这篇文章介绍了一个投资团队最近关注的三个领域：人工智能、咖啡行业和中国特色估值体系。他们相信人工智能将是自新能源以来最大的科技革新，咖啡行业也将有巨大的增长潜力。同时，他们发现国企相对于民企的估值被低估，如果估值提升，将会带来投资机会。最后，他们强调了他们的投资理念：只以合理价格，投资卓越公司。
【本段由人工智能ChatGPT，对后文内容读取后自动生成且无修订，以下内容为人工生成】
近期，我们团队在原本“一体两翼”的投资策略基础上，特别关注了3个领域：人工智能（科技创新）、咖啡行业（消费复苏）、中国特色估值体系（超级周期），现将投资逻辑做一些简单的分享，希望大家可以共同沟通探讨，共同进步。
在人工智能领域，我们认为ChatGPT的出现，标志着人工智能的“奇点”已经打开，我们在前面推送的几篇文章中简单梳理了GPT的基础知识，但尚未进行展望，现在看起来其是典型的颠覆性技术与商业模式，展望可能跟不上实际落地的项目。
随着越来越多的公司或个人参与到这个变革中，人工智能应该是自“新能源”后最大的科技革新，我们非常看好这一领域的发展，一方面其发展背后必然迸发巨大的“特斯拉”级别的投资机遇，另一方面也存在着巨大的风险我们也会或已经主动规避。
在咖啡行业，我们持有非常乐观的观点与态度，尽管中国大陆居民目前对咖啡因的摄入已经达到世界平均水平，且咖啡因来源主要以茶叶为主。
我们通过历史回溯发现，随着人均收入的提升，没有任何一个国家或地区，包括具有茶文化的区域，咖啡因的摄入没有被咖啡所大规模取代，因此我们认为现在咖啡席卷全国的浪潮仅仅是一个前浪，真正的后浪与高潮尚未来临，我们对咖啡全产业链皆进行了研究与实地调研，并可能对其中的各类商业模式甚至咖啡价格本身进行投资。
在中国资本市场方面，同样质量的国企相对民企，估值是显著低估的，这是近十年来A股产生的实际结果，而这背后的原因是复杂的，后续会专门成文分析。
而如今在注册制以及中国特色估值体系的加持下，以及政策的引导下和国企的实现下，国企很有可能迎来估值的提升或回归。
我们通过测算发现，从自由流通市值看，上证指数中国央企占比74%，上证50占比66%，沪深300占比53%，创业板指数占比0.34%，这意味着，假设国央企的估值出现30%的上涨回归且非国央企股票价格不变，那么上证指数将会从现在的3300点左右，上涨超过700点直接突破4000点，因此国企估值提升带来的各类指数投资机会，也是我们近期关注并发现到的一个重要机会。
以上便是我们2023年以来关注到的一些“额外”的投资方向，我们会在“一体两翼”的投资策略中，践行止于至善投资“只以合理价格，投资卓越公司”的投资理念，另外我们近期也发行了新的产品《止于至善价值投资4号》，欢迎详询。
止于至善投资
基金经理：何 理
2023年3月2日
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