正海磁材：下半年盈利有保障 强烈推荐
民生证券发表研究报告指出，公司产品专一，且近期日立诉讼案开辟出了美国区域的新市场，未来看好公司在专利市场的开拓，且明年募投项目达产后，公司产能会进一步提升至6000吨，行业复苏将给企业带来好转，保守预计公司2013-2015年EPS分别为0.52元、0.84元和1.25元，对应PE分别为28倍、18倍、12倍，给予其“强烈推荐”的评级。
公司一季度开工率仅为四成，加之“337”诉讼的负面影响，订单下滑严重；二季度以来，下游需求明显恢复，目前公司已经接完了三季度的订单。而由于自去年三季度以来，行业景气度不佳，人员流失较为严重，因此现开工率受人员回流限制仅为八成。民生证券认为，随着工人快速的补充，公司的开工率会很快上升至百分之百。这其中，“337”事件的结束，利好公司未来专利市场的业务拓展。民生证券认为，“337”事件的顺利结束将全面打开公司在美国的市场，公司毛利率至少提升五个百分点。
而目前磁性材料行业整体复苏苗头已现。从磁性材料行业的整体情况来看，行业的阶段性底部已过，复苏苗头明显，几家磁性材料企业开工率大幅上升，下游通讯行业、新能源汽车行业的订单持续上升。民生证券认为，钕铁硼和铁氧体两种产品不断地在价格与性能上出现互换，而如今稀土价格已经稳定在40万元/吨左右，钕铁硼呈现一定的性能优势。因此，若稀土价格不出现大幅上涨，钕铁硼的销量会持续上升。(民生证券)
联系客服
