那么我这个钱怎么办呢?我还要追求高回报。以前实业不好玩,实业只有3%的回报率,金融市场13%的回报率,我当时投金融市场。
现在金融市场越来越动荡,那么我就会把投资转向大宗商品市场,转向基础市场,这种可能性就出现了。所以资金会由于流动速度加快而进行转向,调整方向。
在我看来,不管产油国组织现在是否增加产量,如果货币流动速度在加快,基础物价一定会上涨,整体的通货膨胀就会来临。
所以我们会面临一个新的情况:加息伴随着通胀上涨,伴随着高物价。加息增加货币流动速度,导致物价上涨,最后导致一个通货膨胀的时代。这就是未来我们可能看到一个新的局面。
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