作者：思哲与创富
来源：雪球
最近新能源板块崩的有点惨，考虑到这个板块属于强国主题范畴之内，我也关注很久了。所以考虑再三，我还是计划先出一篇擅长新能源主题的基金经理分析。
你们就能知道，我觉得新能源板块风险并不小。或许我写完不久，新能源就大跌？也有可能哦~那问题来了，既然说新能源板块估值依然高，为什么要测评呢？
不是让你们赶紧买哈。是因为必须先有储备，才知道机会来时可以买什么。否则布局的时候就只能看指数基金了~所以我们可以通过先找到懂新能源的人，收藏起来。
等跌出机会的时候可以去找他们的产品。或者说选择这一类基金经理的泛主题基金。让他来寻找估值相对合理的板块公司，来实现间接的新能源上车，曲线救国，也是一个比较有效的方式。
如果他的能力圈压根覆盖不到，那就彻底和新能源赛道无源了。所以，我就直接开启测评了。
那么主动基金涉及这块概念比较多的有哪些基金经理呢
我也统计了一波（ps：按近两年业绩排名，标红为近一年业绩跑赢指数），表格如下：
先说下筛选条件吧：
①基金经理生涯年限：至少2年以上
②基金历史业绩：取业绩排名前列
③基金经理学历：硕士及以上，博士加分
④基金经理管理规模：看基金经理管理规模与投资风格是否匹配，这里取管理规模小者优先
⑤基金信息比率：较大者优先，也近似于夏普比率，可以大致理解为超额收益与风险的比值
⑥基金最大回撤、波动、换手率：都选较小者优先
⑦基金投资集中度：较小的优先
⑧机构持有占比、管理人员持有占比：至少有5%以上机构持有优先，管理人员持有高者优先
⑨基金投资范围：可投资港股的基金优先
根据以上指标，行业优秀基金的筛选结果如下：
那么分享几位相关的基金经理：
陶灿：北大金融科班出身，07年毕业即加入建信基金公司，从研究员一路做到现在的权益投资部总经理，从业14年，基金管理10年，也算是老司机一枚，生涯年化回报14%，同期沪深300是5%（数据截取时间2021.7.19）。
陶灿刚好也是咱们牛基20中的基金经理，只不过我筛选的是他的泛主题基金。
从各个指标数据看，他不管是业绩还是风控都做得不错，近一年业绩136%，最大回撤只有26%，均优于平均水准。
而且去年换手率只有169%，远低于平均水平，也说明他股票拿的比较稳。
看下建信新能源的持仓情况：
建信新能源最新持仓
他的持仓主要集中在电池的上下游产业，外加部分科技电子，宁德时代、天齐锂业、亿纬锂能属于电池生产，天赐材料、华友钴业、杉杉股份、容百科技属于电池上游材料端，晶盛机电、舜宇光学和中科电气属于电子科技类。
新能源风格是比较纯正的，他的新能源基金虽然成立年限不长，但超额收益还是比较显著，而且他总管理规模63亿也不高，在操作方面比较灵活。
王睿：经济学博士学历，09年加入中信保诚基金，也是从研究员一路做到现在的权益投资部总监，十二年从业，15年高位开始管理基金，历时六年多，生涯年化收益率15%，同期沪深300是1%。
不过他不认为自己是一个成长风格选手，他觉得投资是基于性价比进行权衡后的结果。
简单梳理了下他的投资框架如下：
①行业层面，并不会一味的选择高增长的行业，而是更加注重成长性和估值体系的匹配程度，谨慎看待高估高增长行业，信奉均值回归，也会时刻关注低估低景气度行业的机会。
②个股层面，合适的价格买入优秀的公司，倾向挖掘“真成长“个股，精选具有一定技术壁垒、业绩增速与估值相匹配、护城河较深的个股。
③坚持在自己能力圈范围内做投资，只做经过深入研究，自己熟悉且能看得懂增长逻辑的行业。
王睿追求性价比方面跟谢治宇有点相似，不过他更偏激进，在19年年初时，他就看好5G、新能源车、特斯拉产业链、汽车电子等领域，大多也押对了。
自从19年8月接手这只信诚新兴产业后主打新能源领域后，主题基金近两年305%，近一年153%。
再看下信诚新兴产业的持仓：
信诚新兴产业最新持仓
他跟陶灿的持仓很相似，主打新能源电池上下游产业链，但上游偏多，金博股份、华友钴业、杉杉股份、新宙邦、赣锋锂业、格林美、雅化集团都属于上游材料链条，科大制造和融捷股份也都涉及锂电产业，还有宁德时代电池。
其实他和陶灿都有个特点，没有直接投资新能源汽车股，而是主打电池及设备材料，估计是认为整车的确定性不如上游产业链高~
目前他的管理规模73亿也不高，这只信诚新兴产业基金规模4亿，灵活度不错。
郑伟：经济学硕士，曾就职华泰资管研究员，09年加入中信保诚基金，13年开始管理基金至今，从业经历十五年，基金管理生涯八年半，生涯年化19%，同期沪深300是10%。
郑伟是一个激进派，换手率高，喜欢择时操作，他长期超配电子行业个股，经历了15-18年的行业低谷，19年开始业绩逐渐开始起飞。
这是信诚中小盘的持仓：
信诚中小盘最新持仓
他的持仓是以光伏+电池为主，配置电子科技+医药来分散，刚才也说到郑伟专攻科技股，对相关领域的敏锐度也很高，新能源是19年开始逐步买入，直到去年成为主力，近两年实现283%的业绩。
郑伟相对前两位风格更激进，选他需要考虑自己是否能够做好对冲，不过郑伟相对更纯正一点，毕竟他一直都是在专注科技类主题的投资。
施成：清华工学硕士，历任中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信等多家公司担任研究员，17年加入国投瑞银基金，10年从业经历，2年多的基金管理经验，大幅跑赢300，但业绩太短。
施成也是主打新能源汽车、光伏、电子和半导体行业，他的看法是，科技板块很多人是游牧民族，而他是农耕民族，家里有三块地，新能源、电子和互联网，每天都在种这些地。
也可以说明他的风格也是比较专一的。
施成更偏进攻，他认为最好的防御就是进攻，但回撤在这五人里反而是控制的最好的，择股方面遵循：成长的行业+进取的公司+周期上升期三者叠加的原则。
下面继续看国投瑞银先进制造的持仓：
国投瑞银先进制造最新持仓
他的持仓是以电池为主，辅以科技股，算是非常纯正的新能源主题基金，而且可投资港股，灵活度不错，就是经验稍差一点。
王阳：硕士学历，曾在平安资管工作，18年加入国泰基金，随后开始独立管理基金，从业经历10年，基金管理两年半，生涯年化60%，同期沪深300是19%，业绩也很短，但王阳在平安资管有一定的独立管理经验。
王阳早期做过债券研究，投资过程中会特别注意风险，所以他的风格更偏均衡，近两年他的最大回撤和波动比其他几位基金经理更小。
王阳据说内部有智能汽车掌门人之称，非常看重国内制造业，他认为中国正从全球中低端制造业大国、逐步向中高端制造业出口国转型，以前是出口帽子、袜子、衣服，现在是特斯拉model3、光伏、高端电控设备或机床设备，这种制造业转型，支撑着整个国家的经济转型，日韩当年也是如此。
他的整体持仓思路是以制造业+科技行业做进攻，消费行业做组合的分散。
国泰智能汽车的持仓：
国泰智能汽车最新持仓
他持仓与前面几位也有所不同，以新能源汽车+电池为主，再辅以科技。
总结下，王阳是一个强调均衡的基金经理，他的国泰智能汽车近两年业绩272%，去年以来也吸了不少粉，规模从2020年初的19亿扩增到了72亿。
相对前面几位基金经理来说，规模有点偏大了，需要扣点分。
另外这只基金的机构持仓占比达44%，机构认可度很高。
陆彬：硕士学历，新生代基金经理，汇丰晋信自家培养起来的种子选手，2019年开始自己管理基金，生涯年化89%，同期沪深300是17%，实力出色，难得的一位打破了冠军魔咒的基金经理。
但缺点在于陆彬出道即牛市，没有经历过完整的牛熊市切换，尚待考验。
据说陆彬是个工作狂魔，他每天早上5点多就起床，6点不到就到公司看报告，每周工作102小时，可以说没有几个人能比得了，另外为了调研特斯拉产业链上的所有核心企业，实地考察了特斯拉上海工厂，并自己买了一辆特斯拉来研究。
他在汇丰晋信内部被称为新能源一哥，在新能源汽车、光伏产业研究很多，虽然从业才刚满两年，但却是2020年股票型基金冠军，近两年业绩达319%。
虽说是新能源赛道选手，但陆彬的风格并不激进，更偏均衡，他的研究领域很广，覆盖制造业、TMT、化工/有色周期股等等。
他比较偏好中小盘个股，因为认为小盘股业绩增速更快，而且估值低、行业基本面风险更小等等。
下面来看一下汇丰晋信智造先锋的持仓情况：
汇丰晋信智造先锋最新持仓
他的持仓相对冷门，只有宁德时代、天齐锂业和赣锋锂业三个热门股。
而鲁西化工、雅化集团、广信股份、斯迪克四只化工股和杭可科技都属于新能源细分产业链环节的公司，说明他不喜欢跟风，面临抱团回调的行情表现会更好一些。
他还配置了军工航亚科技和电子长盈精密做均衡持仓。
我看好陆彬的原因是因为他的潜力很大，不仅是业绩，他的工作态度更值得认可。
不过他也是正赶上牛市，踩中赛道，具有一定偶然性，需要时间的检验，另外陆彬的管理规模也已达196亿，有点偏大。
好了，新能源行业的主动基金就说到这里了~
几个基金经理都各有千秋，持仓侧重也有所不同。
陶灿是里面的老司机，作为权益部的领导，基金经理生涯在10年以上，经验相对更足，更沉稳，应对突发风险能力强。
王睿的持仓风格和陶灿比较相似，他说自己是性价比选手，看好估值和成长的匹配度，有点类似谢治宇，不过他更激进，中坚型。
王阳则持仓相对更多新能源整车制造，所以整体布局更加分散，波动也相对小一些，机构认可度很高。
郑伟则进攻性比较强，波动和回撤更大，但他作为长期深耕科技行业的基金经理，可能有一些先发优势。
陆彬是近两年这些基金经理中业绩最好的，也是号称最努力的工作狂魔，投资风格也不喜欢追抱团股，缺点是基金经理生涯只有两年，应对黑天鹅事件可能能力不足。
施成也是一位纯粹的进攻型选手，光伏、新能源、半导体都会进行配置，不过也和陆彬一样年限较短，没有经过熊市考验，在风险把控能力有待考证。
总来的说，喜欢稳一点的可以考虑陶灿，毕竟还是老司机，陆彬虽然年轻但是持仓也比较稳，进攻性强可以关注下郑伟。
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