谁是现在最火的债券基金？5分钟教你看懂债券基金的区别

先介绍一下基金的几大分类：股票型、混合型、债券型、货币型、QDII型和另类投资型。

股票型 以股票为主，基金资产80%以上投资于股票。 就像是上得了天，入得了地，风情万种的女子。和她在一起有惊喜，也有痛苦，需要你有一颗坚强的小心脏。

债券型 以债券为主，基金资产80%以上投资于债券。这种女子温婉内向照顾家。和她在一起，似乎少了点激情，但却充盈着淡淡的幸福。

混合型 同时以股票、债券和货币市场工具为投资对象，比例不符合股票、债券基金。双面娇娃，我会变变变！

货币型 仅投资于货币市场工具，就像余额宝，用来存放闲置资金。这个非要比喻，就是个给人安全感十足的女人。当你上面的女子都驾驭不了，而老妈又逼婚的时候……

QDII型 投资于境外市场。金发碧眼的洋妞，带你领略国外的风情。

另类投资型 投资于传统的股票、债券和现金之外，如房地产、黄金等。这个……总有人喜欢各种各样的……是不？

今天，我们就来讲讲债券这个大类。虽然同为婉约派，但仔细瞅瞅还是有些不同。有的婉约派，是永远不变初心——纯债。有的婉约派，虽然不偏离轨道，但也会干点疯狂的事——二级债。

具体来说，纯债和二级债是按投资方向划分的：

纯债就是只能投资于债券资产（好专一呀），不能投资股票。纯债基金要求债券资产比例不低于基金资产的80%,意思就是建仓期之后，基金经理最多只能留20%的现金观望，最多使用140%的杠杆。

二级债则不同了，投完债券，留下的那20%的资金，可以去玩点刺激的--投资二级市场股票，这也就是二级债名称的来源。

通常来说，二级债基都会有两个基金经理，分别管理债券部分（来自固定收益部）和股票部分（来自权益投资部）的资金，毕竟，术业有专工，同时擅长两个领域的基金经理太少了。

之前，还有一种比较火的基金叫一级债，一般是做纯债 可转债 一级市场打新，一级市场打新的目的就是增强收益。

——打新我知道，我最近每天都在报名参加呀，就是都没中过奖...

——哎，你个很LOW了，叫线上打新，公募基金打新是土豪玩法—线下打新。

小韭以前做过一个专题介绍，

感兴趣的小伙伴可以去翻翻回顾一下。

可是现在证监会要求严格了，不让债券基金参与一级市场打新了，所以目前的所谓一级债基其实要么变成纯债基金，要么就是纯债 可转债的基金。

——这点困难就把基金圈吓倒了吗？

——当然不是了，所谓上有政策，下有对策嘛。基金公司把新发的“债券 一级市场打新”产品包装成一个混合型基金产品，就又出来招摇过市了。

“

那之前说的定开债基金

是怎么回事呢？

这是按另一个维度-——是否有封闭期划分的。一种是：没有封闭期、随时可以申购赎回的“普通型”，另一种是：过一段时间才开放一次申购赎回的“定期开放型”。

 

在讲定期开放型债券的特点前，先给大家普及一下，债券基金要想提高收益有什么办法？简单的说，就是：在不出现信用风险的情况下，尽可能做到：

定开债最大的优势就解决了这三个问题：

首先，不是每天都能申购赎回，只有到“期”了，才可以操作（封闭期从3个月一次到18个月 1次的都有）。

这样，假设有一只封闭期为18个月的定开债，基金经理就可以在这18个月内不用担心资金赎回的压力，能够将所有资金都投入市场，这样就提高了资金的使用效率；

同时可以购买期限相对较长的债券,提高了预期收益。

此外，定开债的杠杆率允许达到200%，当债券的牛市来临时，能够有机会获得更好的回报。

有了这三大优势，长期来看，定开债收益超赢普通型债券也正常了，今年上半年，成立满一年的59只一年期定期开放债基自成立以来年化收益为8.48%。

所以，如过你对随时赎回的要求不是那么高，相对于普通的债券基金，投资定开债绝对是个好选择。

最简单的说，央行降息，市场利率水平下降，你手上的拿的债券就能赚钱。这两年的债券牛市就是因为我们国家处在降息周期。

从前，债券市场都是刚性兑付，中国人民都默契的相信买的债券肯定不会违约。可是，今年以来，默契被打破了。所以，相对于以前，现在安全的投资标的数量少了，所以做为买方的债券投资者：

首先要做的是放低收益预期。2015年，债券基金的收益中位数大约在年化10%，但今年中位数的年化收益只有4.2%左右了。

同时，在选择债券型基金的时候，也要看准公司和基金经理的债券投资能力。

小韭给大家列一下成立三年以上，根据固定收益类基金绝对收益进行排序，今年前三季度基金公司业绩排名：