PPP项目财务评价

一、项目概况

本项目拟采用政府与社会资本合作方式（PPP模式）运作，投资估算总金额为250万元，项目当年开工当年运营，运营期暂按10年计算。

二、参数确定及选择

1、评价期与评价基年

（1）评价期=建设期0年+运营期10年

（2）评价基年为2018年

2、折现率按5年以上银行贷款基准利率加风险报酬率3%计算，折现率=4.9%+3%=7.9%，取8%。

3、收费标准：按X价费〔2015〕49号《XX市关于进一步明确机动车停放服务收费等有关事项的通知》精神，此项目不属于政府定价项目，收费标准暂参照政府定价项目测算。

参照类别为公共城市广场、市民中心等配套停车场的收费标准：一级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次5元，超过2小时后每小时加收4元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次5元。连续停放24小时（含）每车次不超过25元。二级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次4元，超过2小时后每小时加收3元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次4元。连续停放24小时（含）每车次不超过20元。三级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次3元，超过2小时后每小时加收2元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次3元。连续停放24小时（含）每车次不超过18元。

考虑到停车场位置，白天与晚间各按照12小时计算。本次测算白天段按每小时2元标准测算，晚上段停车收费按每晚15元标准测算。

4、适用的主要税种和税率

税种	税率	备注
1、增值税	17%	按销项税额减进项税额后的净额计缴
2、企业所得税	25%	按应税所得额计缴
3、城市维护建设税	7%	按实际(应)缴纳的流转税计缴
4、教育费附加	3%	按实际(应)缴纳的流转税计缴
5、地方教育费附加	2%	按实际(应)缴纳的流转税计缴

三、项目财务测算

1、停车位收费估算。

（1）收费率按运营优秀测算，收费率达到100%。

白天段按每小时2元标准计算，白天每个车位收费=2*12=24（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算；每天收费=24+15=39（元）；每月收费=39*30=1170（元）；共计90个车位，每年收费合计=1170*12*90=1263600（元）；不含税金额=1263600/1.17=1080000（元）。

（2）收费率按运营良好测算，收费率达到80%。

白天段按每小时2元标准计算，收费率按80%计算，白天每个车位收费=2*12*80%=19.2（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按80%计算，晚上每个车位收费=15*80%=12（元）；每天收费=19.2+12=31.2（元）；每月收费=31.2*30=936（元）；共计90个车位，每年收费合计=936*12*90=1010880（元）；不含税金额=1010880/1.17=864000（元）。

（3）收费率按运营较差测算，收费率达到60%。

白天段按每小时2元标准计算，收费率按60%计算，白天每个车位收费=2*12*60%=14.4（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按60%计算，晚上每个车位收费=15*60%=9（元）；每天收费=14.4+9=23.4（元）；每月收费=23.4*30=702（元）；共计90个车位，每年收费合计=702*12*90=758160（元）；不含税金额=758160/1.17=648000（元）。

2、停车场维修保养费按市场良好状态下收入的10%计算，维修保养费=864000*10%=86400（元）。

3、人员工资及社保估算。按4人，每人年50000元计算（含社保），共200000元。

4、电费估算。（1）夜间照明估算。夜间照明灯按6个灯设置，选择LED84瓦照明灯，每晚按10个小时计算，每度电按0.936元价格取费。

每年照明费用=84*6*10*30/1000*0.936*12=1698（元）。

（2）停车位用电估算。参照简易升降式立体车库计算，电机功率为2.2KW，其升降速度为3.4m/min，一般这种设备的高度不会超过3米，按存、取每个动作用时1分钟来说，完成一套动作需要2分钟，耗电2.2KW*2/60=0.073度电，每个车位每天平均按升降12次预计。

每年停车位升降用电费=0.073*12*45*30*12*0.936=13283（元）

每年电费=13283+1698=14981（元）

5、税金预测

（1）增值税（增值税税负暂按3%预计）

①运营优秀状态下=1080000*3%=32400（元）。

②运营良好状态下=864000*3%=25920（元）。

③运营较差状态下=648000*3%=19440（元）。

（2）城建税及教育费附加估算

①运营优秀状态下=1080000*3%*12%=3888（元）。

②运营良好状态下=864000*3%*12%=3110（元）。

③运营较差状态下=648000*3%*12%=2333（元）。

（3）年企业所得税计算

①运营优秀状态下=[1080000-200000-3888-86400-14981-(2500000/1.17)/10]*25%=140264（元）。

②运营良好状态下=[864000-200000-3110-86400-14981–(2500000/1.17)/10]*25%=86459（元）。

③运营较差状态下=[648000-200000-2333-86400-14981–(2500000/1.17)/10]*25%=32653（元）。

6、年净现金流量

（1）运营优秀状态下=1263600-200000-86400-14981-32400-3888-140264=785667（元）。

（2）运营良好状态下=1010880-200000-86400-14981-25920-3110-86459=594010（元）。

（3）运营较差状态下=758160-200000-86400-14981-19440-2333-32653=402353（元）。

6、停车场改造工程投资估算总额为250万元。

7、现金流量、投资回收期及净现值预测

（1）运营优秀状态下（运用率达到100%）

①现金流量 金额单位：万元

年份	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
项目净现金流	-250	78.50	78.50	78.50	78.50	78.50	78.50	78.50	78.50	78.50	78.50
累计净现金流	-250	-171.50	-93.00	-14.50	64.00	142.50	221.00	299.50	378.00	456.50	535.00
项目净现金流现值	-250	72.69	67.09	62.30	57.72	53.40	49.37	45.91	42.43	39.25	36.34
累计净现金流现值	-250	-177.31	-110.22	-47.92	9.80	63.20	112.57	158.48	200.91	240.16	276.50
现值系数		1.08	1.17	1.26	1.36	1.47	1.59	1.71	1.85	2.00	2.16

②投资回收期

项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(4-1)+47.92/57.72=3.8年

项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(4-1)+14.5/78.5=3.2年

③项目净现值(NPV)=276.5万元（按10年运营期计算）

（2）运营良好状态下（运用率达到80%）

①现金流量 金额单位：万元

年份	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
项目净现金流	-250	59.40	59.40	59.40	59.40	59.40	59.40	59.40	59.40	59.40	59.40
累计净现金流	-250	-190.60	-131.20	-71.80	-12.40	47.00	106.40	165.80	225.20	284.60	344.00
项目净现金流现值	-250	55.00	50.77	47.14	43.68	40.41	37.36	34.74	32.11	29.70	27.50
累计净现金流现值	-250	-195.00	-144.23	-97.09	-53.41	-13.00	24.36	59.10	91.21	120.91	148.41
现值系数		1.08	1.17	1.26	1.36	1.47	1.59	1.71	1.85	2.00	2.16

②投资回收期

项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(6-1)+13/37.36=5.4年 项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(5-1)+12.4/59.4=4.2年

③项目净现值(NPV)=148.41万元（按10年运营期计算）

（3）运营较差状态下（运用率达到60%）

①现金流量 金额单位：万元

年份	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
项目净现金流	-250	40.20	40.20	40.20	40.20	40.20	40.20	40.20	40.20	40.20	40.20
累计净现金流	-250	-209.80	-169.60	-129.40	-89.20	-49.00	-8.80	31.40	71.60	111.80	152.00
项目净现金流现值	-250	37.22	34.36	31.90	29.56	27.35	25.28	23.51	21.73	20.10	18.61
累计净现金流现值	-250	-212.78	-178.42	-146.52	-116.96	-89.61	-64.33	-40.82	-19.09	1.01	19.62
现值系数		1.08	1.17	1.26	1.36	1.47	1.59	1.71	1.85	2.00	2.16

②投资回收期

项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(9-1)+19.09/20.1=8.9年 项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(7-1)+8.8/40.2=6.2年

③项目净现值(NPV)=19.62万元（按10年运营期计算）

8、以上测算未考虑其他费用。