一个好的问题，是起点。
关于投资的好的问题。长线持有，当然是选择长期收益高的；如果是中短线的话，那就是就择时与波段，波动率大只是一个特点，关键是你能比较准确判断趋势；估值不是最关键的，关键是动量；
投资是科学与艺术的结合——一般一件事情，在说不清楚的时候，我们总喜欢这么说。
尽量还是把它做成一件科学的事情，作为一名纯粹理工男，实在受不了没有逻辑的东西，没有逻辑，就无法量化，没法量化就无法证实或证伪，你怎么说都对。一会三浪一会五浪，灵不灵就看你心诚不诚。
但是投资这东西，你骗别人可以，但你骗自己，结果又不会陪你演戏。
建立一个科学的投资体系，几个层次:
一、数据层
历史交易形成的交易数据，以及公司的基本面数据，这些是客观的，一笔笔交易被记录下来。
基金的，指数的，股票的日交易数据表要建立起来。
原始的基础交易时间序列数据，以及基于时间序列的一些指标计算，比如三年年化，五年年化，最大回撤等基础指标，可以用于基金筛选。指数代表市场走势，有基础序列数据，数据会包含OHLC，还有基本面序列，PE（EPS）,PB(BPS),ROE，PE/PB可以预先计算十年，五年分位点，也可以在分析的时候再算。
指数数据示例
二、指标与统计层
纯粹看点状的原始数据，是看不出什么端倪的。需要对数据进行加工，提取，计算指标，统计分析，时间序列分析，进而看出数据之间，横纵向的数量关系。
另外指数其实非常多，所以不是所有的指数都需要以及去计算指标。
这一层，更加体现对于指数，行业，市场的逻辑的理解，这里建模的基础，好比智能算法里的策略，是基于对业务的理解一样。否则就变成纯粹的数据挖掘，即使是有正的反馈，你用的也不太安心。
下图是沪深300的点位与PE分位点走势图：
肉眼就可以看出一个有效的策略，pe_ratio在40%以下建仓，80%往上清仓，用估值就可以“抄底逃顶”。
沪深300
中证消费，pe_ratio在60%以下就可以建仓，90%清仓。当然这里都是概数，把握住估值原则即可。
中证消费
指数分成宽基，smart beta主题数据以及行业指数。
1）上证50指数总市值：21.3万亿，流通市值比例28%；
（2）中证100指数总市值：27.8万亿，流通市值比例33%；
（3）沪深300指数总市值：39.0万亿，流通市值比例34%；
上证50<中证100<沪深300<中证800。没有特别的诉求，宽基指数选择沪深300+中证500即可。
指数基金组合的逻辑是：
（1）宽基指数为核心，负责防守目标是跟上市场；
（2）行业/主题指数为两翼，负责进攻目标跑赢市场；
三、模型层
把有用的数量关系提炼出来，形成策略，就是一个个模型。
四、系统层
模型经过回测系统，验证其稳定性，实盘并复盘。
尽管，大家可能要说了，不是所有东西都可以量化的，很多东西就是感性的。没错是用。但我敢说99%大V所说的东西，都可以量化。比如说，有些大V认为现在消费，医药不错，他可能只是看了近几个月涨得不错，然后说喝酒吃药的行情嘛。事后归因，其没啥意义。
从大的视角来看，投资的几个确定性：
一、市场长期向上
二、长期看，权益是最好的投资品
三、短期波动市场各异
四、“万物皆周期，低估永不败”
五，左侧，右侧交易只是周期的不同阶段，二者并不矛盾，可以结合
一个趋势跟随，一个是均值回归。
六，主动与被动结合——主动基金被动投（估值轮动，中长线持有），被动基金主动投（可以中短线择时）
