20210225gf策略

● 扩散升级，利用调整继续布局“第三波顺周期行情”。成交额前5%的个股成交额占比触及50%，历史上共有4次，3次反转，1次风格转换。年初以来，我们连续7篇周报强调“行情将扩散，迎接第三波顺周期行情，布局涨价主线”。伴随着经济修复再通胀预期，“热门股”微观结构恶化进一步确认将分流资金“行情扩散+第三波顺周期行情”。建议利用调整继续配置：1. 出口链和 “内需”共振的可选消费（汽车/家电）；2. “涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/化工/半导体/面板）；3. 景气拐点确认的低估低配大金融（银行、保险）