美的再次被外资抢筹。。目前持仓占总股本的27.72%,根据交易所规定,28%为暂停买入点,距离被买爆,仅剩一步之遥。
家电是传统行业,老古董既没想象空间,又不是热点,比起热门科技股,差的可不止一条街,但为啥抢的这么嗨?
原因大概有几点。
1、行业属性好。
一些热门科技,典型特征是:时刻要变。
比方屏幕龙头京东方A,数码老司机都知道,产品更新非常快。1代产品,可能还没产完,就要规划第2代了。
总要不断升级,挣来的钱,全都砸去更新技术,赚钱非常辛苦。稍有闪失,砸进去的钱都打水漂了。
但空调就不同了,这么多年过去,整体技术并没有太大变化。
不用总是变,生意就好做了:容易形成品牌效应,对手无力竞争,强者恒强,美的、格力垄断了半壁江山。
投资中很重要的一件事,要投资产品变化很慢的行业。其中龙头公司,如果具备了品牌效应,就容易形成寡头,确定性比较高。
2、现金流好、估值低。
这些年格力、美的现金流都很不错,股息率也nice。
格力账上有千亿现金,去年2000多亿市值,名义市盈率是10倍,但扣掉1200亿现金,真实市盈率实际是个位数。
对比国外相同类型的企业,格力美的估值也确实有优势:
根据德意志银行的数据显示,目前全球有15万亿美元的负利率资金,这帮资本像狼一样,到处找稳定资产收入囊中。
这种行业属性好,现金流稳定,有分红、回购预期,而且还估值不高的企业,明显就是他们的菜。
实际上,如果一只股票的估值,长期在低位徘徊,突然某个时间里持续上行,必然是有催化剂的。
在投资中,大部分时候,聪明人不会因为某样东西便宜就买入它,必须有一个理由或“催化剂”,才能推动估值上涨。
可能是资产负债表的修复,也可能是有新的成长预期等。总之,必须有一个理由,才能产生催化。
3、有催化剂、刺激点。
所以,行业属性好 低估值,属于确定性高。但光有这些还不够,这不是直接促使外资疯狂抢筹的直接因素。。
现在不比10年前,该有空调的都有了。过去我们只需要制冷的空调,现在则需要更智能的空调,更高级的电饭煲等等。人们对美好生活的追求,总是会逐步攀升的。用流行的话讲,叫智能家电。
在接近38度的高温天,我们这边,享受空调是没啥问题的,但在欧洲很多国家,拥有空调的家庭不到5%。虽然他们使用空调频率低,但如果空调便宜、并且安装费低,大概也会安上一个。
另外,制造业是有门槛,不是谁都可以做。随着消费升级,寡头企业过去积累的供应链技术、品牌渠道优势,是未来消费升级中,在智能家电的领域继续发力的基础。
所以,外资买的多,主要是有刺激点。我认为隐含的逻辑是:对中国消费升级,乃至对这哥俩走向世界的预期。
顺便声明下:以上内容属于个人YY,涉及到的公司不构成买入依据。本人不推荐股票,也不指导买卖,以此买卖自负盈亏,还请各位朋友多多包涵。
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今天聊聊外资爆买格力、美的现象,不是为了说家电多好多好,这不是我的初衷,那都是浮云,背后的逻辑更重要!
好的投资模型,一般是3步走:
首先,要选择好行业,稳定不变,且赚钱不辛苦的。其次,好公司的标准是现金流好,并且估值低。
最后,这条很重要。。
好行业好公司带来安全边际,但还不够!股票要上行,还要看有没有催化剂,是否有广阔的预期。
投资需要不断从现象中直达本质,提炼最本质的方法论,让自己拥有全局视角,国际视野。一步一个脚印,逐步学习和积累。
毕竟任何收获都不是巧合,而是每天的努力与坚持得来的。不怕你每天迈一小步,只怕你停滞不前;不怕你每天做一点事,只怕你无所事事。
坚持,是生命的一种毅力!
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