关于交易环境评估

(2011-01-16 10:49:18)

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一、什么是交易环境评估
     简单说，就是评估一下趋势是否适合交易。它本身含有预测的成分，但和预测有很大不同。用上海话说，就是“毛估估”。预测的最高要求是何时何价，次一点的要求知道何时是拐点以及拐点的级别（何时），或者何价是重要支撑或阻力（何价），再其次就是知道高低点的时间或价格但不知道级别。交易环境评估不同，其着眼点在于评估交易环境是否适合交易、适合做什么样的交易，它并不关心大盘“准确”到何日、何价。你可以说这是由于预测水平不够而求其次的做法，但至少到现在，能做到何时何价并且持续几年准确的人还没出现，所以不如把精力放到个股上。大盘，仅仅提供了交易环境而已。好比说，你要到外地开公司，就要了解当地的民俗、政策、竞争产品、竞争对手实力、当地经济发展情况等等，适合了，你就开公司；不适合，就算了。也好比你要开饭馆，总要知道该地点的交通环境、人流（流动的和固定的）、房租、城管消防是否好对付、税收、是否有地痞流氓干扰、其他饭馆都在买什么等等，之后你才知道开不开、开个啥样的。你了解这些的时候，除了重要的房租水电等数据之外，并不需要精确知道每个地痞的名字和年龄，你也不需要精确掌握所有情况，因为你不是区长。就像交易股票，你只需要知道大盘是在什么趋势中，然后根据趋势决定是否交易股票以及交易什么样的股票，大盘涨到多少点见顶，是预测大师的学术爱好，跟你没关系，你最重要的是交易个股。
二、交易环境评估的分类
一级重要的评估：评估趋势。上升？下降？中继？其中中继最难辨别，但一旦辨别出来，就必须决定：上升中继继续交易；下跌中继停止交易。中继，往往要走一段才知道是中继还是见顶，中继刚开始的时候就像是顶部结构，比如双顶或顶背离之类，又走了几天，才知道不是，是个箱体震荡。你可以回忆下10年8、9月份，尤其是8月13日左右，刚开始的时候，多么像是见顶了？后来，过了几天，经过反复震荡，知道了，这是个中继，那就好办了，既然是个上升中继中枢，那就接着交易股票好了，不用休息。最近的横盘则很不同，它是个下降中继，你可以明显感觉到，在8月份买入突破类的股票，大部分都能赚钱，还赚不少；但最近的横盘，则适合阴进阳出（甚至阴进都被套）。突破的股票，你也可以发现，明显缺乏连续性。那么结合形态和个股特点你就确认了：这里，是个下跌中继箱体。好了，确认了，就休息，不用每天喊着“你买了吗？”或者预测什么见底见顶了之类。百年老师说过，在震荡市搞预测，出力不讨好，其实就是因为震荡市的高低点不具有可交易性。在上升趋势中，大概毛估估一个见顶的时间或价格，就够了，这就是下一个重要的评估：危险度评估。
二级重要的评估：危险度评估。该评估主要用于顶部的防范。你要评估是否有系统性风险，是个A级风险还是B级风险，按我的交易体系，C级风险就不需要太注意，交易个股即可；但A、B两级则必须回避，个股极为强势并且无见顶信号者除外。所谓覆巢之下无完卵，一旦是A级或B级风险，个股下跌的远远多于上涨的。熟悉缠论的可以用中枢两侧的对称来评估风险级别，意思大概差不多。比如说，你恰好外出旅游刚回来，看到指数正在涨，那么就得琢磨下还能大致涨多长时间、空间（注意是大致），假如，离你估计的位置或时间比较近了，干脆别急了，踏错节奏步步错。或者你正在持股，评估下离你预计的目标还有多远，很远的话，就可以休息，做点娱乐活动。到了你预估的时空，就盯一下盘面和个股。其实，一年下来，真正需要盯盘的时间并不多，大部分时间都是闲着的。
三级重要的评估：安全度评估。该评估主要用于底部的确认，以及入场时机是否安全。底部不用说了。说说入场安全度。比如，10月9日我刚回到北京（此前无法交易），然后看一眼大盘，突破了，好了，此时入场还有很大时空，这个交易环境是安全的，那就选股进入，完事。之所以把这个安全度评估放到三级，是因为回避风险比赚钱更重要。当你入场时并不需要知道顶在哪个点、哪一天，那是大师的事，你只需要知道还有一段时间上涨就够了。到了预估的区域，你再仔细从更小时间级别辨析，然后右侧离场，足矣。
四级重要的评估：评估交易品种。按我前面说的，似乎应该把交易品种放到最重要的级别，其实这是两回事：和精确预测何时何价相比，交易品种评估要更重要；和交易环境评估相比，交易环境更重要。交易品种的评估是个比较鉴别的过程。一般来说我关注三条：安全度、速度、空间。这三条的评估又各有细则，这是后话。交易品种评估分两种，一种是根据交易环境，选择交易品种。从历史上我们可以看到在不同的交易环境下强势股是不同类的，但比如说见底第一浪的强势股又有很多共同点。这就是研究的方向。另一种是横向比较交易品种。比如你圈定了大蓝筹，然后开始比较各个蓝筹所在板块指数的状况，找到其中最强的或最安全的板块，假设银行最强、钢铁最安全，那么剩下的事就是在这两个板块中再继续圈定最强的或最安全的。我个人倾向于选最强的，其实，强，就是安全。但大多数人心目中的安全和我不是一个定义，我这里说的安全是按大多数人的标准来说的。
三、交易环境评估的重要性和必要性
    其实前面都说了其重要性和必要性了，这里再啰嗦几句。
    1、你交易的是个股，不是大盘，大盘哪天见底其实跟你的关系未必很大。你只需要知道这个底的级别。见底了，就都涨了？一个3天的反弹，你要说是个小底，也能说得过去，那你买的票肯定涨吗？我天天看论坛，看到大盘跌的时候喊买入的人就想笑，你买的票涨了吗？能涨好几天吗？呵呵。抄底，抄的是个股，不是大盘，尤其是反弹抄底，个股抄错了，死得很惨！
    2、大盘精确打到哪个点位或者时间跟你关系也不大。君不见，11月12日之前，煤炭就开始调了；10月8日之前，有色就开始涨了；7月3日之前开始涨的个股也不少。你只需要确认大盘环境是否安全，然后买票就是了，何必计较具体精准的时间和价位呢？当然，以此为业余爱好者除外。
    3、万不可不看大盘做个股。南方证券2000年左右有个操盘手，外号股痴，叫孙田志，后来被抓了。此君操盘手法之凶悍天下闻名。但他有个特点，就是从来不看大盘环境，埋头苦干个股。他手里就没有过闲钱，只要清仓某票，马上换别的票，永远满仓。可惜，他遇到了四年大熊，南方证券的倒闭或多或少跟他是有关系的。
    大盘不是不重要，而是非常重要，但它的重要性，仅仅体现在是否适合交易这一条上，而不是何时何价。
本文来自鼎砥投资论坛 http://bbs.dingdi.com/,

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作者：西山逸士

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