欧菲光、长盈精密等5公司电话会议

@斓旅  郑震湘之前是新财富电子长青树赵晓光团队核心成员，现跳槽华创证券。这个电话会议内容今天出现了几个版本，华创官网更权威些。有不少关键信息点可以参考。总的来说，

1、欧菲光：2017年增长确定性无疑，董事长亲承；增长的业务板块，仅摄像头业务2017年营收预测就是150亿（单摄像头 双摄像，其中双摄预计60亿），还不包括2016年爆量增长的指纹识别业务。加上原主业触摸屏的大头，及新业务汽车电子的少量收入，2017年营收较高增长无压力。
2、扬杰科技：2016全年销售额预计12亿，净利润预计2亿左右；
3、蓝思科技：2.5D、3D玻璃订单良好
4、立讯精密：2016年公司业绩压力已经过去，对2017年充满信心（type-C）
5、长盈精密（@斓旅 提示：该股的市场观点分歧较大）：2017业绩目标，增长预计40-50%不变，正在布局机器人、智能制造，新能源汽车业务。40-50%增长分拆看，2017业绩增量主要来自OPPO，VIVO客户，16年出货8000W，17年预计1.2亿，华为三星小米跟OV客户保证业绩增长。


五大白马最强联席电话会议解读17年电子产业趋势
 2017-01-04
http://www.hczq.com/hczq/reportDetail.do?reportId=4476rtId=4476


 时间：1月3日20:30
 主持人：郑震湘
 ?邀请上市公司：蓝思科技、长盈精密、立讯精密、欧菲光、扬杰科技高管


（1）蓝思科技：彭总
        大家晚上好，今天股市有波动，我个人认为波动过度。从整体行业形势来说，行业从智能手机发展历程来说，今年是新的10年的开端，整个行业有比较好的成长预期。智能手机经过10年发展，从软件、硬件，需要新的创新，包括外观设计，新颖功能更多的在手机上体现，从顶尖厂商、安卓、国产品牌都在寻求创新热点，下游终端品牌追求创新将给产业链带来很好的发展机遇。
       公司经历了16年整体的磨合和探索阶段，17年将有很多新的设计和创新已经明朗化。公司主业玻璃盖板，非金属外壳 ，各大品牌在发展历程中都有蓝思的印记。
       智能手机新的10年开端，公司经过多年技术积淀， 在2.5D、3D（1年成立3D公司）、热弯成型等领域技术领先。最新的vivo、华为的新机种中应用的4边弯 、8 边弯等技术领先。
    新材料方面：蓝宝石、金属盖、 陶瓷，从材料到后面制成工艺全部打通。公司非标准的工艺设备自主开发能力也是行业领先，给公司后续发展奠定良好基础。
       公司17年一季度将比16年好多了，订单充足。 过完年要多招1万多人，以应对17年较高增长的需求，包括双玻璃等。
       为了适应2、3 季度以及18 以后几年巨大成长空间的需求，准备如下：产能布局、东莞收购一块地已完善产能布局 ，未来2-3年我们都是很好的增长大机遇。公司目前供不应求 ，良率提高。

 Q：明年计划多招一万人员工，现在公司有多少员工？
 A：现在有6-7万人，浏阳有个新投产，要扩大产能 40几万平米的产区。


 Q：公司扩招是为2.5D还是3D玻璃扩产？
 A：都有，主要还是2.5D

 Q：3D玻璃良率提的比较快,目前公司扩厂情况
 A：华为和Vivo的四边弯、八边弯在提量的过程中，预计明年150万/月的规模，明年S8将要准备很多产能，二季度将会达到240-250片/月的交货速度和产能



（2）立讯精密：董秘李总
 公司股价大跌是由于市场传言大客户砍单，但立讯精密到目前为止没有收到客户砍单通知，订单变化不大，与去年同期相比维持正常水平。公司主要客户库存管理水平优异，不存在大幅度调整订单的情况。一季度碰到元旦与春节放假影响，收入增速较低。从行业特征分析，没有客户砍单压力。我们看好公司17年发展，公司16年进入华为、小米、OV品牌，为客户提供Type-c快充闪充接口。不存在客户库存大，以及公司订单不足情况。2016年公司业绩压力已经过去，对于17年公司充满信心，目前汽车电子、消费电子布局完成，相关项目落地持续落地，业绩无忧。


（3）长盈精密：徐总
      市场对于苹果一季度砍单10%，OPPO砍单30%传言有些反应过度，交流公司实际情况来看，长盈精密2016四季度订单延续往年情况，不存在客户订单减少。从OPPO看，在R9项目出货预期下调，不存在砍单传言。苹果减产大约只有5%-6%，总体订单减少包括5、6S等机型，苹果7销量还是不错的超出市场预期，苹果8明年预期也很高。公司业绩增速40-50%是基于OV客户预计1.2亿出货来看的，手机整体行业增速放缓，品牌商中兴、联想考虑放弃手机市场，手机品牌走向集中，大供应商蚕食小品牌商份额，不存在悲观情绪。
          2017业绩目标，增长预计40-50%不变，正在布局机器人、智能制造，新能源汽车业务。40-50%增长分拆看，2017业绩增量主要来自OPPO，VIVO客户，16年出货8000W，17年预计1.2亿，华为三星小米跟OV客户保证业绩增长。公司工艺效率良率提高，减员增效明显，净利润率略有增长。公司展望2018年业绩将继续增长，2018年、2019年，金属渗透率提高，OLED产能短期缓解预计在2018年下半年。总体来看18年保持继续增长，金属中框在17、18年都是主流，非金属材料陆续渗透但是玻璃背板固定资产投入大，玻璃外观件对于金属结构件来说对长盈精密业绩影响较小。

（4）扬杰科技：梁总

 我通过6点来讲：
 1、公司现状：公司目前定单非常满，4季度高于往年，至少可以持续到今年上半年；
 2：业绩预估：预估跟年终和之前的预估一致，销售额预计12亿，净利润预计2亿左右；
 3、关税调整的政策：对于整个半导体利好，2-5个点的关税的调整，有助于消费类电子进口替代的加速，对于传统家电来说将加快对国产器件的使用；
 4、行业：通过公司发展 台湾调研 ，国产器件超过台湾近几年可期，而且在国家政策的推动下，我们具备产业基础 ，有助于吸收和消化进口厂商 ，公司在分立器件、电力电子、汽车等领域将有很好的发展；
 5、外延策略不变，还会加大力度，今天公告人事调整，董事长将不在兼任总经理，将主要负责公司战略发展和并购
 6、技术：17年将从二极管整流器到mos、mosfet， 第三大半导体材料领域也将会有大的进展



（5）欧菲光：肖总
       今日消费电子板块调整较大，市场行为放大传言噪音。欧菲光是国内电子模组器件龙头，产品涵盖触摸屏、摄像头、指纹识别模组。客户包括苹果、华为小米，OPPO与VIVO。公司经过大体量研发投入，依靠新产品新技术拉动业绩增长。目前公司产品出货量正常，产品新品不断，包括OPPO触控薄膜，3D touch、静电反馈。公司TP业务基本上走出行业底部，行业降价趋势不明显。摄像头模组业务迎来调整，提供双摄模组、供应支架等产品。公司在包括硅谷、韩国都有开发团队。积极开拓双摄客户，比如华为、OPPO。总体来看国内技术积累下，公司发展前景好。光学与柔性触控创新不断，加快消费电子创新。公司成功布局了汽车电子，16年通过并购华东机电切入汽车电子，业务涵盖智能中控、ADAS、 车身电子等，覆盖国内20多家客户。
       市场传言，索尼华南工厂罢工，遭遇苹果重新认证传言不属实。索尼华南工厂12月初出现罢工，但在公司与政府努力下，目前恢复正常，没有出现高管变动，供应商重新认证。大客户支持我们并购索尼，广州工厂一切研发正常，量产顺利。
       展望双摄像业务，加快客户进展，17年摄像头迎来进步，收入预测预计是150亿（单摄像头 双摄像，其中双摄预计60亿）。重点客户中除华为P10之外，mate9、荣耀里面订单几乎超越舜宇，来自华为的收入超预期。公司在OV客户量产后，从4月份开始供货，后续项目招投标恢复正常。目前双摄模组产能接近10KK每个月，OV提出要有充足产能，一季度末产能提升到15KK每月。