IDG、红杉、经纬、软银、高瓴的医疗投资版图丨医疗投资系列研究

医疗板块的抗周期性和防御性价值高，新技术的浪潮又不断地给这个“传统”行业注入新的血液，近几年一直是投资热点。

IDG资本（下文简称“IDG”）、红杉中国、经纬中国、软银中国、高瓴资本（下文简称“高瓴”）5家资本在全行业、多领域都有布局，而本文将聚焦医疗板块，展现5家明星资本在这一领域的投资“小个性”。

布局赛道结构

科技医疗是第一大赛道，医疗器械、生物技术紧随其后。5家明星资本在科技医疗、医疗器械、生物技术、专科医疗、医药电商五大赛道均有布局。红杉中国占据前三大赛道第一名位置。高瓴独树一帜，率先布局宠物医疗。

IDG、软银中国偏好科技医疗，红杉中国偏好医疗器械、经纬中国偏好医疗服务、高瓴偏好专科医疗。IDG投资赛道占比前三名是科技医疗、生物技术、医疗服务，未出手赛道有宠物医疗、医疗信息化。红杉中国投资赛道占比前三名是医疗器械、科技医疗、生物技术，未出手赛道有宠物医疗、泛医疗。软银中国投资赛道占比前三名是科技医疗、医疗器械、生物技术，未出手赛道有医药研发（同时存在化药和生物药研发，有别于生物制药）、生物制药、宠物医疗。经纬中国投资赛道占比前三名是医疗服务、科技医疗、专科医疗，未出手赛道有宠物医疗、生物制药（仅包括生物药研发，有别于医药研发）。高瓴投资赛道占比前三名是专科医疗、医药研发、医疗信息化，未出手赛道有医疗服务、泛医疗。出手轮次结构

IDG、软银中国期望各轮次全周期覆盖，在各轮次均有动作。由于其VC属性，因此这两家明星资本出手还是侧重在B轮之前。作为典型VC，红杉中国、经纬中国侧重在B轮之前，集中在A轮出手。作为典型PE，高瓴资本呈现出从后期向前期延伸的布局思路。总体来看，其在创投阶段出手较为谨慎，总出手次数不多，但各轮次均有涉及。

投资方式偏好情况

合投是主流，红杉中国、经纬中国尤其偏爱。红杉中国领投次数最多，IDG次之。5家明星资本都有连续投资事件出现，经纬中国、红杉中国连投次数最多。亿欧智库分析师逯瑶对本文亦有贡献。