山东创投崛起

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顾白｜作者

融中财经｜来源

PE早餐团队｜整编

为什么会有投资人说：“山东是个好地方，但你让我去投资，我大概是不愿意的。”

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“湖南 200 亿母基金开始出资、江西 600 亿引导基金、东北最大天使母基金 100 亿、常州 100 亿母基金发力.....”

不到一个月，全国母基金多地开花，可是，始终没有出现一个名字——山东。

不止如此，在刚过去的一周，从披露获投企业地域分布来看，广东披露 12 起、江苏披露 11 起，上海披露 10 起，北京首次跌落前三，排名第五，而山东仅以 3 起案例排名第六。

这些年，山东不断完善政策，推动全省新旧动能转换高质量发展，为创业投资创造了良好环境，逐渐成为新的创投风投聚集地。

截至 21 年20，山东省以 836 家私募基金管理人在全国排名第 6 位，以 2,866 只私募基金在全国排名第 7，以 3,255.75 亿元私募基金管理规模在全国排名第 8。

尤其，青岛，更是成为继北上广深之后的创投热门地之一。

在私募股权投资渐入佳境之后，也意味着山东经济发展潜力正在提升。21年20，山东省 PE/VC 支持山东 IPO 数量达到 38 家，占山东全部 IPO 数量 40 家的95%。

不过，在一些投资人眼中，山东仍然不能吸引其落地投资。

“山东这个地方，你让我去投资，我大概是不愿意去的。原因不在于这个地方不发达，而是发展速度太慢了。”某机构投资人告诉记者。

“这几年，山东发展很好，GDP 也很高，但跟广东、江苏还是有区别的，在白热化的商业市场竞争中，整体还是后劲儿不足。”

“国资氛围太浓”

创投风投就是捕捉国家发展大势下的新机遇，投资城市、产业的未来。

整体来看，中国创投区域发展不均衡，包括北京、上海、广东、江苏、浙江等在内的经济发达地区，聚集了全国四分之三的创投资源。

其他地区，创投机构和创投资本的活跃度明显不如上述5个省市，创业投资的土壤还需进一步开垦。

山东，位于中国东部沿海、黄河下游，截至 21 年20年末，山东省地区生产总值 83,095.9 亿元  ，人均生产总值 72,151 元。

就在刚刚过去的 4 月，全国共有 656 家机构参与设立基金，84% 的机构成立 1 支基金，10% 的机构完成 2 支基金新设。

值得注意的是，新设基金数量地区划分断层现象仍然显著，其中浙江省、广东省、山东省位居全国前三位，分别新设基金数量 234 支、163 支、93 支。

“我为什么说不去（山东）？不是这个地方不好，而是说它的文化相对封闭。”

上述投资人告诉记者，“一个很重要的因素——市场氛围。山东国资气氛太深厚，市场理念太薄弱，这也意味着很多民企发展空间有限。”

国有企业是经济社会发展的“稳定器”与“压舱石”。

这几年，山东也一直致力于国企改革，把推动国有资本战略性重组作为深化国企改革、破解发展难题的关键一招，聚焦发展壮大全省新旧动能转换“十强”产业，组织实施了一系列重组整合。

比如，整合组建山东铁投、山东机场、山东港口、山东健康、山东文旅等企业，实施山东重工与中国重汽、山东高速与齐鲁交通、山东能源与兖矿集团、山东健康与鲁华集团、山东能源与山东地勘联合重组。

另据了解，山东推动国有资本向“十强”产业集聚，重点布局制造业高端领域和关键环节，三年来共有 65 个制造业项目入选省重大、重点和优选项目库，总投资1337亿元。华鲁恒升、福瑞达等 9 家制造业企业是山东“十强”产业集群领军企业，浪潮集团、潍柴动力等 14 户家企业，成为省制造业重点产业链的“链主”企业，正带动高端装备制造、新一代信息技术、生物医药、高端化工、医疗器械等形成产业集群。

山东是的一个工业大省。

资料显示，中国是全球唯一一个拥有联合国 41 个工业大类的国家，而山东则是中国唯一拥有 41 个工业大类的省份，能源、钢铁、化工、机械制造等领域技术及实力尤为先进和雄厚，也是山东经济发展处于全国前列的强大推动力量。

近些年，山东一直在进行大规模的产业转型升级，对于高耗能的落后产业要么集中、要么提升、要么淘汰，以便优化产业结构，实现经济社会的长远健康发展。

或许也正是这个缘故，省内经济增速一直较为一般，多个城市的经济总量甚至不增反减，多数城市处于低速增长状态，仅有济南、青岛、菏泽等城市实现了高速增长。

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这里还需要注意的是，山东国投，山东省唯一一家省级国有资本运营公司，由山东省人民政府出资设立,授权山东省人民政府国有资产监督管理委员会、山东国惠投资有限公司和山东省财欣资产运营有限公司共同履行出资人职责的有限责任公司，注册资本 45 亿元。

山东国投拥有全资、控股及合营二级企业 18 家，参股企业 40余户。

21 年20底，有消息传出，山东国投全资子公司鲁资创业投资有限公司(下称“鲁资创投”)在山东产权交易中心公开挂牌，拟引入 1 至 3 家战略投资者，增资后战投持股比例为 5% 至 30%。

根据官网显示，21 年20 12 月，鲁资创投以增资扩股方式引入山东菏铁资产管理有限公司及山东龙冈旅游股份有限公司两家战略 投资者，按期完成混合所有制改革。

鲁资创投成立于2012年9月，是山东国投的创投平台；投资方向主要为信息产业、生物医药、新材料、环境科学等高新科技领域。

投资对象主要为处于成长期、扩张期的高新技术成果转化项目，拥有自主知识产权且有巨大市场潜力的中试项目，处于风险期的中小型科技企业项目以及运用高新技术提升的传统产业项目。

超过青岛、济南，

潍坊股权投资额第一

自 2015 年，山东省专门设立股权投资基金，省内省外都可以申请，从那时起，创投基金机构就开始多了起来。

统计显示，21 年20度，山东省股权投资案例数量 216 起，投资金额 582.86 亿元，同比增长 16.76 %和 47.12 %。

投资地域分布，济南、青岛和烟台三市投资案例数量占比 66.20%，投资金额占比 48.21%，这也是山东省股权投资的传统热门地区，其他地市私募基金管理人数量、基金数量和管理规模存量较少，占比偏低。

在上述投资人看来，“在山东，青岛是经济最发达的，其次是烟台。济南算是最没有存在感的省会城市。”

而洪泰基金盛希泰也说过，青岛是全国乃至世界创投圈都会关注的热点投资城市。青岛市的投资环境评分，也在山东省地级以上城市中是排名第 1。

青岛市私募基金管理人数量 438 家，管理基金数量 1,819 只，管理基金规模 1,764.74 亿元，位居全国第 10 位，汇聚了包括新鼎资本、清松资本、上汽投资、同创伟业等耳熟能详的众多投资机构。

而在全国范围内，与青岛市投资环境综合评分最接近的城市是：西安、郑州、成都、宁波和长沙。

相较而言，济南是近几年基金业开始呈加速发展。

今年初，济南还计划启动实施“荷尖计划”，设立企业上市培育基金。

值得我们关注的是，21 年20，潍坊市上市公司定增融资金额猛增，股权投资金额 162.9 亿元，占比 27.95%，居山东第 1 位。

青岛、济南21年20的股权投资金额分别为 145.6 亿元、80.55 亿元。

这样的结果或与潍坊市工业基础好、大型优质上市企业较多相关。

潍坊 21 年20有 11 起投资案例，其中，潍柴动力定增募资 130 亿元，美伦纸业定增募资 16 亿元，日科化学定增募资 2.8 亿元，信得科技和智慧油客在 21 年20也进行了融资。

此外，根据投资机构的调研显示，潍坊的企业对资本认识走在山东省前列，对上市和资本市场持比较开放和认可的态度。

投资机构也能够对接很多优质企业,省去了前期调研等大量时间和精力。

预制菜产业初露头角

自 2022 年年初起，我国多地地方财政积极释放投资潜力，多个省市地区或出台相关支持科技创新若干政策，或筹备政府引导基金撬动社会资本投资实业。

山东自然不会甘居人后。

一个月前，招垦资本与潍坊市金控集团完成签约，由国家级、省级和潍坊市三级基金共同出资 10 亿元，设立预制菜产业基金。这只基金将重点投向预制菜生产、精深加工、设备制造、储运等领域。

与此同时，潍坊市政府与中国食品工业协会还将启动共建“中国预制菜产业名城”。

全国预制菜产业集群中，得利斯、惠发、诸城外贸、浪潮、海尔智家、拜尔检测等企业，以及济南大学、青岛农大等高校均有参与其中。

山东素有“膏壤千里”的美誉，早期就有发达的农业与手工业。预制菜”是一项新兴产业，却不是新产品。

目前，全国有超 7 万家预制菜相关企业，山东数量最多，有近 8,600 家。

其中，A 股预制菜板块，山东有 7 家上市企业，同样为全国数量之最。

这7家企业全部位于胶东经济圈，分别为烟台莱阳市春雪食品、龙大美食，烟台招远市双塔食品，烟台莱山区东方海洋，潍坊诸城市得利斯、惠发食品，威海荣成市好当家，总市值超过 300 亿。

因为消费习惯的改变，消费端从“菜篮子”到了“菜盘子”，这也让很多企业得以踩上预制菜这一风口。

数据显示，21 年20中国预制菜市场规模超过 3,000 亿元，预计到 2025 年将突破 8,300 亿元，其中在 C 端市场的规模占比将接近 30%。

与之对应的，资本市场的相对疯狂。

2013 年至今，预制菜赛道共发生近百起投融资事件，披露融资总金额超 50 亿元。

从融资时间来看，2015 - 2016 年是第一个高峰期， 年2020 - 2021 是第二个融资高峰。

据记者了解，潍坊现有预制菜市场主体近 2,000 家，居全国第 3 位，产品涵盖了 8 大菜系 1,200 多个品种。

日前，潍坊市制订了预制菜产业三年行动计划并出台了九条支持政策，3 年内力争产业规模突破 3,000 亿元，打造“中华预制菜产业第一城”。

除此之外，根据威海市财政局消息，为推进时尚与休闲运动产品产业集群发展，威海市于近日设立威海智尚产业投资基金，总规模 5 亿元，重点投资于文化创意领域。

这也标志着威海市继新医药与医疗器械、碳纤维等复合材料、海洋生物与健康食品三支产业集群子基金后，又一支产业集群子基金设立完成。

据了解，该产业基金的设立高度契合山东省打造“时尚山东”，支持时尚城市建设的政策要求，为推动时尚产业向价值链高端延伸，强化差异性发展和集群配套，加快市时尚创意与休闲运动产业集群高质量发展。

而威海也在试图打造“产业基金+资本招商”新模式。

实际上，2018 年以来山东产业结构有两大关键词：

一，“新旧动能转换”，主要思想是化解过剩产能，布局信息技术、高端设备、新能源等新兴产业；

二，“胶东、省会、鲁南经济圈一体化”，促进区域融合，促进区域内基础设施互联互通、产业创新协同发展。

如今，山东78个县市，在经济这张大版图里，可以说拿出了“你追我赶”“争奇斗艳”的劲头，各自都在走出独属于自己的路线。

虽然与江浙先进省份差距大，但无可厚非的，山东省私募股权行业的未来发展潜力巨大。

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