南宁糖业2018年预亏超13亿 ST已成定局

记者贺梦洁

南宁糖业（000.911SZ）这个春节不太好过，在已经亏损一年的情况下业绩仍不理想。

1月28日晚间，南宁糖业披露2018年年度业绩预告，公司预计在报告期内实现归属净利润为-13.1亿元至-13.95亿元，较上年同期下降578.57%至622.6%。

对于业绩变动的原因，南宁糖业表示，报告期内，2018年度主要产品机制糖市场价格比上年同期大幅下跌，而政府物价部门制定的甘蔗收购价格同比下降幅度较小，造成公司机制糖销售毛利率同比大幅下降。同时因糖价下跌、毛利下降，公司还计提了机制糖的存货跌价准备、计提了向农民租赁土地经营甘蔗种植基地的消耗性生物资产跌价准备、计提了收购环江远丰糖业公司的商誉减值准备。此外，南宁糖业指出，报告期内，公司根据今年业绩情况，转回了部分以前年度确认的递延所得税资产。

南宁糖业是目前国内制糖行业最大的国有控股上市公司，1999年就已上市，南宁糖业所在的广西地区是国内最大的产糖和销糖基地。自2012年出现首次亏损，公司业绩就开始呈大亏小盈的状态交替波动。2012年至2017年的净利润分别为-3.10亿元、4937.12万元、-2.87亿元、5980.49万元、1839.86万元、-1.94亿元。

2018年继续亏损也意味着连亏两年的南宁糖业“戴帽”已成定局。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，若公司连续两年亏损，公司股票在公司2018年年度报告披露后，将被实施“ST”退市风险警示。

在业绩预亏压力下，南宁糖业还面临较大的偿债压力。截至2018年9月30日，南宁糖业的负债率高达88.91%，总负债为68.09亿元，其中流动负债为47.17亿元。短期借款高达34.21亿元，再加上一年内到期的非流动负债6.10亿元，南宁糖业年内需偿还的借款达40.31亿元，而其货币资金只有10亿元，资金缺口达30.31亿元。

借款如此高也让南宁糖业要支付不小的财务费用。截至2018年9月30日，其财务费用为1.95亿元，占营业收入的6.85%。此外，公司的管理费用为2.41亿元、销售费用为8223.69万元，三费合计为5.18亿元，较高的费用也拖累了公司的业绩。

虽然南宁糖业还涉足造纸业和运输业，但其主要还是依靠制糖业，去年上半年其制糖业的收入占总营收的69.84%，这也意味着南宁糖业受糖价波动影响大。目前在主业大幅亏损、负债高企的情况下，南宁糖业该如何应对呢？