量化其实是一个很大的命题。量化投资可以贯穿基本面，财务面，甚至各种民间手法，什么缠论，易经。。。
本文说说基本面量化的逻辑与思路。
基本面投资，本质是找到好公司，也就是价值投资的量化。一言以蔽之，需要找到“价低”且“质优”的公司。
那什么叫“价低”，多低才算低，才算有安全边界？参考系是公司的内在价值。本质上说，可以再精简到一个维度，就是找到价格远低于内在价值的公司。这个逻辑可以一统巴菲特的价值选股和彼特林奇的成长选股。这二者可以统一，因为内在价值是公司未来价值到目前的折现，如果公司没有成长性，那内在价值就很低。
所以，基本面量化，就是要量化公司的内在价值。金融市场这么些年，有很多种衡量的办法，当然这没有绝对的标准。比如格雷厄姆在<<证券分析>>里提出的：
1，PE是AAA债券的2倍
2，PE小于最近5年平均PE的40%
3，价格小于有形账面价值的2/3
4，股息大于AAA公司债券收益的2/3
......
10，过去10年，赢利的下降不超过两年。
大致可以总结出来，一是要“便宜”，二是要“质量高”。物美价廉，和我们买水果蔬菜也没啥区别。
那具体如何衡量，当然是各项指标，三大财务报表的理解和分析，就是必不可少的。
重要我们考虑公司的七大方面：
盈利能力，短期偿债能力（流动性），清偿能力，营运能力，成长能力，现金流情况，以及市场表现。
公司盈利能力指标如下：
ROE (资本回报率或净资产收益率) = 税后净利润/平均所有者权益
ROA(资产回报率) = 税后净利润/平均总资产
销售毛利率 = （销售收入-销售成本）/销售收入
主营业务利润率= （销售毛利-各种经营费用）/销售收入
净利率 = 净利润/销售收入
明天再补充同一时间，相同行业公司的横向对比。
关于作者：魏佳斌，互联网产品/技术总监，北京大学光华管理学院（MBA）,特许金融分析师（CFA），资深产品经理/码农。偏爱python，深度关注互联网趋势，人工智能，AI金融量化。致力于使用最前沿的认知技术去理解这个复杂的世界。
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